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电信商价格战大耗“内力”

http://www.sina.com.cn 2003年09月11日 16:38 通信信息报

  本报记者欧阳进权

  解读中报显示价格战大耗“内力”:中移动首次获利下降中联通获利下滑15%

  虽然从利润总额来看,两大移动运营商都有不错的业绩,但仔细分析中报的其他数据却不难发现,两大运营商的盈利能力在下滑,利润总额的增长体现的只是表面的繁荣,惨烈
的“准单向收费”价格战开始显露危机。

  业绩报告集中反映了上市公司的经营状况。随着中报陆续公布,众人的眼球被吸引住了,而此时移动运营商的中报更是业界关注的焦点。

  今年8月28日,中国联通香港公布上半年业绩公告。从数据来看,中国联通的净利润为人民币23.9亿元,比上年同期的21.4亿元提升了12%。中国移动(香港)此前公布的中报亦如此。今年业绩中报显示,中国移动上半年实现了息税前利润(EBIT)人民币268.17亿元,去年同期EBIT为230.13亿元,增长幅度为16.53%。

  仅从利润变化来看,中国移动和中国联通的总体业绩都不错,但是在去年年低,中国移动(香港)收购了母公司8个省市的网络,而联通则收购了9个省市。营运规模的扩大自然带来上市公司利润总额的提高。现有利润总额计算基数较以前大了。同时,有一点我们不能忽视:一个企业的发展不取决于利润总额的多少,而是取决于盈利能力的高低。分析中报的其他数据,我们就不难看出中报隐含着不正常点。

  据《国际金融报》报道,今年上半年中国移动的每股收入为19美元,比去年同期的29美元下降了35%——中国移动的赢利能力下降了。中国移动今年第二季度盈利84.9亿元,相比今年第一季度的89.8亿元,倒退了5.23%。《南方日报》指出,这是中国移动季度盈利的首次下滑。首次盈利能力下降不容忽视,转折点的出现预示着此前被忽视的深层问题已经开始暴露。

  而中国联通呢,虽然今年上半年净利润较去年同期有12%的增长,但其今年第二季度净利润仅11亿元人民币,而今年第一季度则为12.9亿元人民币,下跌了14.73%(约15%)。中国联通的赢利能力也下滑了。

  两大移动运营商的盈利能力均未逃离下滑态势。正所谓“股市是经济的晴雨表”。在中国移动业绩中报公布后,多家海外媒体同时报道,在香港股市上仅仅一周时间内,中国移动股价狂跌了28%,出现了自1999年10月以来的最低价位。几乎是同一时段,中国联通的股价也下跌了23%。盈利能力的下降导致了股价狂跌。

  对此,外国投资者怕了,不少人纷纷撤资。此时市场的反应是:在短短一周内,两家上市公司外资市值缩水276亿美元,甚至出现无人接盘的不寻常状况。对此,《国际金融报》攥文《外资看淡中国移动电话市场》来形容国外投资者的“恐慌”。

  移动运营商双双盈利能力下滑成为世界探讨的热门话题。

  不少人将移动运营商盈利能力下滑归咎于SARS,但在“非典”时期,电信业是有所发展的。业内人士认为,由于疫情得到了及时控制,SARS对电信业间接冲击程度并不大,影响是短期的,并未改变市场发展的轨道。

  那么,移动运营商盈利能力下降究竟是什么原因所致?据媒体报道,国外分析师普遍认为,这有可能与SARS有关。不过,更重要的原因也许是市场竞争的加剧。

  由此可见,价格战才是削弱移动运营商盈利能力的决定性因素。移动运营商之所以出现盈利能力下滑的怪现象,是因为移动运营商采取了针锋相对并接连不断的价格战。此前的价格战开始显露出了我们所未注意到的危机。

  两大移动运营商一直在优惠比拼中大耗“内力”。从2002年下半年“赔本赚吆喝”地贴送手机到今年“准单向收费”风行全国,移动用户增长带来的收益被实施优惠措施的高额成本抵消了。当前,移动运营商针锋相对地采取了连移动运营商自己都数不清的优惠套餐。

  其实,恶性价格战抑制了市场的有效需求,过激的价格战还会制约市场主体的发展,这在任何市场都是适用的,移动市场也不例外。当前移动通信市场的价格战扰乱了电信市场姑且不说,从中报来看,它确实削弱了移动运营商的盈利能力,并影响到了股东的利益。如果任其发展,移动运营商的处境就令人担忧了。

  当前的电信资费需要监管部门予以调整。原有的资费标准已明显过时,滞后于市场的资费标准引导着移动运营商进行愈演愈烈的价格战,降价空间的存在为移动运营商添加了采取恶性价格战策略的借口。所以,移动市场渐入误区的竞争态势表明遵循市场定价原则是资费体系下一步改革的惟一选择。


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