真正华尔街之狼


和《华尔街之狼》电影里的贝尔福特一样,伊坎也来自纽约郊区的皇后区。1936年,伊坎出生在一个普通的教师家庭,他的父亲是个失败的歌剧演员。身为犹太人,伊坎很早就表现得天资过人。1957年,伊坎毕业于美国常青藤名校普林斯顿大学的心理学系。随后伊坎进入纽约医科大学学医,但由于不愿和尸体打交道,两年后他辍学参军。
1961年,伊坎也和贝尔福特一样从股票经纪人开始了自己的华尔街生涯。七年之后,他创办了自己的股票经纪行,专注于风险套利和期权交易。他的“华尔街之狼”生涯开始于1978年,完成资本积累的伊坎开始大量购入上市公司控股股份,开始了自己的传奇投资人生。从身无分文进入华尔街,到拥有245亿美元资产;毫不夸张地说,伊坎是足以与股神巴菲特齐名的华尔街传奇。
1993年,美国著名传记作者马克•史蒂文斯(Mark Steves)写了一本关于伊坎的传记,书名就是《国王伊坎:一个叛逆资本家传》(King Icahn: The Biography of a Renegade Capitalist)。该书详细阐述了伊坎在八十年代是如何通过各种手段逼迫上市公司满足他要求,从而不断赚取巨额利润的传奇经历。但史蒂文斯或许不会想到,在该书发布之后的二十年,伊坎的战绩甚至更加辉煌彪悍。
在过去的三十五年间,伊坎在华尔街娴熟运用杠杆收购、恶意收购、委托书之争、要求董事席位、借助媒体、煽动小股东等各种资本和非资本手段,购入了数十家上市公司的大量股份,通过威逼利诱董事会和管理层赚取了上百亿美元的利润。他的猎物名单包括了雅虎、时代华纳、维亚康姆、苹果、摩托罗拉、西联汇款等诸多巨头,横跨钢铁、航空、科技、金融、娱乐等多个行业。
当然,伊坎并不是考虑上市公司的长远利益,也不是为了给小股东带来回报。他唯一的目的就是通过抬高股价或者迫使上市公司回吐现金,来给自己换取巨额利润。为了达到这个目的,伊坎会不惜逼迫上市公司出售资产、分拆业务甚至是出售自身。但在这个过程中,跟着伊坎的投资者通常也能获得不少实际受益。
1985年,伊坎通过恶意收购的方式强行收购了美国四大航空公司之一的TWA,出任董事长之后他就开始割肉般分阶段变卖TWA的资产,以偿还自己收购TWA时的负债。1988年,伊坎通过TWA私有化交易,个人获利4.69亿美元,却给这家公司留下了5.4亿美元的巨额债务,而后伊坎又作价4.45亿美元变卖了TWA最有价值的伦敦业务。成立于1925年的老牌航空公司TWA最终在2001年被美利坚航空(AA)收购,彻底退出了历史舞台。
虽然父母并不是商人,但伊坎的身上却淋漓尽致地体现了犹太人的经商天性:对利益嗜血般贪婪,为利润不害怕风险,看准时机果断出击。伊坎就如同华尔街一条嗜血的恶狼,敏锐的判断出自己可能的目标,然后就集中力量展开攻击。他曾经创下纽交所单笔交易之最,在Texaco一家公司上就净赚5亿美元。
为了保护上市公司不落入伊坎的控制,大股东们甚至愿意向伊坎支付所谓的“赎金”,从伊坎手中买回股票。这种“绿票讹诈”手段令伊坎迅速积累了大量财富。当他刚开始攻击上市公司时,伊坎的对冲基金还是在利用别人的资金通过杠杆来展开攻势。但随着他的战绩越来越彪悍,伊坎现在完全有能力凭借自己的力量独立发起攻击。2011年,伊坎宣布将返还外部投资者在70亿美元对冲基金的投资,而继续用自己的资金进行投资。
现在的伊坎是美国最顶级的超级富豪,在《福布斯》最新财富榜上个人净资产达到245亿美元,排在美国第53位。他拥有足够的实力与任何一家大公司较量,当伊坎迅速购入价值数亿美元的股票时,即便是苹果这样的巨无霸也无法坐立不管,库克也不得不对伊坎的呼吁做出回应。
伊坎攻击的目标都具有相同的特征:那些股价暂时处于低谷,但基本面依旧稳健的公司股票,而且股价低落很大原因都要归罪于管理不力与业务混乱。这给伊坎这样的活跃投资者带来了活动空间,他可以迅速低价吃进股票成为战略股东,通过公开报道施压董事会或管理层,利用小股东的不满情绪发起委托书战争,甚至直接发出收购要约,来逼迫上市公司满足他的要求。
极其精明的伊坎几乎每次都会打着维护股东利益的大旗,而他所要求上市公司做出的调整也确实能给小股东带来短期的收益。1988年,伊坎在石油公司Texaco的年度股东会议上慷慨激昂地表示,“有很多人为反抗暴政而死去。至少我可以投否决票。”因而短期投资者就像是跟着大船的海鸥一样,聚集在伊坎的背后,准备着从伊坎的攻击中获得自己的利益。