雅虎在周一时宣布买下了付费搜寻业界中的老字号，同时也是最大的Overture，誓师进军这块战场。这笔购并案也为雅虎带来了美丽的前景，可以在这一块高成长的在线广告市场里与其他两家大厂一决雌雄：之前与雅虎有三年合作关系的老夥伴Google，以及门户网站市场里的死对头微软MSN。

　　目前雅虎与Google已经正式翻脸，但分析师认为，最难预料的炸弹是微软。MSN是Ove rture最大的合作伙伴，今天占去了Overture营收的三分之一，相当于3亿5000万美金。因此，许多产业观察家都认为，MSN把Overture换掉是迟早的事，可能改用Google，或是加快建立自有的网络搜寻技术。

　　形势：三分天下

　　搜寻引擎观察电子报编辑DannySullivan同时也是位产业专家，他表示，Overture总是说，微软是多么好的一个朋友与合作伙伴，甚至很客气的在帮助他们。不过，我想现在可能不会这么友好了。雅虎的决策很清楚，要拥有全部的技术，这将迫使微软出手。如果你是MSN，然后还要受制于雅虎的一举一动，那最好还是转为与Google合作，甚至买下Google。

　　搜寻关联式广告是目前在线广告的当红炸子鸡，其销售成长比其他所有网络广告都还要高。根据IAB（互动广告局）的数据显示，商业搜寻的营收总计占去在线广告60亿美金市场规模的15.4%。

　　所罗门美邦（SalomonSmithBarney）预估，这块2003年产值约14亿美金的市场每年将成长30至35%，到2008年达到50亿美金规模。另外，付费搜寻还可以为跨入2000亿美金规模的传统直销业架桥铺路。

　　周一的这宗交易，让雅虎一举把四家独立的搜寻公司收归旗下。去年十二月，雅虎以2亿3500万美金买下Inktomi，而之前八个月里Overture就已经投资近5亿美金拿下竞争对手AltvVista与FastSearch& Transfer的演算法网络搜寻技术。

　　结果是，网络搜寻市场现在只剩下三家主要的参赛厂商：雅虎，Google，以及微软。

　　如果微软也跳入这场战局，雅虎买下Overture可能开始加速业界的整并。微软可能买下Google的谣言也在近几个月开始浮现，虽然这样的交易对Google到底有多少吸引力还不得而知。这家私人持有的公司最近也准备好要IPO（股票首次发行上市），这也可能将让微软所能提出的合理价格相形失色。

　　微软也可能买下二线的厂商来因应，例如FindWhat.com、LookSmart，或者是AskJeeves等商业搜寻公司。LookSmart的股价周一上涨了将近25%，到4.21美元，而FindWhat.com的股价也上涨12美分以23.11元做收。

　　微软的下一步棋

　　不管是否会加入这场战争，微软都一定会设法把Overture替换掉。MSN的搜寻流量宣称可以和雅虎或Google匹敌，不会轻易屈就于其他的商业系统受人把持。另一方面，建立位置付费（pay-for-placement）广告网络与自有技术，恐怕还要几年时间。

　　虽然网络搜寻的江山如此多娇，而且形势转变，但MSN目前为止还是小心的调整其委外关系的布局，包括与Overture、Inktomi，及LookSmart。之前雅虎买下Inktomi时，微软并未如许多分析师所预期的一般，立即终止双方的关系。甚至目前都还未明确表示是否换掉Intktomi，但许多业界人士认为，微软会这么做的，可能会在终止Overture关系之前或之后。

　　事实上，分析师指出，Overture卖给雅虎的主要风险在于，微软很可能利用当时合约中的退出条款（outclause）。微软已经与位置付费的公司签约到2004年。但根据金融分析师指出，微软的合约里有但书，如果雅虎买下Overture，它有权可以退出。这条但书还包括Overture如果被买下，要赔5000万美金给微软。

　　一位金融分析师认为，保守估计，在与Overture完成合并后，雅虎2003年的营收将达17.25亿美金──这个数字让MSN这个客户相当举足轻重，所影响的营收可能高达3亿5000万美金。

　　JupiterResearch分析师MatthewBerk进一步指出，微软现在可能有些忙乱，这个热度已经让Google动起来了，我们希望微软也会动起来。

　　MSN的群组产品经理LisaGurry表示，微软还在评估这宗交易的意义，以及对业务的可能影响。她说，MSN未来几天会与雅虎与Overture洽谈，了解可能的衍生问题。短期来看，MSN的业务不变，至于退出条款她则不愿表示任何意见。

　　Gurry表示，未来几天我们会评估可能的选择。现在，是雅虎、Google，与MSN三足鼎立的局面，这个产业还有许多的改进空间。我们希望能够站在第一线为消费者做各种改进。

　　从各种迹象也显示出微软对网络搜寻的兴趣越来越浓，例如最近就增聘了工程师开始进行搜寻的相关计划。

　　上个月，微软低调发表了MSNBot新的搜寻计划，可以搜寻网络来建立HTML的链结与文件。这个自家开发的系统，可执行之前留给Inktomi及其他合作的机器人（robot）功能，如果微软以此实现了其愿景，将此技术放进了所有的PC与服务策略里，将会是Google的一大威胁。

　　不过，这项开发计划可能要几年时间才得以实现，因此很可能让微软在这段期间还是继续将这些技术委外。

　　Google坐收渔利

　　结果是，周一的这笔交易对Google反而有利，这一家还是私人持有的公司去年付费搜寻的营收高达2亿7500万美金。Google可能在许多战在线奏捷，包括很可能成为MSN的最佳拍档。

　　同时也可能让Google有更好的分销合约，一位分析师认为，这让Google在与合作厂签约时，在拆帐方面压力将更小。

　　在与Overture的割喉战里，Google最近还为了打败Overture拿下自然语言搜寻商AskJeeves的合约而大打价格战，根据熟悉内情的人士指出，Google竟然提供了该网站上的广告营收80%的拆帐比例。

　　而在与Google的竞争里Overure也压力不小，同样的也是拉高给合作商的拆帐比例。第一季里，Overture的营收比去年同期少了三分之二，只有1110万美金，而流量取得成本占营收比重从54%提高到64%。同时，公司还调降全财测40至50%。

　　金融分析师表示，雅虎很可能插手整顿，这对两家公司都有利。

　　同时雅虎在收购Overture时也看到搜寻之外的商机。

　　对雅虎来说，买下Overture更强化了其新型在线广告网络的地位。雅虎已经开始运作广告搜寻与分析的大型系统，目的是改善其广告的版位与销售，以及这些营销活动的成功报告。现在，有了Overture，雅虎除了可以在自家的网站上之外，也可在网络的所有地方，销售文字广告及进行协同计划。（编辑高飞）

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