本报讯 为了缓解3G业务亏损带来的压力，香港和记黄埔有限公司（下简称和黄）计划把旗下的新兴市场电信业务分拆上市，筹集资金。
和黄主席李嘉诚表示，将拆分香港的固定和移动部门，加上位于印度、泰国、以色列、中国澳门、斯里兰卡、加纳、巴拉圭等地的移动资产，共同折入一家新的公司——和记电讯国际公司，申请首次公开上市（IPO）。这些资产的总价值约为40亿美元，和黄希望IPO能筹资10亿美元。
和黄表示，将部分电信业务独立上市的目的，是要让集团集中处理在高增长市场中的电信业务，把各地资产以及财务、运营和管理等各方面的资源合并在单一架构下，以此从持续增长的移动通信市场中取得效益。
分析师指出，和黄目前急于获得一次性收益，以帮助其3G业务渡过难关。和黄在3G业务上的投资总计达220亿美元，但在2003年，公司的3G业务亏损高达23亿美元，较许多分析师预计的更为糟糕。今年的亏损预计将进一步扩大，继续给该公司及其股价施压。
分析师认为：“2G业务的盈利可以为3G业务的亏损实现曲线上市融资。不断分拆有资金需求的业务上市，是李氏惯用的手段，和黄电信业务的发展模式从来都是依靠资本运作手段实现滚动发展的。”
李嘉诚自从上个世纪70年代收购和黄以来，最大的投资是码头。和黄90年代初在电信领域的过度扩张曾经给集团财务造成很大压力，之后便一直控制在电信方面的投入，尽量依赖电信业务的自行筹资。和黄的策略一直是以有限的资金发展电信业务，防止出现高的财务风险。因此，即使是上个世纪90年代电信业务的高峰发展时期，和黄集团调往电信部门的资金也不超过15亿美元，其电信业务的扩充主要是依靠不断售卖资产、上市以及向外独立举债等手段。
在此次上市的资产中不包括和黄在西欧的3G资产，也不包括在澳大利亚的电信业务。但是和黄却将香港的3G业务放入和记电讯国际公司，这被证券界人士看作一次搭便车行为，因为香港业务比较小，不仅不会拖累上市部分业务的盈利，反而可以因为上市而获得融资。
不过，和黄此次上市的手法让许多分析师大惑不解，因为它将此次准备上市的和记电讯国际公司定位于新兴市场，但香港电信市场已饱和，难以符合要求，有可能阻碍新公司的整体成长。
(晓雅 人民邮电报)
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