本报记者徐少红

　　电信重组后，固网运营商尤其是中国电信何时上市就成了人们非常关注的问题，近来一些媒体不惜笔墨进行了连篇累牍的报道，业界也是慷慨陈言展开了沸沸扬扬的议论。狂热的激情过后，还需要冷静的思考，记者觉得在这个时候很有必要对中国电信上市的问题作一番全面的透视。

　　中国电信会在年内上市吗？

　　如同年初业界都关注新电信网通何时正式挂牌一样，现在人们又开始关注中国电信何时以什么方式上市，各种消息不时传出。前几天有报道称中国电信会在5月22日正式开始首次公开募招(IPO)的准备工作。最近还有媒体报道了中国电信的上市进程，说“承销商预计在7月中下旬之前向美国证券交易委员会提交申请，为9月中旬推出上市前活动及全球巡回推荐做好准备。到10月中旬之前，中国电信的募股价将会敲定，该股届时也将上市。”当记者就这些消息向中国电信有关方面证实时，该集团综合部有关人士表示，这些只是媒体自己的说法，中国电信从来没有向任何媒体透露过这方面的信息。

　　其实，对于上市这个问题，中国电信向来非常谨慎。在日前召开的新闻恳谈会上，该集团总经理周德强对京城各家新闻媒体表示：“具体中国电信怎么上市、何时上市，这是企业秘密，不能对外宣传。”不过随后他又幽默地补充道：“悄悄地说可以。”周总的话，在引起所有记者哄堂大笑的同时，也明确地告诉我们，在正式上市之前，任何有关这方面的报道都是不确切的。

　　依记者分析，中国电信年内上市的可能性非常大。这主要是因为目前电信重组已经基本结束，在竞争格局已初步确立的情况下，固网运营商亟需通过上市来进一步深化内部改革，改善生存环境，提高核心竞争力。另外，政府也要求中国电信上市。近日，周德强总经理就在一个公开场合说：“国务院批准的中国电信体制改革方案和这次在中国电信重组的批复文件里，都要求中国电信加快股份制改造的步伐，能够继续加快上市的进程。”

　　此外，虽然中国电信去年的上市进程因拆分而停顿，但一些准备工作已基本完成，为尽快上市提供了很好的条件。

　　顺应形势要求，有了政策支持，再加上自身的准备充分，因此中国电信年内上市的问题应该不大。据悉，前几天中国电信各省市区的总经理还被召集到京城，共同讨论一个负责上市工作的集团公司副总经理的人选。这表明中国电信的上市工作正在按中央精神积极准备。

　　中国电信上市能带来哪些效应？

　　业界对中国电信上市的关注度如此之高，也从侧面体现了它的重要性。有业内人士对记者说：“可以毫不夸张地说，中国电信如能上市，必将成为中国电信乃至整个中国电信业的巨大推动力。”

　　中国电信上市带来的最直接的好处就是能募集到大量资金。有媒体就说：“在政府扶持政策基本取消，融资困难，业务收入大幅下滑的情况下，为了可持续发展，中国电信必须广开渠道，而上市融资则成为当然之选。”对此，周德强也毫不讳言地承认：“中国电信加大步伐进行建设，通过上市解决资金问题也是很重要的方式。”

　　除此之外，上市还能给中国电信带来其它好处。一方面，上市可以促进中国电信加快建立现代企业制度的步伐。周德强最近就说：“上市对中国电信加快体制创新、机制创新和形成有效的激励和约束机制，完善法人治理结构，尽快和国际接轨，无疑是很重要的契机。”另一方面，上市也有利于中国电信实施国际化战略。一位业内人士告诉记者，要拓展海外市场，主要是面临资本输出的问题。在我国这个外汇管制的国家，只有在海外上市变成上市公司，资本输出才会灵活得多。另外他还说，现在很多国际合作的方式，都不是通过现金，而是通过股票交换的方式来进行的，这样可以减轻资金的压力，实现风险的分散。所以他认为中国电信要走出国门进行资本运作，就必须上市。

　　此外，从行业发展的角度看，固网运营商上市还有助于实现有效公平竞争。在现有的四大运营商中，只有中国移动和中国联通是上市公司，上市公司带来的好处使它们在与中国电信竞争时占有明显的优势。

　　有专家指出，之所以近年来中国移动和中国联通高速发展，而中国电信却境况不佳，一个很重要的原因就是前者是上市公司，而中国电信却不是。此话虽不免有夸大之嫌，但也点明了两者不在同一起跑线这个事实。因此，我国电信业真要实现公正公平有效的竞争，必须让固网运营商上市。

　　虽然上市的确很重要，但中国电信始终对此保持了清醒的头脑，并没有迷信上市，没有过分夸大上市的作用。周德强表示：“上市是很好的机制，很好的载体，但是还得靠主观能动性，如果企业没有生机和活力，即使上了市还是不行。因此上市只是外因，它作用的发挥还得通过内因，有了外因的动力，再加上内因的努力，才可以解决好许多问题。”

　　中国电信上市后的前景会如何？

　　虽然上市的可能性已很大，但有人认为固话已经逐渐式微，中国电信的上市前景不容乐观。对此意见，记者不敢苟同，种种因素表明，中国电信上市后将会给投资者带来很大的想象空间。

　　首先，我国电信市场前景广阔。在全球电信业持续迷的情况下，我国电信业仍保持了一枝独秀的发展势头。据统计，今年1-4月我国电信业收入达到了1181.79亿元，比去年同期增长16.56%。同时，虽然近年来我国电信业的发展速度较快，但电话普及率仅为29.02%，与国外发达国家超过50%的普及率相距甚远，还有很大的发展潜力可挖。尤其是此次重组后，竞争的态势初步形成，为实现电信市场的公平有效竞争扫除了障碍，而我国电信业也因此将得到进一步的发展。正因为发展潜力大，所以海外股市普遍看好国内市场，中国移动和中国联通在海外股市上的良好表现就说明了投资者对我国电信股的青睐。

　　其次，中国电信开始呈现出较好的发展势头。在经历了去年的挫折之后，随着拆分工作的基本完成，中国电信的生存环境已相对稳定，开始步入良性发展的轨道。目前，中国电信已加大改革的力度，转变思想观念，通过调整组织架构、实施品牌战略和大胆走出国门等措施，进行全面创新，构建竞争性公司，以全新的面貌和姿态，投入到激烈的市场竞争之中。据悉，今年中国电信已充满信心地提出了“保七争八”的目标，企业可能会摆脱去年的困境，有望取得较好的发展业绩。利空出尽是利好，中国电信在市场上的积极表现，必将会得到投资者的肯定。

　　第三，中国电信的赢利能力比较稳定。市话具有自然垄断的特性，用户群比较固定，所以尽管我国允许联通、铁通等运营商经营市话，可它们对中国电信产生的冲击并不大。而移动电话却不同，用户“驾机起义”的现象较多，用户流动性较大。正是因为这个原因，所以移动运营商倒闭的可能性远远大于固话运营商。比如在美国，由于激烈的市场竞争，一些移动运营商不得不破产，而经营市话的小贝尔公司虽然有些被兼并，可仍能生存下来。这从侧面说明了固话运营商的赢利能力比较稳定，投资它能得到比较稳定的回报。

　　最后，中国电信有可能获得移动牌照。今年年初信息产业部部长吴基传提出要构建四大全业务运营商的思路，这是公平有效竞争的基础，也是释放单一运营商风险的重要举措，因此中国电信作为四大运营商之一，取得移动牌照只是迟早的问题。如此良好的发展前景，一定会令广大投资者动心。

　　因此，记者相信，中国电信上市后，必将开拓我国电信业的融资新局面，有力地提升电信业的国际竞争力。

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