整个2000年，电子商务无疑是热得烫手的字眼，从B to B、B to C、P to P到ASP,众多电子商务网站在经历了“城头变幻大王旗”的痛苦折腾之后，发现自己面临的依旧是同样的尴尬：没有可观的收入来源，利润更是无从谈起。互联网商业到底出了什么问题？还是我们的CEO们被投资人的误导弄得无所适从？在电子商务网站开始降温的时候，人们发现了一股潜流：一些扎根技术的互联网公司开始展露头角，同样是一家电子商务网站，800Buy诞生时间只有6个月，却已经跻身国内电子商务网站的前三名，而且在网站低迷的今天，越发显示出技术模式的优势来。

　　目睹新经济神话

　　炎黄新星成立于1999年9月，那时正是国内互联网最热火的时候。在此之前，公司的创始人张毅在投资领域已经积累了相当的经验、资金和联系，同时她也开始预感到，中国互联网市场已经发展到了引发雪崩效应的一个临界点上，张毅决定自己也要办一家的经营互联网技术的公司，也为客户提供面向互联网的应用解决方案。

　　在美国的5年里，张毅恰好经历了互联网商业最鼎盛的热潮。先是在摩根士坦利包装Netscap,1998年做Amazon的投资交易，张毅一边在为这些上市公司融资的同时，一边亲自目睹这样的神话，有时觉得也有似真似幻的感觉。她特别注意到，30多岁的贝索斯在创办Amazon之前也是做投资银行出身，像诺基亚的总裁等也有投资银行或者MBA的背景，这些都为张毅选择回国创业奠定了信心，等到有一天真正创办自己的公司之后，张毅和公司几个最早的创始人发现，他们拥有的最大优势就是在资金和技术两个方面，而且这样一群华人都有在国外留学的背景，工作经验也非常丰富，张毅说：“我一直认为，对于这样一种被称为新经济的产业来说，资金、技术和时间是最重要的三个要素。”

　　关注增长的持续性

　　认定互联网商业是不可阻挡的滚滚潮流，剩下的就是如何找到市场的切入点。考虑到国内市场融资比较困难，张毅先与几个发起人一起在美国加州成立了一家创业公司，并融到了几千万美元资金，这样一来，不管是处在互联网的高潮还是低谷，可以保证公司有三、五年的运营资本。最后，张毅将炎黄新星的切入点明确为走“技术＋商务”的道路。在技术方面，公司有互联网和移动互联网的技术背景，商务在张毅看来如此重要，即是指没有商务的头脑，技术也成为无用之物，因此除了技术产品和集成之外，电子商务也是非常重要的一个部分。在金融市场积累了很多经验，张毅从创业一开始就充分体会到：一个新生的企业要想在投资界或者金融市场上立足，必须迅速就有自己的收入，并且使这样的增长持续下去。

　　因此，公司运作的一切指导前提是投资回报的最大化，这也使得炎黄新星远离了概念的炒作。从1999年开始成立，炎黄新星逐渐形成了三块业务：一是承建了中国电信发起的中国家庭上网工程的主站点，发布千万光盘，这一项目不仅锻炼了自身的队伍，也证明了公司筹建大型网站的技术能力，从而能够立足行业一角；其次是在今年2月份推出800Buy电子商务网站，实现了技术和商务的结合；最后是炎黄新星孜孜追求核心技术产品的研发，现在已经发布了以语音网关为主的统一信息平台产品，并且开始应用在移动互联网、窄带互联网、ICP和设备厂商等方面。

　　有了这样的技术储备，炎黄新星开展了许多基于互联网的系统集成业务，包括为中国邮政的183电子邮政网站提供全面技术支撑、为长城宽带网站和电子商务平台提供技术支撑等，越来越多地开始为传统商家提供互联网的解决方案。

　　投资曲线与交响乐

　　在张毅的头脑里，一直有着这样的一条投资曲线，在从投资到回报产生的曲线中，最长线的是技术投资，一般来说，技术投资至少要在2-3年之后才能见到回报；其次是像系统集成这样的业务，一般一年之内就会见到回报；商务的回报则更快，从开通之日起，交易会产生毛利润区。张毅把这三者之间的巧妙配合比喻成一场交响乐：“一定得有某种乐器先奏响，比如长号，然后才是风琴和萨克斯，再后来，钢琴声就响起来了，等到高潮时，所有的乐器都一同鸣响。”同样，对一家公司来说，如果商业线太短，产品单一，风险会更大，也难以满足金融市场的期望值——它们往往既希望你有长远的大量的增长，这通常只有核心技术产品才能做到；同时也要求你迅速得到一些收入，在短期内也能过得很好，并做到短期与长期目标的平衡。大概是因为习惯了在投资银行界做事，张毅说即使是自己即使是作为创业者，似乎也是在为投资者做某种投资组合的演示，“炎黄新星的三块业务也是一种非常巧妙的结合，短期内它们都逐渐成型时，三者之间的互补性很强。比如建一个网站，会培养相当的技术力量，也能为做好长期技术工作做好技术储备；开发产品时你也会考虑客户需求，定义一个产品肯定是市场需求的产品，等到2年后推出产品，直接的应用群也有了，销售也会跟着上去。”

　　钟情核心技术

　　张毅说自己总是不自觉地从金融市场＋技术特长的视角来判断市场。在清华，她读的是计算机，“我始终认为，中国只有拥有自己的核心技术，才能获得高回报利润，这样的核心技术开发风险巨大，也很难得到风险投资的支持”，因此在国内一家企业如果只是单纯从事核心技术的研究，就很难得到资本的支持，在中国的IT企业里，包括联想这样的企业也会承认自己只有二层应用开发技术，核心技术的研发需要相当长的时间，中国也并非没有自己的核心技术，只是没有把核心技术及时做好、做完善、推向市场并深入研究下去，所以项目最后都是被放弃。

　　在国外金融市场的高压下和企业对市场的快速反应模式中，国外IT企业的许多核心技术产品都是在迅速完善的基础上迅速推向市场。中国有非常好的网络安全系统，有自己许多好的算法，但很少有人能把它变成一个产品，及时推向市场。路由器也是如此，清华、北邮、北方交大都有路由器的核心技术，但都停留在院校的研究机构里，没有被市场化，而且这样的核心技术一旦别人领先推出，会形成一个时代，这一技术就结束了，这样的机会总是一次次地擦肩而过，眼睁睁地看着被国外厂商拿走。

　　然而还是有一种技术是很难被国外厂商取代的，那便是与中国现在的文化和社会信息紧密相关的技术，如地图技术，上层的地图技术一定要跟地理信息、街道信息和单位信息直接相关，国外厂商很难介入，但是在地理信息方面国内公司依旧在使用国外的底层技术，虽然它们也在从事这样的底层技术开发，但是始终不能以一种非常严格的产品化的质量管理和效率管理来进行研发，张毅说：“就如同一条汽车生产线，你有能力生产每个部件，但是就是不能组装出一步汽车出来。”

　　张毅希望炎黄新星能逐渐开发出一些中国特有的技术产品出来，如语音识别、语音合成等等，因为语言的文化、语义和变迁非常快，也许每过一年，整个社会的流行语言就会发生很大的变化，这方面中国公司有自身的优势，另外像一些核心的应用技术如电子邮件、传真处理等，虽然自己开发周期要长一些，但这样的公司未来的潜力也会非常巨大。

　　必要的灵活性

　　对于目前互联网商业存在的问题，许多人都将问题追究到了商业模式上，事实上，不管B to B、B to C、P to P还是ASP，这些英文简写所标注的模式都不是救命稻草，因为在很大程度上，无论是B to B、B to C、P to P，还是ASP，互联网公司所面临的困境都是相似的：相对于庞大的人口基数，使用网络的人太少，使用网络消费的人更少，我们很难设想，如果11亿人口中有10亿生活在网上时，那时大谈商业模式还有多少意义。同样对于商家来说，现在几乎恨不得用鞭子将用户“抽”上网，它们很少学会逆向思维，用户为什么不上网，还有没有更好的办法引导用户上网？

　　在互联网被诟病为“泡沫经济”的情况下，从公司创立的第一天起，张毅就要求公司保持最大的灵活度。以张毅的判断，在相当长的一段时期内，国内网上广告的收入还不足以养活一家互联网公司，这时，良好的愿望并不能代替现实，因此互联网公司的商业模式必须处在一种非常灵活的状态之下，既要能够分散风险，同时不同业务之间有必须要很强的关联性。像Cisco有很长的产品线，但许多产品也一直也被不断地淘汰，同样地，在它收购的10家公司中，往往也只有3家做得非常成功。炎黄新星现在有三大业务，但每一块业务又可能包含着许许多多的方向，在这中间能够随时调整出一条非常清晰的线路，就已经非常不错了。现在中国家庭网也不断进行频道的调整、淘汰和新增，800Buy也不断有产品的淘汰和新增，技术方面也是如此，张毅希望公司对资源的分布能够以最有效的方式进行，“你可以去尝试，但不可避免也有失败。”炎黄新星曾经做过一次失败的收购，在收购了一家广告公司后，发现传统行业的企业文化和股东心理与互联网公司差别很大，最后以流产而告终，“如果一件事情被证明是不合适的，不能满足我们当初的期望值，我们只能马上停住，而不是为了脸面苦苦支撑下去。”

　　“技术＋商务”模式

　　不管怎样看，炎黄新星都不像一家.com公司，而是更像一家IT企业。它的业务涵盖了互联网业的系统集成、新技术产品的开发等，正好避免了华尔街所瞧不起的哪些互联网公司的弊病，如果仔细观察公司的业务构成，则更不像一家网站公司，现在炎黄新星的月收入达到1000多万元人民币，而且从现金流量来看，三块业务所占的比例大体相当，有趣的是，一段时间公司的网上广告收入还不错，但是到了今年8月份之后，许多广告都撤了，技术集成方面收入开始增加，而来自800Buy的电子商务收入也处在稳定上升之中。

　　炎黄新星将自身的商业模式定义为“技术＋商务”模式，对于电子商务来说，张毅说她既不关心B to B还是B to C,也不在乎拍卖还是竞价交易，这些在800Buy上都有，最重要的是，800Buy关心的是如何在最小投入的情况下获得用户的最大支持，并养活自己；技术方面都是在默默拿单子赚钱，没有什么市场知名度，但像自己开发的语音网关产品，可以使用户在没有上网条件的情况下，借助电话就能听到自己的电子邮件和定制的信息，这一产品还没有发布，就吸引了摩托罗拉、Cisco、朗讯、RH等公司来洽谈合作，将来与短信息平台发布统一后，这一技术在无线互联网方面还将有更广泛的应用。

　　就“技术＋商务”模式而言，技术产品最有潜力，随着用户的增加，市场前景和利润都会非常可观；商务则提供稳定的收入并提升网站的知名度，而且增长空间无限大。不管人们对于互联网商业的看法如何变化，凭借自己开发的多终端技术和语音技术，炎黄新星在移动互联网的电子商务方面也取得了新的进展，因此对于这一商业未来前景坚信不移。在管理方面，800Buy在物流和客户服务方面的运营成本只是同类电子商务网站的1/10左右,但销售额、访问量和毛利率都已经进入最前列。从成本上来看，中国家庭网现在的运营和维护费用比建网站之初下降了70%，而且随着技术程度越来越高，自动维护成份更多，成本还有进一步下降的空间；另一方面，与其他网站之间的合作也初见成效，网站之间的合作可以充分发挥资源的效率，避免重复建设，炎黄新星也在进一步开放平台，提供更多的合作空间。

　　摒弃烧钱焦虑症

　　在互联网业，以前对于融资颇丰的公司来说，往往患有一种烧钱焦虑症，钱花不出去就非常着急，况且后面还有风险投资商的催促，催促它们务必在几个月内要花掉几千万美元等。炎黄新星的花钱原则是谨慎和高效，对于不能马上产生收入长期才能产生收益的花费，也是用在最有效的部分上，在电视广告上，公司投入也达到1000万元人民币，现在虽然只花了300多万，但效果远远高于平面广告的效果，而像800Buy和电视栏目“开心辞典”的合作在业界也称得上是并不多见的好创意之一。

　　张毅认为，从事互联网产业，平衡的心态非常重要，800Buy从今年2月份开通以来，市场费用从来没有增加过，市场最热的时候如此，最低潮的时候也如此，“好比股市投资一样，好的时候你猛买，糟的时候猛卖，那一定不是成功的投资者，只要你不是天才人物，不能随时判断下一个月的市场景气，那就股市高时、低时都买一点，股市低谷时，投入后得到的回报可能会高一些；高位时你也不会失去投资增值的机会，这样你手中永远有均匀的现金流，市场宣传也是一种均匀投资。”

　　华尔街的误读

　　对于一个传统行业来说，5年时间能创立一个亿元美金市值的公司已经是相当不易，同样，在互联网业真正能创造这样的奇迹的赢家并不多，如果从现金流的角度分析，许多互联网公司也就值那么多钱，但是另一方面，像网易、搜狐在华尔街却被严重低估，因为它们的市值已经跟其现金存款没有太大的区别，投资人往往认为，这些公司的现金不会好好花，所以对现金的评估会打上折扣，但不管怎样，2亿美金的市值对它们来说比较公平一些。张毅说，她也很羡慕这些公司有那么多的用户，如果都能将他们转变成800Buy的顾客，那将是带来相当可观的收入。

　　现在，华尔街对许多互联网公司的期望值都落空了，中国概念股当然也不能幸免受株连，而且中国的互联网市场不可能很快见到利润，除非互联网公司走一种结合的道路，与技术相结合，并且严格控制商业成本，否则很难设想，一家没有风险投资的公司会在创立之初满大街打广告，这不是一种做商业的心态。张毅认为，随着人们对于互联网商业的理解重新回归理性，越来越多的互联网公司也开始务实的经营方式，到明年二季度，包括中华网、新浪、网易、搜狐这样的公司市值都会大幅反弹，像新浪虽然不大可能再回到每股58美元这样的高位，但每股市值达到10多美元应该没有问题。

　　张毅认为，作为一名互联网公司的CEO，对金融市场一定要有亲和力。国内几大门户网站市值之所以一直在往下掉，很大程度上也是因为对金融市场的不了解，当金融市场已经不认可广告收入为主的经营模式，这些互联网公司还没有去开辟新的收入来源。相比较而言，中华网的做法更独特，并购Asia Connection之后，摇身一变成为一个高技术含量的系统集成顾问服务提供商，1000多名员工都转向系统集成领域，按照其发展速度，明年年中就可以持平。

　　互联网的渗透

　　虽然互联网最终会改造传统行业，但一般来说，对于互联网公司而言，它们很难理解传统行业的需求，而传统行业往往由于竞争、市场形象和战略定位等方面的需要也在改造自己，可以相信，在不远的将来，如果一家传统企业不进行任何电子商务的尝试，可能将不再会被人视为一家“现代企业”，而传统企业要光凭自身的力量来完成这样的改造，它们对新技术应用的不了解往往只能是事倍功半。炎黄新星的另外一个重要发展策略是与传统行业合作，帮助它们进入电子商务领域，从而打出自己在电子商务方面的品牌，并在此基础上锻炼自己的技术队伍，成为一些重大项目的承建商，同时在核心产品方面建立相当的市场份额，在这一点上，炎黄新星与中国电信的合作以及对技术产品的开发都是非常成功的举措，事实上它也正在进一步打算与国内一些传统行业的优秀企业进行更深的合作，从产品开发、技术支持到资本介入，运用多种手段，真正使自己成为互联网技术方案的提供者和推动者。

　　张毅现在最担心的还是公司技术人员的短缺，虽然炎黄新星在此之前做了相当大的技术存储准备，但张毅认为，这一方面还难以满足市场的需求，而这正是现在给公司带来利润的需求；另一方面，电子商务已经成为竞争非常激烈的市场，炎黄新星也存在地域覆盖不够的问题，此前考虑到前期投入太大，回报期会很长，风险过大，公司并没有在北方之外的其他地区扩展业务，现在也开始探索一种新的业务模式，能将业务迅速扩展到全国。

　　互联网与国家竞争力

　　值得注意的是，目前国内电子商务的发展还收到国家政策的制约，除了缺少政府的支持力度之外，尤其是缺乏一整套高瞻远瞩的国家战略，而且打压和放任自流都是屡见不鲜。从某种意义上来讲，电子商务的实施可以提升效率，从整体上提高一个国家的竞争力，因此国外通行的做法都是国家对于从事电子商务的企业，无论是在税收、保险等方面给予特殊的豁免支持，这一点表现在税务方面尤为明显，像营业税在许多国家都已经成为一种消亡的税种，但国内继续对企业征收高营业税，损害的往往是一个行业的发展。美国政府从里根到克林顿时代都一直以减免税收政策来刺激经济的增长，因为像高科技公司不可能从银行获得贷款支持，而且那样做意味着会背上更沉重的利息包袱，因此只能企求获得国家财政政策的支持。

　　除了财政税收方面的支持之外，国家还应该发展信息产业的消费信贷业务，使更多人用上电脑，被吸引到网上去，鼓励购买国产电脑，并给予消费信贷，鼓励“全民上网”，在国外也是通行的做法，很大程度上，国家在开放和控制方面必须作出一种权衡，因为不管怎样，一个国家互联网业的发展水平已经成为国家经济实力和竞争力的一个重要表现。本报记者 阳光