中国最大移动电话商--中国移动(香港)有限公司周一(3月18日)表示，希望于今年上半年完成向母公司收购八省移动电话网络。

　　中国移动董事长兼首席执行官王晓初在业绩记者会上表示，已委任了投资银行中国国际金融(CICC)及高盛证券，为该项交易的财务顾问。

　　中国移动去年12月3日公布正研究向母公司收购安徽、湖北、江西、四川、重庆、陕西及山西等八省市的移动通信业务。并表示，以国内债务或国内股本融资形式筹集部份所需资金。

　　王晓初在记者会上表示，公司希望以中国预托证券(CDR)形式就收购项目集资，且公司已就发行CDR向中国证监会正式提出申请。但能否发行，除了中国证监会外，还须其他有关部门配合。

　　他说，一般而言，收购项目的周期(由考虑至落实阶段)为半年，现时正在审计八省的资产，仍未到估值定价的阶段。倘届时仍未能发行CDR，公司也有过渡计划；但他未有透露过渡计划的内容。

　　中国证监会主席周小川3月初在两会期间向香港传媒表示，香港公司在内地发行CDR基本没有障碍，如果公司提出申请，证监会将根据有关申请设计的方案再与其他部门协调。分析员一般估计首阶段的CDR与香港上市的股票不会互相融通，不涉及外汇问题。不过由于是一项新尝试，可能要待今年第三季才能落实。

　　一些分析员认为，即使CDR可以落实，像中国移动这类大型股的推出，还须考虑市场接受能力与市况。以上海A股指数而言，去年6月15日触及2,306点的年高，至今天收报1,693.9点，期内下跌了26.54％。

　　去年中国移动宣布收购八省时，分析师估计收购八省涉及的交易金额，或会高逾120亿美元，但由于中国移动近半年的股价表现一般，一些分析员已将估值减至80亿美元。早前更有传闻指中国移动可能将收购的规模缩减为四省。王晓初说：“也有这个可能，但基本不会出现--这是最坏的结果，一般不会出现。”

　　中国移动截至去年底的净现金达74.91亿元人民币，按年增207％，资产负债比率(总负债／总资产)更由2000年的30.9％降至20.8％，为公司带来不少财务灵活性。

　　中国移动也明言今年不派息的原因在于考虑到要完成收购项目。分析员相信，一旦未赶及发行CDR，中国移动将先动用手持现金及在内地发行人民币债券支付。

　　由于预期拟收购的八省业务收入不会较上市公司的13省更吸引，大多数分析员认为是次收购暂时不会为中国移动带来新的增长动力。

　　中国移动周一收报24.85港元，跌0.4％，过去一年累计下跌34.16％，过去三个月跌11.52％，但过去一个月则升5.27％。(顾海华)

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