近年来，国家对高新技术产业的发展给予了极大的关注和支持，尤其是民营科技企业在高新技术产业中已逐步担纲。高新技术产业发展的成效是显著的，但成长速度仍无法跟上世界范围的技术创新与革命的步伐。当业内人士开始把原因归结在没有一个适合高新技术产业发展的资本市场及完善的投资融资体制时，金蝶公司打点行装赴香港创业板上市的消息不胫而走，是什么让他们勇敢地迈出第一步，是什么牵引和激励他们执着前行，请看---

　　一、符合公司国际化的发展目标

　　随着中国加入WTO和全球经济一体化的到来，金蝶未来的发展方向将不再局限于国内而是要搏击于世界软件之林并成为强者。

　　1999年，金蝶提出了“2005年跻身世界管理软件十强”的战略目标。显然，确定了这一目标在选择上市地点时就不能仅限于国内而应放眼世界，走出国门。一个证券市场要想获得成功，有赖于三个重要因素：第一，要有高素质的上市公司。第二，要有完善的金融市场法律架构，有一个比较成熟的投资环境。第三，要有一个高水平的监管架构。作为国际金融中心，香港应该说已经具备了这些条件。香港创业板是第一步，在不久的将来，金蝶还会考虑到NASDAQ二次上市。上市后随着募集资金到位，公司的市值比未上市前大幅提升，资本结构更趋完善，公司必然由一个区域性公司向国际化公司迈进。

　　二、有利于公司可持续发展

　　申请创业板上市首先要考虑四个要素：上市费用、发行价格、上市项目、财务包装。一次上市成功要花费五六百万港币，之后一两年当中每年还要付相关费用约一二百万港币。如果企业仅是短期资金的需求，没有必要进入创业板。作为高新技术企业，创新能力是企业的根本所在，在外部大环境相同的条件下，创新能力决定了企业发展速度与规模，尤其是IT企业。金蝶要在未来六年内成为世界管理软件十强，就必须建立起长远发展的平台，使公司保持可持续的高速成长。而可持续的高速成长须要有可持续的融资渠道来保证。面对汹涌而至的Internet浪潮，面对缺管理缺怕了的中国1100万家企业，中国的企业管理软件厂商急需壮大。香港创业板的上市和监管规则，借鉴了欧美成功市场的管理经验和体制，在上市公司发行新股、配股、发行金融衍生品种(如可转换债券)、及企业收购与兼并等方面，操作手续简便，提供了一个可持续融资的手段，帮助公司利用资本市场快速扩张。

　　三、有利于即时融资和收购与兼并等一系列资本市场运作

　　IT行业一个非常显著的特点就是非常需要即时融资，创业板的上市规则使企业在增资配股方面的自由度大大提高，在上市满半年后，经过公司股东会的批准，企业随时可进行增资配股。金蝶如取得创业板上市有利地位后，企业在开发新产品或市场拓展需要资金投入时，可随时在二级市场融资，只需股东批准。

　　IT行业另一个显著特征是：收购与兼并频频发生。公司上市后由于综合实力大增必然要进行一系列的收购和兼并活动，创业板上市规则对企业收购与兼并、换股、分拆、上市等相关资本市场运作手段提供了较大的自由度，企业的收购与兼并、换股、回购是常见的操作手段，只需股东批准。

　　四、有利于公司全面提高管理水平

　　香港二板市场的主要特点是设立了比主板市场更为严格的监管机制。香港联交所要求发行人在上市后，须设立强有力的公司管治基础，以促使其遵守上市规则及符合相应的商业守则，实行“精英管治”的理念；上市公司必须聘请公司秘书和合资格的会计师，必须聘请独立非执行董事，必须设立审核委员会，该委员会的大多数成员是发行人的独立非执行董事；公司须每季公布季度业务报告等。金蝶在创业板上市后，共同基金和公众股东将共同介入，除了接受公众的监督，还要受到创业板上市规则的约束与不断面对国际投资者的“吹毛求疵”，对于提高公司董事会和经理班子的管理能力，保持公司业绩稳定持续增长十分有益；由于赴创业板上市的公司重组，公司的法人治理结构将更加清晰，业务透明度也会逐步提高，公司会高度重视处理投资者关系问题，成立专门部门负责处理信息披露和投资者关系，在管理上与国际惯例迅速接轨。

　　五、有利于吸引人才香港二板市场尽管在资本规模和盈利指标放宽了准入条件，但对主营业务的贡献却特别看重。企业主营突出依靠核心产品的销售，核心产品开发取决于核心技术应用，核心技术应用离不开核心人才培养。金蝶要成为世界管理软件十强，必须不断发展和引进世界一流的软件人才，由于创业板有法定的认股期权计划，该计划的实施能把员工的利益与公司的整体利益紧紧地捆绑在一起，一方面使我们有能力和手段吸引世界一流软件人才和经营管理人才，另一方面也使现有的优秀业务和技术骨干能安心乐业为企业长期持续发展服务，员工与企业风险共担、利益共享、形成员工对企业的向心力，全心全意为企业发展出力。对于职业经理人来说，年薪制是一年一兑现，而且只与行业平均收益率挂钩，很容易导致经营者为了获得年薪，而使经营行为短期化，为短期利益牺牲长远利益。而股份期权是长期激励机制，而且收益的实现要在一定时间以后。这就促使职业经理人的经营行为必须长期化，使企业的经济效益有持续稳定的增长。“联想”于1995年在香港上市，当时的总股数为17亿股，其中1.7亿股为职工股。随着联想集团香港有限公司员工认股权证的分配实施，将有数百人一跃成为百万富翁。有关专家分析认为，如今的企业已经渐渐成为中国社会财富的创造和承载主体，随着各种形式股份制的推行，将会有越来越多的年轻人因为在一些“好企业”里努力工作而成为百万富翁，个人创富的主要方式也许将不再像过去那样投机色彩太多、太浓。在不久的将来，在金蝶也可以诞生这样一批百万富翁。

　　六、创业板上市公司获得较高的市盈率创业板首批发行的公司天时软件发行市盈率达到全面摊薄的122.2倍，加权平均89.2倍，而且上市后得到了投资者的热烈追捧，上市首日有80%的升幅，一改前期市场对创业板上市公司看淡之风，说明国际投资者和香港投资者对软件公司在创业板上市是认可的。

　　一直以来市场认为国内股票市盈率较高，企业首次融资为数额较大，科技企业在创业板(IPO)首次发行市盈率和融资数额甚至超过了A股。美国的纳斯达克创造出一个信息技术界的传奇，微软是其中的经典例子，人们寄希望于香港创业板市场也能创造出奇迹。总而言之，企业争取上市的过程也是全面检讨自身优势、劣势，更好地完善自身的过程。虽然许多企业规模已具备，业绩也不错，但在经营机制、公司财务管理、规范运作等方面离国际化的要求还有很大的差距。通过上市，能使企业逐步熟悉国际游戏规则，体察国际市场风云变幻，从而在产品、技术和管理等方面加速与国际惯例接轨，增强适应力和竞争力，而且对其他民营企业的投资方向和经营管理也起到引导和示范的作用。上市后金蝶公司会逐步发展成为一个管理稳健、高度透明、高成长、业绩优良的国际化大型软件公司，向着2005年世界管理软件十强的目标稳步迈进。(实习生兰锋）