联通用户增长疲软 二季度可能得到改善

　　作者： 英宁

　　【eNews消息】中国联通(0762.HK)今天午后股价跌1.6%，报6.20港元，公司此前公布2月份新增用户再次增长疲软。该股表现继续落后于中国移动(0941.HK)，后者跌0.4%，报26.25港元。展望未来，有传闻称中国联通可能被分拆，或者会拆分旗下两个网络。瑞士信贷第一波士顿表示，公司业绩越差，市场就越相信其难以独立经营。

　　自从中国移动3月11日公布其04年度业绩好于预期以来，中国联通跑输中国移动达14%。中国联通将于周四公布业绩；市场普遍预计年度净利润增长23%，至人民币51.75亿元。该股近期表现欠佳，也受到了行业重组希望减弱的影响；中银国际认为不会出现重组，因为不确定中国政府是否愿意投入巨额资金来取悦小股东。

　　联通的总用户人数在2月底为1.15亿，不过，联通的新上客量已持续多月见新低，因此并无太大震撼，市场等候其公布业绩(一般相信并不理想)之余，对是否拆分旗下两个网络，也没有确实的看法。分析师指出，缺乏低端手机是阻止该公司扩大市场占有率的障碍，这种情况可能在第二季度得到改善。该公司将于周四公布2004财年业绩。

　　券商高盛则认为联通在6.3港元已是吸纳机会，理由是现水平距离合理价值7.8港元仍有24%的上升空间。另外，高盛也唱好中国移动(0941.HK)，指其营运及财务数字理想，预期短期内可达27至28港元。

　　此前，接受Thomson Financial调查的22位分析师表示，预计中国联通将公布04年度净利润增长23%，至人民币51.75亿元，受CDMA和GSM网络用户数增加的推动。中国联通去年新增CDMA用户887万，GSM用户1170万，使得该公司截至2004年底拥有CDMA用户2781万，GSM用户8427万。