本报讯：香港电讯盈科(PCCW)宣布，由于市场景气不佳，公司决定暂时取消集资25亿美元的债券发行计划。

　　电讯盈科在上周五晚间发出的一份声明中指出：“尽管有许多投资人殷切期盼，但是公司还是决定暂避其锋，不在这种状况不稳的时候发行债券。”

　　电讯盈科还称：“由南美洲阿根廷传出的金融危机，的确增加了全球债券市场的不确定性以及风险，以现有的财务状况来评估，公司觉得此时发行债券是十分不明智的。”

　　-投资者对债券利率要求过高

　　另据香港媒体报道，电盈是因为投资者要求的债券息差高达325点(每百点相当于一个百分点)，而暂时搁置发行债券计划的。

　　报道引述一名消息人士说，电盈本来没有发债需要，但因为已有信贷评级，又想增加财务弹性，才计划发债。他承认，投资人对债券息差要求太高，是电盈取消发债的主因，尤其是美国联邦储备委员会主席格林斯潘近日的再减息言论，令电盈目前的短债息率与债券息差相距甚远，如果继续发债，会不利股东。

　　市场人士认为，利息加至3.15%已经相当具有吸引力，相信电盈不愿意被人“趁火打劫”，额外支付昂贵利息，才公布暂停发债。

　　上周三，电讯盈科主席李泽楷曾表示，由于阿根廷发生货币危机，电盈将会审慎地在发债规模和息率水平之间作平衡，并且不会因应市场需求增强而增加发债规模，也不会考虑30年长期债券的形式，因为这样做会增加集团的利息负担。

　　-发债主要为还清银行贷款

　　受发债失败影响，电盈美国预托证券股价每份跌5美分，报收2.70美元，相当于香港市场每股2.10港元。电盈旗下香港电讯公司原计划发行总值25亿美元(195亿港元)144A债券，期限分为10年及30年。电盈此前已经在香港展开巡回路演，并曾前往英国伦敦及美国纽约进行推介活动。144A债券意味着电讯盈科可以无须向美国证监会注册，即可以配售方式向符合资格的投资者销售债券。今年6月5日，香港银行界消息人士称，李泽楷发行价值25亿美元债券的主要目的是电讯盈科公司欠下的47亿美元银行贷款中的一部分。消息人士称，PCCW计划以其固定线路运营部门作为抵押来发售上述债券。不过，上述47亿美元银行欠款仅仅是PCCW所欠下的多达120亿美元银行欠款(到目前为止，这是亚洲历史上最大的一笔商业贷款)的剩余部分。

　　-电讯盈科年初成为香港首家负资产蓝筹公司

　　在3年内还清去年大手笔投资造成的120亿美元贷款的巨大压力之下，李泽楷不得不使出浑身解数。为了获得资金，李泽楷去年向澳大利亚电讯公司出售了电讯盈科60%的股权，套现将近30亿美元。

　　今年早些时候，电讯盈科公司曾公布购并香港电讯后的第一份全年业绩报告，令香港举城震惊：该公司不仅亏损超过69亿港元，而且出现141亿港元的负债，成为香港首家“负资产”的蓝筹公司。消息传出后，电盈副主席杜彼得提出辞呈，此前副行政总裁阮纪堂及执行董事陈祯祥已相继离任。

　　电盈未偿还债务

　　1、电盈以集团名义发行的144亿港元可转换企业债券

　　2、以PCCW-HKT香港电讯名义获得的367亿港元银团借款，以贷款到期日计算：到2003年需偿还共117亿港元，到2005年需偿还共179.4亿港元

　　电讯盈科发债事件全记录

　　7月5日传闻电盈旗下香港电讯将发行25亿美元债券

　　7月9日标准普尔给予电盈25亿美元债券以BBB评级

　　7月12日穆迪给予电盈25亿美元债券以Baa评级

　　7月17日巴林银行预测电盈25亿美元债券利率为美国国债利率加3.20%

　　7月18日传闻债券利率调高至美国国债利率加3.125%，李泽楷表示发债额减至20亿美元

　　7月20日传闻电盈发债减少四成至15亿美元，债券利率调高至美国国债利率加3.25%

　　7月20日由于阿根廷金融危机及债券利率不具吸引力，电盈宣布取消发债计划

　　电盈股价

　　上周五收盘价2.125港元

　　跌1.16%

　　上周曾创历史最低价2港元

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