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杜敏杰/文
近几年来，西方国家的有线电视网和电信网的合并收购热潮如火如荼；2000年我国也出现了有线电视网络投资热潮。看似成熟的有线电视网在IP技术革命的推动下，功能得到拓展，并孕育出崭新的商业模式，有线电视网重新焕发出生机与活力。
有线电视网络：技术突破带来新商机
去年1月份证券市场继互联网行情之后，出现了有线电视网络行情，所有有线电视网络上市公司的股价都大幅上扬。此后虽然有所回落，但投资者对有线电视网络的热情不减，歌华网络上市首日的涨幅超过100%。为何有线电视网络有如此高的价值？有线电视网与电信网合并的内在机制和外部原因是什么？我们试从信息服务行业价值链、有线电视网络的职能变迁、盈利模式和商业模式的变化等方面来回答以上问题。
信息服务行业价值链——网络位于利润区
信息服务行业的价值链由信息(内容)创造、信息组织加工、网络传输、客户4个环节构成。任何一条信息(内容)必须经过这3个环节，才能到达客户，实现价值。
对于一个从事信息服务产业的公司而言，一般仅仅涉足这3个环节的一部分，例如信息传输环节。这样公司必须从它的上游环节获得信息组织加工后的产品，然后经过传输，到达客户，公司获得信息传输环节的利润。有的公司将以上3个环节全部纳入公司的业务范围，它就获得整个价值链的利润。
每一个环节的利润大小是不同的，它取决于参与此环节的公司的多少、上游产品的供应状况以及下游环节的需求状况。如果参与的公司少、上游供应产品多并且下游需求多，那么这个环节就形成瓶颈，成为高利润区。
目前我国有线电视网络传输环节相对于其他环节存在明显的滞后，有线电视网络相对于其他网络更是明显落后。我国的有线电视网络从90年代开始大规模建设，网络干线光缆达到2万公里，总光缆里程达到10万公里，远远低于中国电信21万公里的光缆长度。并且有线电视网是散网，各个省市有线电视网各自为政，互不连通，网络的规模性不能有效地发挥，大大降低了有线电视网络的性能。绝大多数有线电视网络传输技术处于第三阶段，带宽为550MHz,采用临频传输技术，在经济较发达地区和一些新铺设的光纤网络，带宽达到750MHz。
由于有线电视网络传输环节相对于节目制作和客户需求环节滞后，所以在有线电视网络传输环节，形成了瓶颈，成为信息服务产业价值链的利润区。
技术革命——突破瓶颈，有线电视网络功能创新
网络传输环节存在的超额利润吸引了众多的厂商参与竞争，他们带来了大量的资金和先进的技术。例如中信国安投资5.5亿元(不包括沈阳有线电视网)用于有线电视网络建设；歌华上市筹集资金总额达到12亿元。IP技术应用于有线电视网络传输，引发了网络传输革命。在IP协议下，所有的数字信号，包括语音信号、图像信号和数据信号，都可以在一套网络中传输。即三网合一。截至1998年底，有线电视用户达到8000万户，超过美国，成为有线电视第一大国。有线电视网络传输瓶颈正在被突破。
IP技术的出现，完全突破了原有的网络传输职能，大大扩展了有线电视网生存空间。有线电视网络经过双向改造，凭借宽带传输的独特优势，可以完成更多更新的功能。例如在线视听、远程教育、VOD点播、宽带社区、上网浏览等功能。国家广电总局网络中心陈晓宁称之为有线电视网络增值业务。
网络功能创新引发新的盈利模式
网络功能创新之后，原有的网络盈利模式相应地发生了根本性的变化，主要表现在收费多元化、收费增加、风险加大等方面。
(1)收费来源从单一收费向收费多元化转化
我国传统的有线电视网的收入主要来自收视费。例如歌华网络公司收视费占主营业务60%以上(1999年度和2000年度)。如果开展增值业务，各个项目可以单独收费，收入来源渠道大大拓宽。
(2)网络收费大大增加
传统网络收视费标准由国家或地方政府指定，一般来说为12～16元/月/户。对于一个拥有100万用户的有线电视网(北京市目前有线电视用户120万)，每年收费可以达到1.4亿元以上。
(3)网络风险也相应增大
传统网络由于收费标准国家制定，网络的收入非常稳定，变动很小，有线电视网被认为是具有稳定现金流收入性质的资产。当网络提供增值业务之后，网络只能根据用户消费信息的总量来收费，收费的不确定性大大增加，相应网络风险加大。
建立以客户为中心的经营理念和商业模式
从有线电视网络新的盈利模式特点看出，收费多元化和收费大幅增加大大提高了网络的价值，但网络风险增大，又抵消了一部分网络价值。所以必须设计一套商业模式来化解网络风险。由于网络所有的收费和风险都与用户息息相关，所以网络必须建立起以客户为中心的运营机制和经营理念，网络的工作重点应该放在为用户提供全方位服务、改进用户的服务质量，达到赢得有线电视用户、锁定有线电视用户的目标。例如我们可以细分网络用户，分为老年、中年、青年和儿童用户，每一类用户占用一个频道，提供不同的节目和内容。例如针对儿童用户好动的特点，主要提供动画片节目；针对老年人的保健需求，主要提供医疗保健方面的节目；为青年中年用户亦可提供相应的节目。如果能够达到为不同类型的用户定制相应节目，用户将被节目吸引而被网络锁定，使得网络风险降低。
在以客户为中心的经营理念下，有线电视网络的价值完全由有线电视用户来决定。根据美国权威评估机构报告：美国每个有线电视用户的价值为5000Ｎ夜邢叩缡佑没У奶旨壑狄驳酱锪�15000人民币。按照国际上通行的购买力水平计算，美国和我国的有线电视网络的价值相当。
目前在上海、广州、大连等东部沿海发达地区，有线电视网已经提供扩展服务。上海有线电视网在2000年已经发展宽带用户100万户，提供上网浏览、网上证券、视频点播、网上购物、远程教育、远程医疗等社区服务功能，每个用户的暂行收费标准为50元包月。广州有线电视网提供多种上网性质，相对应有多种收费标准，但平均在100元/月以上。大连有线电视台对CableModem用户收费100元/户。
电信网与有线电视网谁将胜出？
IP技术是一把双刃剑，不仅拓展了有线电视网的功能，同时大大拓展了电信网的功能。电信网经过宽带化改造，能够传输有线电视网所能传输的服务功能。所以三网合一的过程，也是电信网和有线电视网竞争和融合的过程。
有线电视网和电信网谁将在竞争中胜出，取决于网络的竞争优势。从目前两者的比较来看，我国的有线电视网和电信网各有所长。对于电信网来说，由于在海外成功上市，资金实力远远超过有线电视网，充足的资金可以保障电信网的宽带改造费用。同时由于电信网是全国联网的整网，规模和性能得到了有效的发挥。而有线电视入户率超过电话入户率，有线电视网络覆盖范围超过电信网。有线电视网的最大优势是有线电视网用户接入带宽达到550MHz以上，远远超过电信网用户接入带宽(几千K)，是目前唯一的大规模使用的最后一公里宽带接入用户解决方案。
双向改造——有线电视网功能拓展的必经之路
传统的有线电视网的传输方式是广播式的，不具备信号的回传功能，有线电视网的各项扩展功能就不能实现。如果有线电视网提供基本视频服务之外的扩展功能，必须进行双向改造。
由于电信网的传输方式为双向式传输，但在入户端的带宽较窄，所以电信网正在进行入户端的宽带改造。这样有线电视网和电信网在技术层面上的竞争是：有线电视网的双向改造与电信网的宽带改造。从目前的改造状况看，两项技术都非常成熟，但成本相差较大，有线电视网的双向改造平均费用为500元/户(上海有线电视网)，而电信网的宽带改造平均为2000元/ 户。所以在改造技术都较成熟的情况下，有线电视网的改造成本有较高的优势。
中信国安：有线电视网络领头羊
中信国安信息产业股份有限公司(简称中信国安)是由中信国安总公司(原)独家发起，于1997年10月份成立，在深圳证券交易所上市交易的公司。
从1999年开始，中信国安采取投资参股的形式，一举入主武汉、承德、荆州、唐山、秦皇岛、鹤岗、周口等7个有线电视网络公司(现已退出鹤岗)，投资总额达到3亿多元。加上自身投资建设的沈阳市、河北省有线电视网络项目，中信国安的有线电视用户数量达到200万户，成为全国有线电视网络规模最大的有线电视网络运营商。在业务上形成了以网络传输为龙头，带动信息组织加工、系统集成等环节的业务结构。
2000年年报显示，中信国安有线电视网络业务净利润为4212万元。
目前公司财务较为宽松，可以为有线电视网络项目提供3.3亿元的资金支持。按照公司平均获得一个用户所需要投资500元计算，如果发展潜在用户，费用将大大降低，所以我们认为公司理论上可以继续获得100万用户。
强大的政府背景同样支持中信国安多元化发展道路，公司目前主营业务包括卫星网络运营、有线电视网络运营、金融资讯、系统集成、电子商务、广告、物业管理等多项业务。
多元化业务经营战略不一定能导致多元化的利润来源。目前金药网仅仅维持收支平衡，广告和金融资讯业务至今没有创造与其投入相适应的利润。所以公司目前面临的主要任务是整合公司各项业务，发挥各项业务间的战略协调作用，公司最近2年进行了多项资产运作，放弃了3C网、金卫工程、商品订货系统等项目，反映出公司在整合公司业务方面所做出的努力。(摘自《有线电视网络行业报告》作者：杜敏杰)
歌华网络：首家纯粹的有线电视网络上市公司
今年2月8日，北京歌华有线电视网络有限公司在上交所上市，成为首家纯粹的有线电视网络上市公司。分析人士认为，歌华网络有可能取代中信国安成为有线电视网络行业的领头羊。
歌华目前的收入主要来自入网建设费、节目收看费、信息服务收入、频道收转业务。从2000年年报看出，节目收看费收入为1.4亿元，占公司主营业务收入的65%以上，其次为入网建设收入和频道收转业务，分别为4400万元和3600万元。凭借公司独特的外部资源优势，公司的净利润率很高，达到47%，净资产收益率达到33%，远远超过上市公司的平均水平。但这也说明歌华面临收入来源单一的困境。从2000年年报也可以看出，歌华正在考虑解决此问题。
歌华计划从上市募集资金中，各拿出3000万元，投资VOD点播、宽带社区、会议电视等项目。按照公司的发展规划，在2000年120万有线电视用户的基础上，2年内光缆用户达到250万，微波用户80万，如果250万用户全部实现双向改造，并且提供多功能服务，公司的主营业务收入将是现在的4倍以上。
从信息服务产业价值链中看出，有线电视网络传输只是价值链中的一个环节，歌华公司只能获得网络传输环节的价值。如果歌华公司进行纵向整合，将内容创造、内容组织加工环节也纳入公司的业务范围，那么公司将获得整个产业价值链的价值。同时内容创造、内容组织加工业可以通过其他传输媒介传输，那么这两个环节也可以单独获得价值。例如：如果公司具有电影拍摄发行的能力，那么电影既可以通过电视网传播，也可以通过电影院媒介播放，还可以在后期发行VCD、电影剧本、主题歌磁带，这样公司的收入来源将极大地拓宽。(摘自《有线电视网络行业报告》作者：杜敏杰）
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