【eNet硅谷动力消息】四川长虹在12月4日发布公告称，以对美国APEX公司部分应收账款、部分存货与长虹电子集团已注册持有的长虹商标及土地使用权实施资产置换，涉及金额15.77亿元。对此，群益证券发布研究报告称，此次置换将优化上市公司的资产质量，属于长期利好，对公司经营业绩也不会构成重大影响。
公告显示，四川长虹置出资产为4亿元对美国APEX公司的债权和11.77亿元的存货，置入资产为长虹集团所拥有作价13.78亿元长虹商标无形资产和1.9亿元的土地使用权 。针对资产置换的差额，长虹集团将集上市公司支付437万元现金。目的是进一步解决公司APEX及相关历史遗留问题，彻底解决长虹商标所有权与使用权长期分离状况，改善公司资产的完整性和经营的独立性。
报告表示，由于该公司并未对相关的应收帐款和存货进行过计提，因此不会影响06年的经营业绩。另外，根据新会计准则，该公司也无需对长虹商标无形资产进行年度摊销，同时也免除了可能发生的商标使用费支出，因此不会对其未来的经营带来负面影响。 群益证券维持中性投资建议。
近两年来，长虹的巨额库存问题、APEX的数亿元欠款、长虹商标所有权问题，一直关系到企业的生存和发展。其中，美国APEX公司欠款事件一直是长虹心中的隐痛，也是中国家电企业盲目国际化的教训之一，长虹对APEX的债权正在执行，到底能收回多少，尚存在不确定性。此次置换进一步解决与APEX相关的历史遗留问题，消除在模拟技术向数字技术升级过程中形成的存货等，有助于夯实公司净资产，后期集团仍将大力扶持上市公司，可能将更多的优质资产注入到上市公司，并且为了顺利向3C融合的终端解决方案提供商和内容提供商转型，公司可能适时地引入战略投资者。
目前四川长虹逐步形成以彩电业务为核心，白色家电业务为辅，信息家电为未来方向的多元化发展架构。行业正处转型艰难道路上，长虹虽有有利时机，但其彩电收入规模在缩小，白色家电竞争力不强，网络产品与通讯产品等盈利能力较低，期间费用增幅较快，未来三年业绩上能否实现大幅增长还存在不确定性，目前至少看不到会对上市公司经营和业绩带来明显的刺激效应。
作者：英宁
