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			Amazon持续亏损让投资人失去耐心 http://www.sina.com.cn 1999/11/02 14:35 互联网周刊 　　网络书店Amazon.com的股票一直是投资人的最爱，虽然自开站以来该公司一直处于亏损状态，但投资人似 乎毫不在乎，只要Amazon的收入不断增长，便乐意继续支持其股票，结果公司亏得越多，股票反而涨 得越快。 　　这个情况在上周有了微妙的变化，投资人开始注意起Amazon的帐目，发现情况似乎不是很乐观。比如，这家成 立5年的网络公司目前已经亏损了5.5亿美元，上周三该公司公布第三季收入报告与第四季展望后，投资人的态度有了转变 。该公司表示，虽然收入增加了一倍，但净亏损额却高达1.97亿美元，比 去年同期增加了4倍。 　　Amazon还表示，他们必须到2002年才有获利希望，这远超出了分析家的预期。该公司同时还打算花2.5 亿美元来为今年的圣诞节打广告。若是以往，Amazon股票隔天肯定会大涨，但这次的第二天它的股票却跌了6.5%， 使得Amazon市值马上减少了16亿美元。周五其股票依然持续下跌。华尔街分析家过去不断教导投资人不必理会损失， 现在也对Amazon的亏损连连感到失望。其中有五位分析家还降低了对该股票的评价。 　　Amazon的数字显然太难看了。客户增长率从1997年第四季的60%下滑到上一季的22%。每位客户的收 入也从97年第三季的40.32美元下跌至目前的27.16。Amazon一直强调客户收入下滑是很正常的事，因为毕 竟每位消费者并不是每季都会买东西，但该公司指出，持续回流客户的增长才是品牌忠诚度的指针。上一季回流订单有72% ，比 两年前的55%高。 　　有趣的是，每位客户的收入下降了20%（由1997年的51.68美元下降到目前的41.51元），但同期每 户客户的成本却增长了10.2%（从32.73上涨到36.08美元）。这种趋势显然不是投资 人所乐于看见的。
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