眼下，面对寒冬提前降临的资本市场，许多网络公司已经是噤若寒蝉，能否熬过这个冬天，对它们来说，已经成为一个最严峻的考验。.com们为什么会失败，探究这方面原因的文章已经是汗牛充栋，但在整个互联网产业峰回路转的时候，许多人的看法并不理智，甚至开始怀疑网络的未来。 毫无疑问，网络引发了一场划时代的技术革命，不仅推动着新经济的向前发展，而且也正带动着整个社会产业结构的战略调整。.com刚出现的时候，在许多人看来，网络就是一个令人憧憬的美丽新世界，在这样一种情况下，许多企业通过网络这一概念，开展许多种商业模式的实践，很快就得到了资本市场的青睐，获得了大笔的投资，企业触网成金，网络股也是一飞冲天，但是资本市场最后还是要以市盈率为基础，资本会流向有盈利的地方，股价的上涨基于每股盈利率的增值，在这一点上，网络股似乎一开始就偏离了资本市场的基本形态，点击率、Pageview这样的概念取代了盈利这样的传统评价标准，但像点击率这些指标毕竟只是意味着未来的收益可能，一旦过度夸大，必然导向它的反面。 这样看来，今年年初Nasdaq的指数显然过高，美国一家汽车制造企业的市盈率不过只有几十,网络股成百上千的市盈率当然不合理，再加上华尔街的投机之风，使得科技股被严重高估，在短短两三年的时间里，道琼斯指数就从5000点涨到11000点，Nasdaq指数也从1600多点涨到5000点，道琼斯有200年的历史，Nasdaq也有近30年的历史，这等于它们这一两年中就走完了过去几十年甚至几百年的路程，在这样的情况下，华尔街出现的调整就不是一个小的调整，而是比较大的调整。在此之前，格林斯潘曾经通过6次加息来打压股市，虽然随着每次利率的微调，股市都是应声而跌，但是这样的调整还不够，直到后来引发更大幅度的股市震荡，直到今天，这样的调整是否到位还不好说，但这样的调整非常必要而且及时。 国内IT企业不应该被这样的调整所吓倒，事实上，网络股和资本市场一样，正在迎来第二个春天。但是第二个春天里的赢家不会再是早年的网络公司，而是需要人们去更加仔细地去研究商业模式、管理团队和赢利途径，认真做这样的研究和改进的公司将是网络业又一轮明日之星，否则只会被市场无情地淘汰。对于时下的优秀中国网络公司，应该为它们打气，不必浮躁，而是要实实在在地完善经营模式，当然，对于那些实力不支的网络公司来说，选择重组可能更加明智，及早调整和改变方向，没有必要硬撑下去。 某种意义上，我们还应该更清楚地看到，一大批.com公司的倒下并非就意味着失败，作为一种必要的市场成本，正是.com们培育和推动了这一市场。随着越来越多的.com人才向传统企业回流，越来越多的传统企业会投入到网络革命中来，实实在在地推动传统产业和互联网的融合，从而使互联网成为传统产业新的舞台，整个网络业由此而得到根本性的改观：远离概念炒作，由飞天而落地，过不了多久，人们就能看到网络革命迎来这样一个富有深意的转折时刻的到来。