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惠普收购康柏加剧电脑业明争暗斗

http://www.sina.com.cn 2001年09月11日 11:45 中国经营报

  个人电脑产业从诞生之初到今天仅仅过了20年的时间,但对市场的争斗却已到了一个白热化的程度。惠普公司的诞生曾经标志着硅谷的形成,因此几十年来,惠普公司的经营状况一直被用来评价硅谷的繁荣与否,而坐落在休斯敦的康柏公司曾经是第一个在PC领域实行降价策略的公司,而恰恰是它的降价策略使他陷入了难以自拔的经营泥潭。那些过去习惯于客户主动找上门的、从未为销售操过心的个人电脑制造商现在不得不为应付全球范围个人电脑需求的锐减而绞尽脑汁。9月4日,无情的市场使得两大个人电脑制造业的巨头——惠普公司
和康柏公司走到一起来了。

  有关专家对这项总价值超过250亿美元的购并计划表示出积极的态度:认为这是一场PC领域新的、更大规模的价格战的前奏,而且新公司还将在计算机售后服务及相关服务领域开辟新的竞争战场。但是投资者似乎持观望态度,两家公司合并的消息在纽约股市遭到冷遇,惠普和康柏的股票分别下跌19%和10%,并带动纳斯达克指数下跌34.65点。

  这项购并计划以双方换股的形式进行。按计划,惠普公司通过换股将拥有新公司64%的股份,原康柏公司将拥有新公司36%的股份。这项总额高达250亿美元的合并计划将创造一个世界上最大的个人电脑制造商。合并后的公司名称仍然为惠普公司(Hewlett-Packard),其年销售额将达870亿美元,这将使新惠普公司有望超过IBM公司(年销售额900亿美元)而成为个人电脑领域的“大哥大”。从1981年8月12日IBM公司发明第一台PC机以来,该公司一直占据个人电脑销售额第一的位置。

  价格战短兵相接 传统公司如履薄冰

  曾几何时,个人电脑领域出现了翻天覆地的变化。芯片制造商英特尔公司已经几乎垄断了个人电脑微处理器的整个市场,而微处理器是个人电脑最核心的部件;微软公司的视窗操作系统也成为了除苹果公司以外的所有个人电脑生产商的产品在走下流水线之前必然安装的操作系统软件。因此,一个电脑生产商不得不受来自其他产业或者部门的左右。另外,根据“摩尔定律”尽管个人电脑的计算能力以18个月为周期增加一倍,但电脑的价格却在大幅降低。于是,留给制造商的利润空间越来越小,尤其是在戴尔公司宣布大幅降低产品价格之后,已经几乎没有什么厂商能够从单纯的个人电脑制造上来获利了。

  但是制造商们发现他们很难照搬戴尔公司的降价模式,因为戴尔公司的降价是建立在完善的直销体系之上的,这就是说戴尔公司可以完全节省培育分销机构的成本。而像惠普、IBM那样的传统公司不得不靠代理商来完成最终面向消费者的销售活动。尽管IBM公司已经宣布将逐步实行直接面对消费者的一线式销售策略,但短时间内销售成本还是无法和戴尔公司竞争。面对来自行业内部的价格挑战,IBM这样的大公司凭借雄厚的实力还可以应付,但其他的公司就不得不从降低成本方面来采取措施了。上个月,Gateway公司,这个曾经试图通过降价来和戴尔公司竞争但最终宣布失败的网络硬件供应商宣布,他将裁减大约四分之一的员工,并且关闭设在欧洲、亚洲和澳大利亚的生产线。惠普公司和康柏公司今年都做出过同样的决定,康柏已向外界宣布裁员8500人,惠普也宣布裁员9000人。裁员计划完成后,康柏的职员人数约为6.28万人惠普约8.7万人。截至今年6月,惠普前9个月的收入为337亿美元,比前一年同期下降了5个百分点;其中净收入为5.06亿美元,比同期下降了82个百分点。今年上半年,康柏的收入为142亿美元,下降了13个百分点,亏损2.01亿美元;而2000年同期,康柏盈利达684亿美元。两个公司在年初制定的中期发展战略中都表示将降低公司盈利对PC产品的依赖程度,转而重点发展利润水平更高的计算机相关服务业,比如公司网络系统的开发和维护。

  脱困孤注一掷 突出重围路漫漫

  对于惠普公司主席兼首席执行官卡里·费奥瑞娜来说,这次购并活动是她拓展惠普业务,使惠普能够摆脱困境的最后机会。购并成功后,费奥瑞娜将继续担任新的惠普公司的首席执行官,而董事会主席将由康柏公司现任首席执行官麦克尔·卡皮拉斯担任。但是一旦合并失败,或者合并后的新公司仍然不能摆脱困境,费奥瑞娜就将面临被解职的命运。对于此次购并,她表现出乐观的态度,在记者招待会上,费奥瑞娜表示:“此次购并必将成功,新的惠普公司将在未来几年里重整个人电脑制造业。此次购并对由英特尔和惠普共同开发的一种新的服务器操作系统而言,尤其具有重要意义。而康柏目前也已经表示了对这一服务器新技术的浓厚兴趣。在恶劣的大环境下,求生的欲望和共同的目标无疑将为惠普和康柏的联手架起了桥梁。”

  这是否是盲目乐观还有待时间证明。但回顾历史,我们会发现,计算机领域的合并往往在轰轰烈烈开场后便淡出江湖。康柏就有过如此经历,1998年,康柏因以91亿美元的价格收购全球第二大电脑制造商Digital Equipment而轰动一时。在这一收购中,alpha处理器被看成是关键资产,但3年后,康柏就抛弃了alpha,转而使用英特尔的奔腾处理器。这次收购使康柏公司元气大伤。也可以说,正是当时的收购导致了康柏公司今天被收购。

  而即使收购成功,惠普公司将面临复杂的善后工作,这可能使它无法集中精力应付来自戴尔以及IBM和太阳微系统等公司的竞争。两家公司不同的业务方式可能会增加整合的困难度。惠普的组织方式为矩阵式——产品部门自销售与行销等中心部门获得资源;但康柏的每个产品部门拥有独立的销售与行销资源。分析人士认为,将矩阵式组织与分区部门式组织整合起来常具有相当大的挑战性。此外财务公司的分析表明,此次购并之后,短时间内并不能降低多少惠普公司的利润水平对个人电脑的依赖程度。康柏公司当前的全部收入中,有50%是靠个人电脑的销售,而惠普公司这一指标也高达25%。因此似乎只能靠增加电脑的销售数量才能增加新公司的利润水平。但现实是,此次交易恰逢个人电脑需求较为疲软的时候。市场研究人员预计,今年美国的个人电脑发货量将减少10%,全球范围内的发货量也将出现15年来的首次减少。看来短期内个人电脑生产仍然是一个低利润率甚至零利润率的行业。

  费奥瑞娜女士也认识到了这一点,这就是她把新公司的发展策略定位在混合经营上的原因。新公司将占领计算机服务业——计算机系统维护、公司网络维护以及系统集成37%的市场份额。因此在这个市场上,新的惠普公司可能会获得相当的收益。但是计算机服务业的竞争也将十分激烈,戴尔公司、IBM公司也正在虎视眈眈。为此惠普公司打算重开同世界五大会计师事务所之首——普华永道公司的收购谈判,希望通过收购普华公司来增强自身在市场分析、策划方面的实力,并通过普华公司开展同计算机相关的咨询分析业务。可见,即便是在占据重要份额的计算机服务领域,新的惠普公司还将有很长的路要走。

  在购并计划正式实施之前,这一计划还必须通过美国和欧洲的有关反托拉斯法的批准。原则上讲,购并活动并没有违反“反托拉斯”法,因为新公司的主要生产活动并没有形成对市场的垄断。但是这并不表示这一购并计划一定能获得批准。毕竟,最近出现过美国和欧洲当局对大型公司的购并持反对态度的情况。如果购并计划被否决,那么这次行动就可能成为惠普、康柏这两颗“流星”在坠毁前发出的最后闪光。(邸丹丹)

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