券商看好中移动无线数据业务 调高其市场评级

　　作者： 英宁

　　【eNet硅谷动力消息】麦格理证券日前发表研究报告表示，中移动早前举行分析员会议， 讲解其无线数据业务，并重申业务表现较预期理想，该行维持其“优于大市”投资评级，目标 价29元。

　　该行指出，中移动无线数据业务去年收入达231亿元人民币，占整体比重约12%，如果计 入非话音(VAS)新业务，占整体收入比重更上升至15.5%。而在今年4月，新业务占总 收入比重更进一步提高至19.5%。报告称，短讯业务继续带动无线数据业务收入增长，该业务占无线数据收入约700%，集团 每日1.5亿用户最少发放一条短讯，平均每日短讯用量接近6亿条。集团估计，由于客户普及率已近100%，预计今年短讯增长将放缓，

　　麦格理表示，集团彩铃用户由去年底的2700万户，上升至4000万户，每月每户平均 消费约7.6元人民币。而中移动表明，无意自行开发入内容服务，将通过与内容供应商合作方式进行，该行认为此举做法正面，可使集团更有效运用资源。

　　现时，花旗美邦也表示，虽然对中移动的无线增值服务重新感到鼓舞， 但未能改变对其审慎看法， 维持该股“沽售”评级，目标价22港元。花旗指出，中移动的非话音业务增长急速，占去年收入15.5%, 但整体客户每月平均消费(ARPU)仍然下跌，反映非话音业务未能减轻话音价格的压力。

　　另一方面, 虽然2.5G为中移动的主要增长点，但2G应用仍存增长空间，主要在SMS短讯及手机聆声发展方面。从“老鼠爱大米”手机聆声下载次数高达520万次足可见其发展潜力。至于转移至流动信息服务中心(MISC)平台的计划目前正按原定进度进行，SMS转移将于9月底完成，MMS则于8月完成，意味服务供货商于次季及第3季的收入将仍然受压。