导读：《商业周刊》网站4月23日撰文指出，苹果计算机公司打算并购法国维旺迪(Vivendi)集团旗下的环球音乐(Universal Music)部门的消息传出后，苹果公司的股价就出现了下滑迹象。如果苹果真的把环球音乐收为己有，其弊将大于利，文章罗列了苹果不宜并购环球音乐的五大理由。

　　今年4月15日，《洛杉矶时报》刊登了苹果计算机公司准备并购法国维旺迪旗下环球音

乐集团的消息。对于该消息的真实性，苹果公司和维旺迪双方都未置可否。而USA Interactive公司与维旺迪之间关于环球音乐拖欠前者款项的官司也一直悬而未决。苹果和维旺迪双方暧昧的态度加上这一桩官司，使得苹果是否会真的并购环球音乐显得颇为扑朔迷离。

　　但不管有关双方表态是否明确，此消息一出，苹果公司的股价立即就下跌了8%。目前它的股价为每股13.51美元左右，远远低于它52周以来每股25.98美元的最高值。很明显，许多投资商都不大同意苹果公司要将环球音乐并为己有的主意。按大多数分析人士的看法，如果苹果真的准备并购环球音乐，它最少也得拿出50亿美元的资金才行。

　　投资商对苹果并购环球音乐持反对态度也有着他们自己的道理。原因很简单，近年来唱片业所遇到的市场困难也是有目共睹。虽然环球音乐去年的运营利润高达5.1亿美元，且它目前的现金流情况也不错，但谁也不敢担保它今后的市场收入就能实现稳定的持续增长。主要原因就是现在的唱片业业务的好坏越来越依赖是否能捧出新的歌星和推出新的歌曲，也就意味着唱片业运营的风险系数已经越来越高。

　　另外，苹果本身的业务市场也正在出现良好的发展势头。由于加强了技术开发，预计苹果新型的台式机产品将在今年夏季有着不错的销量，而最新的OS X版本也将会给苹果带来不菲的市场销售收入。从某种程度上来说，苹果能做好自己的老本行就已经能够过上很不错的日子，因而并购不并购环球音乐其实与苹果的老本行关系并不大，或者说并购环球音乐的想法本身就不对头。

　　但拥护苹果并购环球音乐的人却认为，苹果之所以有这样的意向也是有着自己的考虑。这就是既然苹果在多媒体软件和工具的开发上有着不少优势，那就应该到在线音乐业务领域中去放手一搏。最为重要的是，目前没有一家主流音乐服务商能向Mac用户提供网上音乐下载服务，既然别人不提供，那苹果自己来做也是应该的。

　　但综合种种因素，我们还是认为苹果不宜并购环球音乐。我们有着五大理由：

　　1)业界没有成功的先例。也就是说历史上还没有任何一家公司能成功地同时扮演设备制造商和内容提供商的双重角色。要说做得还行的恐怕就是索尼公司了，索尼既推PlayStation游戏机硬件，又向市场推出电影和音乐作品。然而索尼下属的这两个部门目前已经产生了严重的冲突，一个为了使硬件销量上升而主张免费发放内容；而它的娱乐业务部门则认为要加强内容的增值服务。如果苹果执意要并购环球音乐，索尼今天所遇到的难题就是苹果明天将要面临的尴尬。

　　2)如果并购成功，苹果的核心业务将受到重大的影响。因为苹果毕竟属于一家科技公司，与音乐界的交往将很花费心力，这样势必会影响到苹果公司本身的老本行业务的正常发展。

　　3)因USA Interactive公司与维旺迪之间关于环球音乐拖欠前者款项的问题没有解决，如果苹果并购了环球音乐，那么苹果还得与USA Interactive接着磨嘴皮子。精明的管理者对这种事情往往都是敬而远之。

　　4)苹果自身的并购资金问题。由于苹果目前的市场销售情况并不是很好，因此是否有足够的并购资金也是一个不容忽视的问题。而且苹果没有能帮助自己解决资金问题的合作伙伴。由于多年来苹果走的是单干的路线，因此它没有关系很良好的资金伙伴。在资金不够的情况下去并购环球音乐将极大地影响到它的股价表现。

　　5)唱片业今后的走向还很不稳定，因此可能会带给苹果更大的拖累。

　　基于以上理由，因此我们认为，苹果打算并购环球音乐的想法值得三思而后行。(原文作者：Alex Salkever。编译：明月）

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