美国经济衰退担忧影响PC业前景 联想股价大跌

　　CNET科技资讯网 1月10日国际报道 本周三，在一家经纪公司因担心美国经济陷入衰退周期而将联想评级下调到“抛售”后，联想股价下跌了14%还多。

　　由于投资者担心消费者和企业会削减在技术方面的投资，惠普、戴尔、宏基的股价在今年年初也出现了不同程度的下滑。

　　法国农业信贷银行（Credit Agricole）亚洲经纪部门CLSA将对联想的评级由跑赢大盘（outperform）下调为“抛售”，原因是随着美国经济陷入多年来首次出现的衰退周期，消费者和企业的投资都将有所减少。

　　嘉诚证券（Cazenove）分析师赵星（音译）在谈到PC类股票大面积下跌时说，联想正在赶上其全球范围内的同行。它们的股价集体下跌的主要原因是对美国经济衰退的担心。经济衰退将导致IT支出减少。

　　尽管存在这种担忧，联想董事长杨元庆在CES上接受采访时说，联想受美国经济衰退的影响较小，因为与竞争对手相比，联想对美国市场的依赖程度要低得多。

　　一些分析人士同意这种看法，他们认为联想在中国压倒性的优势会使其幸免于全球IT支出减少之难。JP Morgan分析师查尔斯说，由于主要市场是在中国，因此与其竞争对手相比，联想的形势更有利。

　　尽管股价暴跌，联想市盈率仍然是21倍，而惠普、联想市盈率分别是13.5和15.5。

　　赵星表示，市场的反应可能是过于小题大作了。在各大PC厂商中，联想对美国市场的依赖程度最低。如果美国企业减少IT投资，受影响最大的产品可能是高端服务器，联想高端服务器业务规模很小。

　　本月，联想在美国推出了其首款面向消费者的笔记本电脑产品，试图扩大它在美国市场上的阵地。这三款笔记本电脑的推出是联想由企业市场进入消费者市场计划的一部分。现在，联想计划在法国、俄罗斯、南非、印度、澳大利亚、新加坡、马来西亚等市场上销售新款笔记本电脑。

　　IDC资料显示，去年第三季度，联想以8.2%市场份额排在第三位，宏基则以8.1%的市场份额屈居第四位。但是，在收购盖特威后，宏基的市场份额可能超过联想。

　　目前，投资者持观望态度：联想在全球市场上推消费者产品是否会牺牲利润率。一些分析人士甚至警告称，联想在中国市场上可能遭遇困难，新生效的劳动法和规划中的广告活动将会推动成本的上升。

　　CLSA詹妮表示，由于45%海外收入来自企业业务，IT支出增长速度的放慢对于2008年而言是危险的。劳动力和营销费用也呈增长的势头。