【日经BP社报道】美国惠普(HP)于美国当地时间3月19日召开了临时股东大会。此次股东大会的议题便是对已经被炒得沸沸扬扬的与美国康柏计算机公司的合并案进行投票。康柏也于3月20日举行了临时股东大会，进行了股东投票表决。其中赞成与反对两大势力激烈交锋的惠普公司的投票结果最为引人关注。

　　面对惠普公司董事长兼首席执行官Carly Fiorina率领的董事会提出的合并方案，惠普公司的共同创业者家族则表示强烈反对。其代表人物便是惠普公司创业者之一的、已故William Hewllet的长子--目前正担任惠普公司董事一职的Walter B. Hewlett。

　　包括Walter B. Hewlett在内的Hewlett家族和由家族成立的财团“William and Flora Hewlett Foundation”，以及由惠普公司的另一位共同创业者--已故David Packard家族经营的财团“David and Lucile Packard Foundation”均加入了反对合并的阵营。

　　董事会与共同创业者一方围绕合并案展开了激烈的交锋。但是，投票结果并没有在表决之后立即发表。据说数周之后才会发表正式结果。这大概会让原本以为当天就能知晓结果的人们感到失望。这一投票结果到底会如何呢？下面让我们从美国媒体的一系列报道来对惠普-康柏的这一合并案做一回顾。

　　-股东大会上反对派人数众多

　　为什么投票结果没能立即揭晓？首先，股东投票包括由出席股东大会的股东进行的直接投票和由未出席大会的股东通过委任状进行的间接投票构成。关于前者，美国CNET.News.com已经发表了在股东大会会场进行的“入口处”调查。调查结果显示，虽然一些股东表示“今天要对两公司的合并方案投赞成票”，但是大部分股东都表示强烈反对。

　　但是，大多数股东表示反对的主要原因是“裁员与合并困难重重”，调查对象中似乎包括大批惠普及康柏的职员。也有许多意见认为，“经营层考虑的问题只有如何不惜牺牲职员利益以增加自己的财富”。另外，CNET.News.com方面没有公开回答赞成及反对的具体数字及回答者中从业人员所占的比例(相关报道)。

　　-双方势均力敌、投票方法复杂，不亚于美国总统大选

　　问题在于委任状的统计工作。这一委任状的统计相当费事。委任状共有2种。一种是由惠普公司董事会送交股东的“白”卡和由共同创业者一方送交的“绿”卡。股东将白卡与绿卡中的任一种卡片邮送到作为第3方机构的美国IVS Associates来表明自己的意见。即，如果送交提出合并方案的董事会的“白色”委任状，这就表示赞成。如果送交反对合并的共同创业者一方的“绿色”委任状，就表示反对合并。

　　如果仅是这样，只计算白卡与绿卡的张数非常简单，但是，还有“股东可以将送交的委任状撤回”的规则，此举使得统计工作变得非常复杂。例如，有股东如果在送交“绿”卡之后又送交了“白”卡，这一股东投的就成了“白”卡。必须先对每个股东投出的票是只有1张，还是2张进行确认，如果投了2张，还要核对哪张卡是最后投出的有效票。这一检查工作相当耗费工夫和时间。

　　而且，由于采用人工操作，也有的专家表示，担心届时双方会对统计结果提出异议，要求重新计票。这让人不禁想到布什—戈尔的总统大选之争。

　　-耗资1亿美元用来拉票

　　由于将委任状送至IVS Associates后还可以进行更改，因此到投票截止的最后时刻两个阵营还在为获取多数支持而展开激烈的交锋。

　　除Hewlett之外的董事会要想使合并案获得认可就必须获得过半数的赞成票，不过在股东投票中，弃权票和未投票的票数将视为无效。也就是说，董事会只要获得投票票数的过半数即可(详细情况刊登在惠普公司的Q＆A网站上)。

　　Hewlett方面拥有惠普公司18%的股票。据美国《华尔街日报》报道，剩余82%的股票中，57%在团体投资家、25%在个人投资家手里。两个阵营面向这些股东展开了猛烈的拉票战。

　　据美国《纽约时报》报道，预计所有已发行股票(19亿4000万股)的85%将会参与投票。在这种情况下，Hewlett方面宣称：“拥有22%股份的股东将会投反对票”。董事会方面则针锋相对地宣布：“支持合并案的团体投资家所持有的股份大约是反对派的2倍”(发布资料)，双方唇枪舌战、互不相让。迄今，双方为获取选票而通过新闻广告、邮件、电话等手段展开了激烈的竞争。据说，双方在争夺中已动用了1亿多美元的资金。

　　-一旦合并案失败，Fiorina必将出局

　　究竟鹿死谁手？！一般的看法是：“由于这是一场势均力敌的投票，因此很有可能有一方或双方会早早宣布自己胜出”。不出人们所料，投票结束不久，惠普公司总裁兼最高执行官(CEO)Carly Fiorina就立即发表了“胜利宣言”。

　　另一方的Hewlett也于同一天发表了“关于投票结果，由于过于接近目前尚无法判断”的声明。双方发布声明的视频图像可通过美国CNET.Networks站点收看。

　　关于合并案，董事会方面的主张是“通过合并可以创造出更高的价值”。“我们的目的是成立一个不但能够在硬件及软件领域处于领先地位、而且还可以在具有很大潜力的服务业务领域更有效地与美国IBM对抗的组织”(惠普董事会)(美国InfoWorld的报道)。

　　另一方面，Hewlett则担心“惠普公司试图出售主力业务--打印机和图像业务的35%，而把主要精力放在个人电脑和低价格服务器上”(Hewlett)(发布资料)。Hewlett主张：“应该把力量投入到终端服务器、服务及图像＆印刷业务中”。

　　而且，Hewlett暗示了这一合并计划失败时Fiorina辞职的可能性。Hewlett表示：“(即使合并计划以失败而告终)经营层也不会发生很大的变化”，并接着说：“如果股东赞同我的意见反对合并，恐怕就等于让Fiorina离开惠普”(相关报道)。

　　-分析师：惠普已无退路

　　据美国媒体报道，就合并后的产品阵容，用户和分析师之间的分歧越来越大。用户担心的是“两公司合并后很多领域将出现重叠，比如个人电脑、PC服务器及掌上电脑等”。另外，也有人担心两公司的UNIX--“HP-UX”或“Tru64”会突然消失(相关报道)。

　　另一方面，有媒体报道“认为合并成功就会提高惠普竞争力的分析师越来越多”(相关报道)。但是，这一分析包含着如果合并失败“惠普就会支撑不住”的含义，似乎在说惠普已别无选择。

　　虽然此前惠普在经营图像＆印刷业务的同时，对计算业务也投入了资金，但是该“再也不可能独自支撑了。如果没有康柏，惠普就不可能成为成功的公司”(美国福里斯特公司基础调查部门经理Charles Rutstein)

　　而且，有的分析人士认为，一旦合并以失败告终，“由于惠普董事会将发生分裂，因此管理就会更加困难”。如果真的那样，就会出现Hewlett所说的“Fiorina能否继续统率公司还是个疑问的局面”(美国IDC硬件调查部门高级副总裁Crawford DelPrete)。

　　最终结果将由股东投票决定。今后一段时间有关惠普-康柏合并问题的报道仍将成为热点。本站将继续观注事态的进展。　

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