科技类公司现今已分化成了两个阵营：一部分正在恢复业务增长，而另一部分公司还在继续挣扎。虽然说有些公司已经开始显出复迹象苏，但这并不意味着整个行业春天的即讲来临。我们应该寄希望于谁，诺基亚还是爱立信？IBM还是SUN？微软或者Siebel？科技类公司的运气从来没有分化得如此鲜明过。诺基亚是世界最大的移动电话生产商，日前公布了最近一个季度的销售情况。该公司在这个期间内的销售比预期的要好，并有希望在不久创下市场份额新高。与此相反，诺基亚主要对手爱立信却经营惨淡。爱立信报告显示，公司在同季度的损失比预期还惨重，爱立信还称移动电话的销售今年很可能会减少20%。

　　摩托罗拉和爱立信可谓是同舟共济。10月15日摩托罗拉报告称，在连续遭受损失后近期利润有所回升，但是却降低了今年余下时间和2003的预期。该公司说市场对无线，宽带，和半导体产品的需求一路下滑。对此投资者毫不手软，摩托罗拉股票又跌了一点，降至10年来最低。

　　软件业内也同样此消彼涨。微软可以任意欢呼雀跃，因为公司第三季度销售增长了26%，该季度的税后利润也翻了一番。Siebel Systems和PeopleSoft这两家美国龙头商务软件供应商却因为业务不景气而显得垂头丧气。PeopleSoft好歹算是有了点利润，Siebel却在上个季度遭受了损失。Siebel预计本季度公司的情况也不会好到哪里去。IBM和SUN的经营状况也是一个天上一个地下。

　　IBM说他们不仅业绩超过了预期目标，而且正计划加快购入其他业务的调查研究工作。然而SUN却不得不承认最近一个季度再次亏损，并还要再裁掉4,400名员工，占公司总员工数的11%。去年SUN也解雇了类似数目的职员。SUN的首席执行管Scott McNealy预计裁员和进一步的成本削减将帮助公司在明年下半年重新赢利。

　　为什么有些公司就是比其他公司的业绩好呢？其中一个原因就是当前是个竞争激烈的时代，有竞争力的公司正在“惩罚”那些不具备竞争条件的公司。诺基亚已完全超过了爱立信。除了移动电话销售处于下风外，爱立信最大的业务-电信基础设施的市场需求急剧减少，公司因此而遭受了重创。10月18日爱立信声明基础设施部门在最近一个季度已经接近崩溃，相对于公司股票这反而是个好消息。

　　IBM和戴尔成功地夺取了SUN的部分市场分额。据国际数据(IDC)公布的初步调查数字显示，戴尔重新赢得了世界最大个人电脑生产商的名号。由于该公司稳定的前景和强劲的利润，标准普尔(Standard & Poor's)还提升了戴尔的资信排名。

　　成本的削减也起了不少作用。欧洲最大的商务软件开发商SAP把公司成本降低了8%后，公司的边际利润较竞争对手有了很大的提高。微软洞悉消费者心理，采取了不同的策略。消费者普遍都害怕软件升级费用会上升，因而许多人都急急忙忙购买了微软的Windows XP软件。紧跟当前趋势，微软还积极向消费者说明微软的产品能帮助他们节省金钱。因此我们很容易理解微软为什么能够在销售上取得胜利。

　　尽管一些公司完全有理由高高兴兴地庆功，但是整个科技板块离全面复苏还有很长的一段路要走。我们来看一下PC市场。在第三季度，欧洲、中东和非洲的销售上升了7%，是5个季度以来最高的增长率。然而非常重要的美洲市场仍旧没有丝毫振奋的迹象：投资银行美林(Merrill Lynch)本周预测美洲PC销售今年会下行3%；而其早期的估计却是上涨2.5%。预计今年全球PC销售不升反降(如图)。

　　对英特尔来说这是个坏消息。美林估计3%的销售下挫将使PC制造商的收入减少大概9%。“我们没有看到任何经济好转迹象，”英特尔财务总监Andy Bryant在公布公司近期财务状况时说。

　　这对芯片制造商是很不寻常的状况。每年的下半年芯片商的销售都会由于放暑假和学生开学而大幅增长，过去他们也一直依赖这段时间作为一个缓冲。现在情况不同了，英特尔目前依然步履艰难：为了获得公司期望的投资收益，英特尔所有的工厂必须都开足马力，但达到这一目标仍有难度，因为市场对芯片的需求正一点点减少。

　　近期股市上扬，科技股投资者可以在连续数月的焦虑后欢呼一次了。由于分析师对许多板块上各家公司收益的预测都跌至了最低点，即使是很小的进步看起来都很诱人，因此投资者不应该就短期的股市上扬而得意忘形。大西洋两岸的许多公司都希望消费品的销售能够有所抬头，圣诞节前的这段时间可能会带来一些好消息，但是请大家不要抱太大指望。(《Economist》2002.10) (赛迪翻译)

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