本报记者 李健北京报道

　　中国网通上市前的资产重组工作已成燃眉。

　　11月11日，国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融在并购重组国际高峰论坛介绍会上表示，中国网通上市前的资产重组工作还在持续。而此前的11月6日，中国网通为实现上 市目标而拟成立的三个子公司之一的中国网通国际通信有限公司(网通国际)在北京正式挂牌。

　　网通国际的成立被业界认为是中国网通的重组进入了关键的收尾阶段，根据中国网通透露出的信息，中国网通的另两个子公司网通南方和网通北方也将于明年1月成立，中国网通在经过现代企业制度改制重组后将在2006年底前通过先上市后分步骤回购资产的方式实现集团的整体上市，其最初的上市时间已确定在明年年中。

　　上市促使“三藩”之立

　　中国网通是目前中国四大电信运营商中惟一未上市的企业。

　　中国网通成立于2002年5月，由于中国电信的南北拆分，中国网通获得了中国电信北方10省业务，以及吉通和网通控股两家公司，并在此基础上组建起集团公司中国网通，由于三块资产在产权、业务上存在众多的重叠之处，产生了资源上不必要的浪费和内耗，中国网通从今年4月开始重组，并于9月宣布将组建网通国际、网通北方和网通南方三个公司。

　　主导了这次重组的是中国网通总经理张春江，此前张的职务是信息产业部副部长。张春江认为，重组的目的是为上市理顺资产产权。

　　新成立的网通国际整合了网通集团总部、北方各通信公司及网通控股所属的所有国际网络资产，主要面向国际运营商和境外企业客户，作为中国网通集团经营国际业务的惟一窗口，运营所有境内外国际基础设施、境外国际业务、境外发起到中国落地的数据业务、国际来话、境内发起到境外的数据业务及国际去话的结算业务，网通控股的原总裁田溯宁任网通国际总裁。

　　而随后即将成立的网通北方则是以北方10省市通信公司为基础，融入网通控股和吉通网络的业务、人员和资产；南方公司由南方15省的子公司和网通控股在南方21省市的分公司组成。

　　按照张春江的计划，中国网通的下一步工作是发起设立中国网通股份有限公司，并尽快在境内外上市。在中国网通股份有限公司分步骤完成对网通北方、网通南方和网通国际的收购后，网通集团最终将在2006年底融为一体。

　　据知情人士透露，张春江已委任执行任务小组开始着手聘请承销商的准备工作，国际著名投行美林、高盛、摩根斯丹利都被列入中国网通考察的名单。

　　在此之前，中国的另外三大电信运营商中国移动、中国电信和中国联通都已成功上市，而且都采用了优质资产先上市募集资金再收购母公司其余资产的形式实现整体业务的上市。

　　资产清理盘根错节

　　“市场并没有留给中国网通多少时间，它必须加快速度赶路。”市场人士说。

　　如今，中国网通在国内的市场地位已不如以前，由于中国联通在上半年的业绩高速增长，在信息产业部内部的电信运营商的排名中，中国网通第三的位置已然被中国联通所取代。

　　市场人士认为，中国网通上市最关键的除了上市的时机、规模的选择、卖点的问题、承销商等问题，中国网通更大的问题在于内部融合。中国网通需要提前依照上市公司的模式，完成内部融合和股份制改造，按照现代产权制度建立法人治理结构，实现产权多元化。

　　而中国网通的内部资产清理业务整合一直就是一个大问题，在成立之初，由于中国网通接管了原中国电信北方10省业务，以及吉通和网通控股两家公司，三方各有各的业务和资源，组成也相对复杂。

　　网通控股更有着复杂的股权结构，网通控股1999年由中科院、铁道部中铁通信中心、国家广电总局网络中心和上海联合创业投资有限公司共同出资1.98亿元人民币发起成立，在2001年2月又进行过一次海外私募。在此次海外私募后，包括新闻集团、高盛、Dell、新鸿基集团等海外投资方进入，他们共为网通注入3.25亿美元，占有12%的股份。2002年3月网通控股以8000万美元收购了亚洲环球电讯。

　　“由于有外资股东的存在，为了确保入股网通的外资不会像中国联通一样被清退，所以采取迂回的方式设立新公司”，一位投行人士告诉记者。

　　据透露，网通国际即是一个建立了由网通集团和网通控股按一定出资比例成立的壳公司，再通过这个壳公司去收购双方的相应资源，从而回避了可能对外资股权的政策限制。

　　“网通北方和网通南方也会同样实行，也给了现有股东更多选择参与的机会”，这位投行人士说。