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本报记者 徐昙
急于上市的中国电信11月7日将在香港正式挂牌，11月6日ADR(美国存托凭证)在美国发行，目前已进入倒计时。
正当中国电信因国际认购不足将重新招股之际，备受瞩目的“中国3G无线频谱规划方 案”已成定案。中国信息产业部近日正式批复了由国家无线电管理局提交的“中国3G无线频谱规划方案”。虽然3G频谱规划并不等同于3G牌照，但日本从规划频谱到发放3G(第三代移动通信)牌照只用了半年时间。如此看来，一旦中国3G进程正式启动，中国电信和中国网通获得移动牌照的日期就不远了。
投资者能否押宝中国电信的3G牌照
在香港的路演推介会上，虽然中国电信不断向基金经理强调：信息产业部已做出“3～5年内不打算调整固话资费”的决策，而且中国电信辖下21省市的固话网络是其最大且稳固的利润来源，但基金经理并不买账。既然中国电信选择在世界电信最低迷的时期上市，就必须拿出能让投资者信服的盈利前景。
中国电信的固话业务已被投资者认为没有更大的投资价值，中国电信何时获得移动牌照开展移动业务自然成了投资者关注的焦点。一位投行人士告知记者，在香港的路演推介会上，几百名投资者最关心的问题事实上就集中在中国电信的移动牌照、收购其他省份资产、小灵通业务等方面。
其实，真正的悬念不在于谁将获得移动牌照，中国电信和中国网通将成为继中国移动和中国联通之后的移动运营商，早已是公开的秘密。而何时发放牌照和中国对3G业务的潜在需求有多大才是问题的关键。
北京邮电大学教授阚凯力告知记者，目前的第二代频率几乎已被中国移动和中国联通占光了。中国电信要想发展移动业务，势必向3G发展。日本是世界上最大的移动互联市场，移动运营商DOCOMO最近在3G商业化运营上遭遇挫折，欧美等主要电信运营商也纷纷调低对3G的预期。3G形势并不乐观。
也有专家表示：“试运行的2.5G因市场需求未达到预期，制造商和运营商正陷入困境。不管从投资优化的角度考虑，还是从实际市场需求来考虑，3G上马的时间都应谨慎。”
阚凯力认为：“从国家移动通讯业务讲，全国还未感到供应不足，对第三家移动运营商的需求并不大。目前发放第三张移动牌照，目的何在？好处何在？恐怕对国家、企业和消费者都没有好处。”
看来诸多因素都会影响押宝在中国电信3G牌照的投资人的信心。
虽无移动牌照竞争曙光初现
虽然移动牌照的发放时间无定论，但政策的愈发明朗和市场的态势，已经让中国电信看到了以移动业务与中国移动和中国联通竞争的曙光。
但是，中国电信即使获得移动牌照，无论上2.5G还是3G，都会有一个漫长的建网过程，短期内并不能与中国移动和中国联通争锋。所以现在中国电信更看重“小灵通”这种“准移动业务”。应该说中国电信已经开始以“小灵通”移动业务与中国移动和中国联通开始叫板。
中国电信集团表示，上半年拥有的小灵通用户已达5325万名，其中上市部分占244万名。其“市话的资费标准、移动通讯的功能”对中国联通和中国移动造成了不小的冲击。以至有专家说，一旦中国电信获得移动牌照，只不过是把隐形的移动业务显性化罢了。
国泰君安通讯行业分析师王战强表示，一旦中国电信拿到移动牌照，对现有2家移动运营商的冲击会很大，股市看重预期，中国联通和中国移动的股价可能会应声而落。至于现实的冲击，“小灵通”的发展会给联通和移动带来更大的麻烦。
迫于压力，中国联通和中国移动都不得不加快巩固各自的移动业务。中国联通集团公司董事长杨贤足在联通A股上市时曾经宣布，联通CDMA1X网络将在2003年第二季度全面升级运行。联通还与韩国最大的移动运营商SK电信达成协议，将组建一家无线互联网公司，年底挂牌。有消息称，中国联通希望通过和SK电信的合作，在即将启动的CDMA20001X这个2.5G平台秘密试验3G业务。
如果此言为实的话，将是中国移动不愿看到的。虽然在移动市场上，联通和移动可以享受到现在2G或2.5G的既得利益，3G前景还不明朗。但不久的将来，中国电信和中国网通进入移动市场，竞争的惨烈可想而知。
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