导读：《商业周刊》网站10月1日刊登了分析文章指出，目前红得发紫世界第一大PC制造商戴尔公司因宣布要进军家电产品市场，其股价也跟着迅猛上涨。那么在今后的短期时间内，该公司是否还能继续保持自己的高增长势头呢？

　　从目前的情况来看，戴尔公司市场业绩的增长势头十分强劲。在它8月份结束的财季中，该公司的年平均销售增长率达到了16%，而同期业界整体的市场平均增长率并没有达到2位 数。另外，戴尔公司的出货量与上一年相比增长了27%，是其主要竞争对手们的4倍多。

　　戴尔如此良好的市场销售业绩自然也就带动了其股价的上涨。在过去的12个月中，戴尔的股价上涨了37%。9月30日该公司的股价已经上涨到了每股34美元左右的水平。看好戴尔业绩的投资人士表示，预计其股价还会保持进一步上涨的势头。但也正是戴尔股价的这种增长势头使得其他一些证券投资人士产生了担忧。他们认为目前戴尔的股价已经显得有点虚高。

　　那些认为戴尔股价还有上涨空间的投资者们认为，之所以这么说，是因为戴尔公司已经制定了业务多样化未来发展战略，即在保持目前市场业务的情况下向家电产品市场进军，这势必会给戴尔带来更大的业务增长空间。9月25日，戴尔公司宣布它将开通网上音乐商店业务，并将在今年第四季度向市场推出自己品牌的MP3播放机和纯平电视机产品。在戴尔宣布上述消息的当天，该公司的股价上涨了1.4%，涨至每股34.37美元。

　　然而另一些分析人士却指出，戴尔进军家电产品市场只会给它的业务带来长期的良性影响，但这并不意味着它能在短期内就显示出十分明显的效果。Global Investors投资公司的投资人文森特-可利齐奥说：“目前许多投资者有点过分看重戴尔家电产品短期内的市场增长率，我个人却并不这样看。”

　　可利齐奥表示，即使戴尔在家电产品方面有很大的市场增长潜力，但该公司起码了得花上几年的时间才能完成自己产品生产线的建设，只有这样，戴尔才能在该市场领域谈得上赢利的可能。也就是说，在短期内，戴尔公司在家电产品市场的扩张步伐很有可能并没有像投资者们所期望的那么快。Enderlee公司的分析师罗布-恩德利指出，尽管目前美国的经济已经出现了复苏的迹象，但预计美国2004年科技产品市场的销售增长率不会超过2位数。尤其是台式机和笔记本电脑的价格将在明年肯定会有所下降，这也会在一定的程度上影响戴尔的市场收入和利润。

　　标准普尔的分析师梅根-格雷厄姆表示，预计戴尔公司明年的销售增长率将从今年的15%下降为12%，后年再下降到10%的水平。梅根还表示，目前戴尔公司已经占据了美国PC机市场17.8%的份额，比一年前的14.9%有所上升。也就是说，该公司目前的销售收入增长主要还是来自于其PC机市场份额的增长。

　　梅根指出，受经济低迷的影响，所以前两年许多企业公司非常青睐戴尔的小型服务器和存储器产品，但目前美国的经济已经开始复苏，因此许多企业公司已经在考虑更换技术更为先进的产品。如果戴尔还想进一步保持自己在该市场领域中的优势地位，它就得加大自己研发资金的接入力度。目前戴尔研发资金的投入率为其年销售收入的1.2%，只有其主要竞争对手惠普公司的1/3左右。

　　然而戴尔公司却表示，在技术上领先自然是一件很重要的事情，但最为重要的事情还是要看你的产品是不是恰好符合市场的需求，是否真正达到了物美价廉的市场消费标准。戴尔公司表示，不管在什么样的经济条件下，物美价廉永远都是取得市场青睐的不变定律。

　　综上所述，证券分析人士表示，预计戴尔公司今后将在PC机市场继续保持自己的领先地位。如果该公司能在进军家电产品市场的过程中进展顺利的话，那么长线投资者就可以考虑买进戴尔的股票，但对于短期投资者来说就另当别论了。(原文作者：Olga Kharif 明月编译)