本报记者敖小波

　　8月19日，中国证监会一纸立案调查的通知让中国通信制造业“大亨”大唐电信(600198)陷入了前所未有的危机。通知显示，调查的起因源于大唐电信涉嫌“操纵ST七砂(000851)股份”一案。受此消息影响，大唐电信股价当日大跌3.08%，位列沪市跌幅榜前10名。

　　疑问在于操纵利润

　　“公司于8月14日接到中国证监会的调查通知，由于证监会并没有进驻公司，因此，具体调查的事项目前还无从透露。公司方面将积极配合此项工作,并将调查进展情况及时向投资者履行信息披露义务。”大唐电信证券事务部一位不愿透露姓名的人士拒绝向记者透露调查内情。

　　记者随后打电话到贵州省贵阳市ST七砂公司总部所在地进行询问，“对于大唐电信正在接受证监会调查的事，我们只是听说而已，细节问题也不太清楚。”七砂集团公司办公室相关人士在接受记者采访时表示。当记者追问ST七砂重新恢复上市一事是否会由于股东接受调查而受到影响时，该人士明确表示，目前深交所已经正式受理公司恢复上市的申请，按照规定，交易所将在一个月之内批复能否恢复上市的决定，至于恢复上市是否会受眼前不利因素影响，目前很难确定，要根据调查的进展而定。”

　　虽然当事双方就接受调查一事都表现出一副息事宁人的态度，但有证券分析人士向记者表示，大唐电信突然之间遭到证监会调查很可能与公司对ST七砂进行利润操纵有关。世纪证券孙卫党和北京证券杨子林等业界分析师认为，表面上看，大唐电信重组ST七砂是按照程序一步一步审批之后才能完成，一些相关的法律手续在执行当中也不会出什么纰漏。因此，不应该存在违规操作的情况。唯一有可能出现违规的就是对ST七砂的利润操作。就在电信科学技术研究院和大唐电信对ST七砂重组的消息传出之后，ST七砂的股票价格也借势一路攀升。在2002年12月13日股权转让协议签订到停牌前一段时间，ST七砂股价上涨了41.27%，从4.87元涨至6.88元。

　　大唐电信创造神话

　　自从国际电联认可的3G(第三代移 动通信)标准之一的TD-SCDMA标准落户大唐之后，一时之间，大唐电信的确在业界风光了一把。但是，据公开资料显示，从2000年开始，一向以绩优蓝筹形象示人的大唐电信的业绩开始持续地下滑。根据该公司2002年年报显示，该公司负债总额高达36.49亿元，资产负债率为65.25%。

　　已经陷入自身业绩持续下滑漩涡之中的大唐电信何以在半年时间内使得ST七砂旧貌换新颜？有资料显示，2002年10月，大唐电信及其控股股东电信科学技术研究院受让ST七砂股权。今年4月13日，ST七砂发布公告称，公司第一大股东贵州达众磨料磨具有限责任公司已与电信科学技术研究院、大唐电信签署了《股份转让协议》和《股份托管协议》，将其持有的ST七砂国有股5282.8491万股(占公司总股本的23.49%)转让给电信院；将其持有的ST七砂国有股1445.4919万股(占公司总股本的6.43%)转让给大唐电信。转让完成后，电信院将成为ST七砂第一大股东，大唐电信成为ST七砂第三大股东，达众公司不再持有ST七砂的股份。

　　随后，电信科学技术研究院和大唐电信立刻开始对ST七砂进行闪电式重组，其手段就是通过资产置换达到申请恢复上市的目的———将旗下子公司北京大唐高鸿数据网络技术有限公司83.165%股权置入ST七砂。

　　实践证明，这种短平快的重组方式确实使ST七砂脱胎换骨。2003年首季季报还处于亏损之中的ST七砂半年报竟奇迹般地实现了净利润1779万元的盈利。

　　于是，创造重组时间最短神话的大唐电信，如今由于未被披露的原因而被证监会调查。

　　ST七砂恢复上市

　　对于ST七砂来说，今年最大的目标就是如何通过资产重组，摆脱连续3年亏损的阴影，重新恢复上市。

　　如今，这一愿望实现了。8月11日，ST七砂恢复上市申请已经被深圳证券交易所受理。

　　“ST七砂能否恢复上市以及股东被调查已经跟我们没有任何关系，原来的ST七砂的董事会以及相关的职能部门已经撤掉，重新恢复上市的公司将全部由大唐电信的子公司大唐高鸿数据网络技术股份有限公司来掌控。具体运作也是由大唐高鸿在进行。复牌之后的ST七砂也将要更名为‘大唐高鸿数据网络技术股份有限公司’。”ST七砂的一位员工在接受记者采访时对于公司能否重新恢复上市表现出了漠然。

　　不可否认，ST七砂今年中报盈利主要得益于重组后的资产置换。资产置换后，公司主营业务已经转向IP、ATM等技术和下一代网络软交换系统产品开发、制造等电信产业。而原来的七砂已经脱离了上市公司的光环，老老实实地守着原来的主营业务。

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