图为：ChinaVenture合伙人杨伟庆演讲。（新浪科技 胡秀岩/摄）

　　3月11日，ChinaVenture联手国际投资银行Piper Jaffray举办“2008年度Piper Jaffray & ChinaVenture 中国投资年会”，新浪科技正在独家直播此次年会。图为ChinaVenture合伙人杨伟庆演讲。

    文字为演讲实录：

    杨伟庆：今天通过我们的研究团队来分析在中国私募股权创业投资领域的具体数据，对于我们自己应该说还是一个服务于中国私募股权与这种创业投资领域的信息自序提供商，现在在今年的1月份正式发布了一个CVSOURCE，通过访谈，获得了中国一手投资领域的数据，形成了一个CVSOURCE的数据库，未来我们有研究服务来寻找企业减少他们，在寻找企业过程中，一个项目的机率，帮助一些企业通过分析方法，有比较好的建议寻找一个的方法适合投资者，在中国投资者当中数据收集有连续6年时间，2002年在中国128个创业项目的投资，03年有下降，05年增长快速，07年有145个案例在中国被投资，总共投资的金额36亿美金，上升机率是30.5%，算阿普值的话每个数据有增长，在中国投资PE成长型投资基金参与有关，在整个创业投资领域当中，所有的行业当中把TMT分成大的行业，有06年案例，TMT占16%，07年占到49%，我们非TMT行业首次超过了TMT行业，下降到了42%，TMT相关投资领域当中包括不同的传统优势地位受到一定挑战，07年从投资金额上，IT、互联网、传媒娱乐，医疗健康是前五大投资最高的，能源、电信、汽车也有高速的增长，过去IT、传媒相对比较更大，07年这些数据看到越来越多，非TMT领域受到投资者的关注，很多人讲新能源，包括连锁经营，包括医疗健康都是有比较多的人的关注，从每个季度看数据也会发现一个关联，左边是投资案例，右边是投资金额，最上边是互联网，在去年有比较大幅度下降，IT保持均衡的发展，成长比较快速就是医疗健康领域，在去年下半年成长比较快，制造、新能源也有快速的成长，在互联网研究当中，上午我的朋友也做了全球互联网市场的判断，中国的发展也是与互联网市场相对应，集中在电子商务、社区、视频、广告领域，投资比较多视频、广告领域，社区，相对来说以视频、社区为主，电子商务有些到互联网领域，归纳到消费产品领域，通过互联网手段来进行传统商品的零售，软件产业当中投资的规模整体上升，在07年也有几个非常好的退出，包括在一些软件外包领域当中也有非常多的退出案例，又吸引了更多投资者到这个软件当中，在半导体当中，占到了75%，无限增值有关的项目，虽然不看好手机游戏，但是在手机领域当中有很多新的机会，包括把手机做成浏览器的渠道，还有手机定位服务，手机广告，还有很多手机的运用，对手机媒体产生价值。

    传媒娱乐户外媒体在07年非常热的一年，在中国技术了大的并购，让越来越投资者也开始参与到行业当中，进一步带动越来越多公司也是寻求投资户外广告，有一个企业更快的成长，户外媒体的领域当中，我们在07年遇到了比较高的高潮，很多人关注户外广告的领域，我们在医药行业、健康管理、医疗管理大幅度增长，人有钱了，希望长寿一点，带动了医疗相关领域的成长，连锁经营有快速的成长，我们看到餐饮占42%，酒店30%，零售占16%，其他占12%，餐饮由于品牌知名度连锁化吸引投资者比较重要的因素。酒店竞争比较激烈，05年、06年比较大的投资热点，环保节能是最大的热点，我们公司研究团队帮助比较多的VC做关于新能源的研究，大家吸收了国家精神，投资新能源优秀的公司，从地域讲在北京、江苏、深圳、广东，把深圳单独列出来，而且152个，上海102，江苏27，投资以上海为主，广东、深圳大量成长，06年江苏、浙江、福建以前的案例非常小，刚才听到成都的软件园，非北京、上海、广东地域的政府也开始意识到对本地的新兴产业越来越参与到招商引资，目前以外资为主，中资投资案例从18%上升到21%，在目前情况中资机构会逐渐提高，比较有名的是新创投，看了07年400多个项目的情况，在退出市场当中，境外主要是香港、纽约、纳斯达克的数据，回报率在香港6.37%，纽约是5.11%，纳斯达克5.97%，在深圳、上海有很多的退出案例，平均回报率会7.74倍，得益于去年6000点的牛市，单比从07年整个VCP交出了非常好的答卷，我们整理了投资回报率案例，是30倍，中国高传制造领域在香港上市回报率51倍，完美时空是30%以上。过去的一年是回报率的丰收一年，能源是7.45倍，回报率比较高的行业，在互联网当中，尤其是阿里巴巴，包括网游的公司成功上市，也带动了整个互联网整个回报率整体提升。在北京、江苏、深圳、广东、上海，北京、上海案子很多，退出江苏、浙江、广东也是非常多，在江苏、浙江地方等多的是制造业中后期的项目。江苏浙江案例在去年有15个。

    VTP背景的MA有一部分，上海26%，深圳有29%，MA去年市场比较好，所以有VCP参与的企业对MA比较少，06年减少了92%，我们对07年在中国市场当中，可以看到，在整个体系当中，从投资来说，从TMT行业转向了传统领域，人民币基金开始逐渐成立，并且可以通过国内的A股进行退出，国内的VCPE投资也越来越模糊，很多企业只要有好的项目都在参与，对于08年来说整体说有一个判断，在整个中国市场当中，我们觉得有一个比较核心的热点，在于人民币投资，尤其像本土，LP会促进人民币大的发展，建设银行开始做LP，希望能够参与到市场里面，说下一次开会的时候国有的大的本土LP也能够成为在中国投资者当中的成为主流，在中国现有的股票环境下中国的创业板期待10年之久退出机制是否能够让所有投资者有欣喜。在整个市场会越来越成熟，各位参与到行业当中在08年看到行业的变化，有些企业融资不会造成对市场减少，反而这个市场调整，以及本土IPVC强烈的年头，我们提供一个CV数据库，对历史的数据进行了很多分析，现在也在做很多研究的体系能够支持大家发掘，未来的比较优秀的项目，在创业投资领域,在市场当中为越来越投资企业提供比较好的咨询顾问服务。