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庆民编译
导读：东芝的CEO Okamura很自信。那么如果不出现日圆贬值和美国经济再遭不测，他的策略能够带领东芝走出目前的困境并且让东芝成为市场中的一个赢家吗？
两年前，Okamura上任东芝总裁兼CEO时，他制定了使东芝这个境地不佳的芯片和电脑 制造商重新强大的一揽子计划。毕竟这个时间选择看起来很吉利，当时由于信息技术消费回升，受困的日本电子业刚刚开始从衰退中复苏。但是他的开端好景不长，很快全球IT进入低迷，芯片及其设备、移动电话和东芝知名的笔记本电脑的需求下降。这给东芝结束于今年3月份的这个财年带来了沉重的代价。该公司公布的财报显示，这一财年净亏损21亿美元，这是有史以来最大数字的亏损。这一财年的销售收入是450亿美元。而上一财年，东芝净赚8.01亿美元，总收入达到500亿美元。这一业绩使东芝在“《商业周刊》IT1OO”名的技术公司排名中，从2001的254位降至2002年的317位。
尽管如此，Okamura并不悲观，相反他却很乐观。他最近告诉媒体说，由于实施了让人痛苦的费用削减和关闭工厂的措施，东芝正在实现好转。此外，东芝的闪存片、LCD面板、DVD播放机和笔记本PC的畅销，也在帮助东芝实现好转。于7月30日宣布的本财年第一季度的业绩报告，好像也在支持着他的所说。尽管日本这个第二大芯片制造商第一季度仍然处于亏损状态，但是已设法超过了预期：其净亏损已经收缩到1.57亿美元，并且销售增长了2.2%达到100亿美元。去年同期该公司亏损额是2.79亿美元。
尽管市场环境不佳，Okamura依然确信东芝会实现本财年的业绩目标。他说：“由于我们停止了DRAM并且提高了运营效率，我们将恢复利润。”他预计东芝本财年销售比去年增长8%达到490亿美元，全年净赚1.92亿美元。如果这样，这可能吸引更多的投资者光顾东芝的股票。东芝的股票价格在8月8日的东京股市，以412日圆(3.45美元)收。而Okamura在2000年6月份上任东芝CEO时，该公司的股票价格是10美元。
虽处在这个价位，大多数分析师仍将东芝的股票评为购买级别，或者在最坏的情况下也能够持有。位于东京的JP Morgan有价证券亚洲分部的资深分析师Yoshiharu Izumi，把东芝的股票评为“市场有业绩”，并且认为东芝的股价会达到5美元。但是大多数分析师对推荐东芝表现了很谨慎的态度，担心两个尚不确定的因素可能会将东芝的恢复杀灭在萌芽之中，这两个因素一个是日圆的贬值，一个是美国经济的下降。新近芯片需求中的许多来自在2001年衰退期间抛尽库存，而现在正在重建库存的公司。Izumi警告说，如果美国经济出现再次下降，东芝的PC、移动电话和半导体业务将受到消极影响，这将会损害东芝的全年收益。
Okamura已经在加速推进一个重组计划，这可能会帮助弥补所有不好的消息所产生的影响。一年前，他开始把东芝的制造运营单位进行了合并。到2004年3月份，他将会把公司的21个国内工厂削减30%。到这同一时间，他还将要把公司在日本的雇员削减12%至127000人。为了提高利润，Okamura还将通过销售股票、房地产和其它的所有物，把东芝的总资产削减700亿美元。位于东京的WestLB有价证券太平洋分部的资深分析师Akira Minamikawa指出：“东芝终于在变化，这将帮助它复苏。”
东芝最重要的变化发生在1999年，当时的总裁Taizo Nishimuro决定放弃DRAM业务，因为在这个市场竞争非常激烈。东芝的半导体运营单位的副总裁承认：“三年前如果我们不退出DRAM，我们现在肯定破产了。“退出DRAM使东芝能够把精力集中在象闪存这样的产品上。闪存作为数字相机和MP3播放机等所用的存储介质，正在流行中。
为了改善东芝的业务，东芝还结成了一些战略联盟。这其中最重要的一个是同索尼结成的联盟，以此它已经开发出高端微处理器和复合信号芯片，用于索尼的PlayStation游戏控制台。现在，东芝正在生产PlayStation 2所用微处理器。此外东芝还在致力于PlayStation 3所用设备。Fujii称，东芝的策略是要集中力量于高端产品。如果美国经济不再次下降和日圆不贬值，这一策略可能会使东芝成为一个赢家。
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