分析:多元化战略 戴尔持续发展的良药? | ||
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http://www.sina.com.cn 2003年03月28日 16:26 赛迪网 | ||
在业界低迷时,戴尔仍旧保持相当强势,稳步发展。如今,公司的业务多元化措施能否帮助企业再渡股市难关? 如果有人能有先见之明,在1990年1月的时候,投资戴尔电脑1000美金,如今这笔投资就能带来50万美金的回报。但是这也有相当的风险在其中,因为这期间发生的网络股泡沫破碎,使得戴尔的股价大量缩水。如果是在2001年投资戴尔1000美金,如今这笔投资则仍是保 戴尔的股价曾一度急速攀升,涨幅高于90年代美国标准普尔500指数中所列任何股票。如今的股市颇多风浪,众股票表现起伏不定,而戴尔的市值却能够稳稳保持在22美元到30美元之间,岿然不动。 戴而成功的秘诀何在?高效的生产过程和直销模式,有效的降低了成本,提高企业的竞争能力,扩张市场份额,尤其是在市场需求疲软的形势下,此种运作方式的优越性显得格外突出。另外,由于戴尔在真正填写订单之前,就已经获得相当货款,因此公司债务压力极小。2002年,戴尔在《商业周刊》年度50强中排行第九,其中公司销售业绩增长14%,净收入飙升70%,债转股比率仅为10.4%。 事实证明,公司完全有能力走出科技低谷,戴尔是否在股市中也同样可以大有作为呢? 答案并不确定,公司2004年度的财政预测相当乐观,分析家认为这一方面取决于公司可靠的运作,一方面得益于没有帐务丑闻缠身,再者公司管理层没有出现重大失误。 由于戴尔2002年的出色表现,华尔街股市已经出现不同走势。调查显示公司2003年收入有望实现14.4%的增长,即405亿美元。要保持这一业绩持续增长,确有难度。美林科技战略分析家认为戴尔股票属于中流,但是公司结构良好,发展潜力巨大。此外,戴尔的PC机价格一路走低,公司迫切需要业界的IT开销能够大幅提升,以刺激经济的增长,借此刺激股价的升值。 但是戴尔坦言,业界购买力不足。根据IDC估算,由于经济疲软,大公司争相降低成本,2003年IT开销仅仅增长了3.7个百分点,预计今年这方面业界也不会有多大起色。 但是,分析家认为戴尔股票仍有卖点。虽然去年一年间,公司快速扩展新产品线,但是PC机和笔记本电脑的销售收入仍占总收入的8成左右。由于PC业业已成熟、利润空间日益缩减,因此如此收入比例投资商而言恐难接受。戴尔高层表示公司将继续保持核心产品线的高速增长,其实公司若非如此,将不得不改变产品组合。 但是还有投资商认为,由于存储相关的产品销售有利可图,加之有着存储产品巨头EMC作为依靠,将极大减轻类似顾虑。第四季度,公司外部存储销售创下3亿美元的记录,并很可能在相关服务器和服务方面大有斩获。因此股价有望上探至一年内的最高点34美元。这些都是戴尔想听到的支持性言论。 麦克尔·戴尔承认,去年他为公司定下目标,于4至5年内实现600亿美元的收入计划,其中半数将来自非PC产品,如果这一目标如期实现,投资商估计会为自己的股票的不凡表现点头称赞了。(Millar)
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