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8月19日，已经做了一个多月亚视“准股东”的TOM突然宣布，公司将不执行购买亚洲电视的32.75%股权的选择权。
在此前6小时，亚视已对外宣布其已获准在广东珠三角落地。市场人士预计这将给该公司带来巨大的收入。此前，TOM总裁王先曾表示，若亚视不能扭亏为盈，不排除放弃入股决定，而如今，在巨大“利好”传来、亚视前景更明朗的情况下，TOM突然弃购，令人匪夷所思 。
“超人”的媒体帝国梦
7月9日，TOM签署了收购丽都及丰德利持有的亚视32.75%股权的谅解备忘录。这是TOM首次将投资方向对准电视业。许多市场人士猜测TOM日后会有进一步增持的意图，最终完全控股亚洲电视。如交易最终实现，TOM的传媒业务将跨越网站、广告代理公司、户外广告网络、光盘制造、体育行销、杂志出版及电视等多个领域，李“超人”离组建自己的媒体帝国的目标又迈进了一大步。
TOM最先是一个单纯的网络公司，于前两年的网络泡沫年代创立，在虚高的网络泡沫纷纷破灭的时候，TOM及时通过跨媒体协同策略转型为非单纯的网络公司。现在，Tom.com的股票号已经更名为TomGroup，以使自己远离网络的根源。
TOM不断进行跨媒体兼并收购运作起到了一箭三雕之效：先是挽救TOM于网络泡沫之中；其二，目前包括美国在线-时代华纳在内的全球媒体巨头普受沉重打击，股票大幅缩水，而TOM这时不断传出消息面的利好，客观上对TOM的股指起到了兴奋作用；而最重要的是，“超人”欲通过TOM这个平台建立一个属于整个大中华区的自己的媒体帝国。
此前，TOM集团已经在台湾收购了42间公司，将台湾市场40%的杂志收归麾下。但TOM要建一个大中华区的传媒集团，就不能不特别重视内地的大众传媒市场。针对《中国经营报》记者问及其看准电视业的原因，TOM管理层回答说：“计划投资电视广播业务，与我们作为大中华地区的媒体集团的发展策略是相配合的。”
最近，TOM通过收购已经取代白马户外成为中国内地最大的户外媒体，但是，这些业务亟待一些强势的大众媒体来整合、协同。如此可以看出，TOM对一个能取得内地落地权的电视台将会给予的重视度。
TOM失算
对于是次“刹车”，TOM集团CEO王先解释称，公司无法对亚视进行有意义的尽职调查，并含糊地表示“双方在商业原则上存在分歧”。
TOM管理层在回答《中国经营报》记者提问时进一步表示，对于放弃收购亚视，公司强调两点，第一，TOM进行所有的收购和投资，都会贯彻谨慎严谨的原则，会考虑投资回报率。第二，这些原则在现时波动的市场环境中，尤为重要。此外，公司非常重视与合作伙伴的经营理念是否一致。
TOM的“商业原则分歧”一说遭到了亚视方面的反驳。亚视总裁陈永棋在取得广东落地权后说，快速增长的广东市场将会增加公司的收入，从而提高公司的价值，使得收购亚视并非易事。
分析人士认为，亚视股东方面一定是依仗广东落地权向TOM提出了更高的要价。而这显然不符合李嘉诚一贯的“低价吸纳”原则。后来TOM也表明了有这方面的考虑。可见，落地的变故使得TOM收购亚视股权已经在价格方面失算。
也有人一针见血地说，上述因素可能还不是TOM退出这场收购游戏的最大原因，这场收购关系到TOM的跨媒体战略问题，只要价格不是离谱，TOM不会轻易放弃。而且，价格的变化正是深层次矛盾的表现。可能正如TOM最初所说，“双方在商业原则方面存在分歧”，TOM除了价格还另有失算之处！
TOM集团CEO王先曾在一个电台节目里说，一个简单的商业决定却引来多方的揣测和谣言，令一个本来很简单的商业决定变得非常复杂。显然，王的话指的是，此前曾有媒体意指李嘉诚方面通过发布刘长乐的股权被抵押传闻，使之陷入困境，从而达到收购目的。王说，李嘉诚先生被牵涉其中，对他很不公平，这是一件令人很遗憾的事。
王还说，他们曾经与刘长乐、陈永棋等就收购事宜接触过不止一次，对方亦表示愿意出售有关股权，亦向我们提出过收购建议价钱。但后来看到有报道指出对方无意出售，觉得十分惊讶。
分析人士说，这就让人觉得，亚视方面对于TOM的收购从来就没有诚意：亚视开始表示不会出让股权，后来又软化表示，“大家可以坐低慢慢倾(谈)”，而到最后还是说无意出售股份。此外，TOM方面一再表示放弃原因是“无法对亚视进行有意义的尽职调查”，可能暗示亚视方面在这方面没有给予应当的配合。这位分析人士认为，如此的话，TOM难免会有一种被戏弄的感觉，甚而怀疑自己成了亚视内部纷争的一粒棋子。这就或许正是TOM婉言的“商业原则分歧”，可谓另一种失算。
亚视股权战背后是李嘉诚、默多克相争之继续？
一位长期关注香港媒体板块的证券分析师认为，刘长乐如非财务困扰不会轻易放弃亚视的控股权。从刘长乐的媒体战略来看，亚视对他非常重要：凤凰卫视作为普通话节目，目标观众群主要针对内地市场；而亚视作为粤语节目，可以很好地服务珠三角市场，两个台之间能够形成一种完美的整合。此前，亚视已经在珠三角“非正式”落地多年，有非常高的收视率，其被当地电视“
非法插播”的广告就已经达到每年6亿元人民币，日后如果正式经营的话，可能还会大过这个数。
这位人士还大胆猜测，由于刘长乐的凤凰卫视里有默多克的部分股份，如果亚视有被李嘉诚的TOM收购的“危险”，那么，默多克不会视而不见。因为，此前无论是李嘉诚收购台湾杂志时，还是争夺默多克持有的37.6%凤凰卫视股权时，这两位都是一对形影不离的对手。此外，默多克早先收购香港电讯败于李嘉诚儿子李泽楷手下，双方关系可想而知。
不是尾声
8月21日，有香港媒体报道，长实集团(0001)主席放弃收购亚视股权后，丽新发展(0488)及林百欣所持的30%多亚视股20日又有新动向，最终可能落入霍英东手中。据悉，至少3～4个财团正透过一间商人银行向丽展探盘，当中包括霍英东。消息称，亚视行政总裁陈永棋20日与林百欣及霍英东晚宴及互相“摸底”，一心促成该交易。据透露，丽展正积极减债，早前曾透过瑞士信贷第一波士顿银行，就所持的近33%亚视股权向外放盘，当时除了长实李嘉诚旗下的TOM.COM(8001)外，亦接触过霍英东等，后因TOM表示有兴趣，故随后便集中与TOM商谈，现时TOM已取消收购，丽展的售股目标便又再转向霍英东，有关成交价正在倾谈中，出售价将以TOM的3.6亿元作指标。
22日香港媒体进一步报道说，丽新发展已接获三名新买家洽购。亦有媒体指出，有兴趣的买家包括亚洲电视行政总裁陈永棋和SCMP集团大股东郭鹤年。丽展一定会出售亚视股权，亚视取得华南落地权一事会有利其估值。有报道引述消息人士称，曾为“香港无线”第二大股东的郭鹤年家族对广播事业情有独钟，虽然收购无线控制权一役无功而回，但据闻在是次亚视售股交易上已展开初步接触。
亚洲电视行政总裁陈永棋接受媒体查询时表示，“我有兴趣购入丽展所持的亚视股份。”他不愿透露收购的作价，但表示交易的作价会以现金方式支付。另有业界人士估计，不排除亚视股东刘长乐等可能向丽展购回余下的亚视股权。如果真是这样，那么不知可否认为是印证了TOM方面的猜测：亚视内部纷争开始表面化？(本报记者 江海波)
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