和黄(13.HK)将于今天稍后公布中期业绩， 期内该公司出售港口业务权益， 再次录得庞大特殊盈利， 加上3G业务改善， 经营亏损料持续收窄， 因此证券商普遍看涨， 估计中期纯利172亿至194亿港元， 按年升45%-64%。
证券商指出， 期内扣除出售港口业务两成权益予PSA进账244亿港元， 以及物业重估收益， 和黄相信仍然录得营运亏损， 不过亏损幅度却见收窄， 高盛及花旗更料其整体EBIT可录得正数， 理由是非3G业务增长稳定， 亏损情况持续改善。
摩根士丹利表示， 料和黄上半年营运亏损79亿港元， 其中非3G业务盈利76亿港元， 被3G业务155亿港元亏损全数抵销。 不过， 其3G业务亏损每年正按30-40亿港元的幅度收窄， 因此料其明年可自03年起首次录得特殊项目前盈利。
高盛认为和黄中绩不会有重大惊喜， 3G EBIT亏损120亿港元， 按半年计收窄25%， 计及非3G核心业务， 集团EBIT为65.54亿港元， 对比去年同期EBIT亏损31.47亿。 高盛看好其港口业务及赫斯基能源的盈利贡献， 两者EBIT料分别按年升12%和49%。
一向看淡和黄3G业务的花旗预期该业务中期EBIT亏损132亿港元， 收窄34%， 计入3G后集团的EBIT为73.59亿港元， 对比去年同期EBIT亏损31.47亿。 该行认为欧洲3G竞争仍然激烈， 就算未来和黄3G业务EBITDA收支平衡， 但在巨额摊销下亦意义不大。
瑞银和里昂皆预期， 和黄上半年3G业务营运亏损约120亿港元， 对比去年同期亏损200亿港元， 不过瑞银认为和黄3G业务全年EBITDA收支平衡的可能性不高; 里昂则认为欧洲电讯业竞争激烈， 其中意大利营运更愈趋艰钜， 长远将对和黄构成负面影响。
其他非3G核心业务方面， 赫斯基能源的盈利能力将为是次业绩的焦点， 花旗预期该联营中期盈利涨120%， 令和黄能源及基建业务盈利升43.5%至79.8亿港元; 大摩亦料赫斯基能源期内盈利近乎翻一番。
不过， 大摩认为， 撇除赫斯基能源盈利上涨， 和黄特殊项目前亏损只会轻微改善， 主要是出售港口业务及和电国际(2332.HK)20%和19%权益， 以及长建(1038.HK)出售澳洲电力资产49%， 将损害集团整体盈利; 本地物业销售疲弱， 抵销其于内地及新加坡的销售， 加上其零售业务盈利表现平平， 皆不利其盈利。
