随着越来越多的中国电信运营商正以空前的速度和规模构筑新的网络容量，中国将成为未来十年世界最大的电信市场。通常这种爆炸式的市场增长同时也意味着巨大的投资风险，然而作为上市公司的亚信，却实现了在电信领域一路高歌猛进。

　　经过多年发展，亚信已成为中国网络大战中几乎所有参与者都必须选择的合作伙伴。听凭业界潮起潮落，花谢花开，始终保持着良好的发展势头。亚信在纳斯达克股票市场上的市值为13美元，达到三家主要投资银行所预测2001年平均收益的55倍。公司正不断拓展未来业务，朝着正确的方向大步迈进。

　　业界角色的转换

　　亚信是作为一家提供硬件和软件技术集成咨询的纯系统集成商起步的。在电信领域，由于其独特发展历程，使电信商必须依靠它来构建和管理网络基础架构。公司发展的第一步是构建中国的Internet网络，其项目包括中国电信、中国联通、中国移动通信、中国网通开发的国家IP网。具备这一经历的亚信与各电信公司均建立了良好关系。

　　分析家普遍认为，亚信与国内各电信商的关系令别的公司无法企及。它的客户包括中国移动和中国电信下属的数十家省级电信运营商。

　　亚信曾一度为开支庞大和系统集成业务的毛利微薄而挣扎。近来，得益于公司适时调整发展战略，有效推动了市场份额和收益的增长。

　　凭借其对客户的深入了解和网络知识，亚信开发出了计费和客户关系软件，这是一种盈利空间巨大的产品。目前软件销售已成为亚信增长最快的业务。2000年3月刚上市时，亚信的前途还是一个未知数，“但他们认定必须转变自己在业界的角色”，Credit Suisse First Boston的分析家Jay Chang这样评论。他同时预测，亚信的股票市值将在12个月内提升至30美元。

　　根据统计，亚信的软件销售额已占到年净收益的大约40%。公司一季度毛利率从上一年的12%迅速增长到32%，这一因素也起着关键作用。

　　用户数目的激增

　　软件产业的效益完全取决于规模，中国人口众多，正好适应了这一特点。伴随着电信公司用户数目激增(例如，联通的移动用户数每月增长超过70万)，亚信也提前收回了研发投资。

　　亚信的净收益已进入稳步增长阶段。今年二季度，公司有望实现经营利润。一季度，公司的经营性亏损已减小到只有2.4万美元。

　　亚信一直致力于通过收购来巩固并扩展市场地位，这也是它需要较长时间才实现赢利的另一个原因。目前，公司正凭借其在Internet网络方面的经验进军移动数据市场。一个例证是，它不久前宣布收购了上海的英斯克技术公司，这将提升亚信开发移动通信公司在线内容管理和计费软件平台这类产品的竞争力。

　　亚信CEO丁健先生指出，“未来的电信基础架构主要都基于IP相关架构，这是我们正在从事的业务。”他还说，亚信准备利用上市募集的1.5亿美元(每股约合3.65美元)购买技术，使公司成长为全面涉足下一代各种电信模式的解决方案供应商。

　　成功管理的结晶

　　位于北京的咨询研究机构BDA(中国)公司的Duncan Clark认为，是成功的管理帮助亚信公司在日趋激烈的市场竞争中牢牢立足，充分发挥出电信系统集成方面的优势。Clark先生指出，“他们善于把握自我，”融合了本地优势及西方式管理，“所以公司才有今天”。

　　对于亚信在中国加入WTO并向国外开放电信市场之后的前景，分析家们同样看好。CSFB的Chang先生指出，亚信在服务网络、客户关系及适应国情方面的优势将使那些在美国开发软件的外来公司难以插足中国市场。

　　Goldman Sachs公司的分析家Rajeev Gupta这样说，“他们(外来的电信软件公司)必须去寻找了解中国的人，而亚信公司比任何人都更了解这个国家。”

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