新浪科技 曹增辉/文

　　今年的5月对联想而言将更具意义。就在一个月前的同一天，联想刚刚启动了新的品牌标识，Legend功成身退，Lenovo浮出水面，恰恰于此，联想这次公布的财报无疑会勾引更多的注意力，新业务的拓展、国际化的延伸，更多的猜想和思绪将交织其中。

　　5月28日，联想正式对外公布了截止3月31日的02/03年度业绩报告，报告显示，2002年度联想整体营业额为202.3亿港元，较去年同期增5.0%；集团毛利率上升至14.8%；全年经营性净利润达10.44亿港元，较去年同期大幅上涨21.1%。

　　净利润的大幅上涨无疑算是联想本年度业绩报告中的一大亮点，对此，作为联想集团董事局主席的柳传志显然抑制不住内心的激动，他认为，在中国目前这样的行业环境下，联想能继续保持利润20%的增长，是很不容易的。

　　“这主要依托于联想自身管理的三个方面：企业信息化后的成本控制；研发的投入提高了毛利润；制定正确的业务发展战略”，柳强调说，联想会继续加大技术研发方面的投入，特别是对于核心技术及前瞻性技术的把握。

　　作为联想集团分拆神州数码以后的首次年度报告，柳传志对杨元庆，这个当年精挑细选的接班人仍给予了相当的认可，“2年来，联想董事局对联想的业绩和发展都相当满意”。

　　“人是选对了！当然还要有好的战略和执行力”，柳表示。2002年，面临中国PC市场增长速度放缓的考验，DELL等国际厂商入侵的压力，时任公司总裁兼CEO的杨元庆在欣慰之外，也可以松口气了。

　　继续加码投资人信心

　　在介绍财报业务战略时，杨元庆谈到了2001所实施的三年战略规划，即按发展潜力分为核心业务、成长业务及种子业务的三层架构。其中核心业务，也即以台式机PC为利润增长点并以此带动其他业务的增长，同时保证领先的市场份额，数据显示，2002年，联想PC的国内市场占有率达28.9%，笔记本及数码产品也雄居国内市场首位。

　　对于DELL等国际厂商的咄咄气势，杨元庆一语惊人，“虽然DELL在国内PC市场上增长速度比较快，但联想更大的竞争对手是IBM！”

　　2003年4月，联想连续8次大额回购公司股票，一时联想斥资“救市”的传闻四起，对此，柳传志不以为然，并表示今年还将考虑继续回购公司股票。

　　“只有一个理由，现在股价太便宜了”，柳说，“股票的价格并不等于股票的价值，特别是香港那边的投资人，他们更关注的是公司所在的行业和所在的地域，而不是公司自身业务的经营管理，这就造成了联想股价与价值的不对称。”

　　在公布财报的当天，联想宣布每股派息0.03港元，并派发每股0.052港港元的特别股息，这样联想全年的派息累积将达到0.1港元，而股东回报率也达到了25.6%。

　　5月28日，联想公布业绩前，早盘报收于2.40港元，分析师认为，以目前股价而言，联想市盈率在15倍左右，对投资人来说，仍具有相当的购买力，而于当日，不少投行仍维持了“持有或买入”的股票评级。

　　柳传志纵谈国际化

　　进入2002年，对于联想而言，国际化是个不折不扣的热门“关键字”，而随着Lenovo的正式推出，对于联想国际化关注的程度日益升温

　　“到目前为止，联想还没有形成一个比较好的思路”，尽管在上个月Lenovo启动时，柳传志已经再三强调过这一点，但财报发布当天，还是招来了众多媒体的询问。

　　“联想既然选择国际化的话，肯定会以一个品牌企业的形象去介入，作为一个技术领先型的企业去拓展市场，这就需要大量的资金投入”，柳传志毫不讳言联想国际化的野心，但他认为，联想比较早的把国际化的思路提出来，并不等于现在就会大规模的出击，“比如我们可能会有小规模的试探”。

　　同时，柳传志仍表示将维持原来对公司长远发展的预测，2010年，联想营业额将超过100亿美元，而其中又有多少来自海外业务的支撑，还有7年的时间。

　　杨元庆冰释“疑问”

　　作为联想2002年扩张业务中的焦点，手机与IT服务无疑承载着随后几年中联想业绩的重要砝码，当然也无可回避的饱受了媒体的质疑和猜测。

　　财报显示，去年联想手机业务赚2902万港元，而上年度为亏损1891万港元，期内手机业务营业额为14.4亿港元，较上年度的2.16亿港元大增5.7倍。

　　对于外界一直认为不温不火的联想手机，杨元庆表示，联想手机用不到一年的时间“打平”，去年的实际手机出货量超过80万台，远远超出公司60万的预期，同时他透露，今年的目标是150-200万台，其中30%将是自主研发的产品，而定位则更多的在高端智能市场。

　　谈及IT服务市场，杨元庆认为，IT服务是联想会不断加大投入的一块，收购汉普，合资智软已表现了联想对此的决心。就目前的国内市场而言，IT服务还不是很成熟，不甚规范，“现在关键是把核心竞争力建立起来，在这方面，联想必须投入，不能怕亏损”。

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