(eNet消息)：投资商们通常不会花很多时间来回顾历史。毕竟，每位投资专家都知道，过去的市场表现并不能保证将来就会有好的利润回报。尽管这样，却没能阻止Redherring.com回顾1999年的历史——回顾史无前例的IPO市场的发展、条件。

　　尽管有545个商家筹集了687亿美元的庞大资金，许多分析家仍然认为1999年的IPO市场并不是历史上最繁忙的。长期的IPO市场观察家、佛罗里达大学金融学教授Jay Ritter认为，1983年在IPO历史上才是最活跃的一年——尽管去年的毛收入比1983年多出6倍还不止。

　　在Ritter先生看来，IPO市场的总收入必须和道琼斯工业指数及纳斯达克指数相比较，这样才能从更多的角度观察问题。与市场最近的指数水平不同，1983年的道琼斯工业指数及纳斯达克指数要低很多。因此，考虑到整个市场的发展程度，1983年筹集的120亿美元就比1999年筹集的资金重要得多。当这个事实和1983年与1999年产业复杂性对比的情况结合在一起的时候，Ritter可以确认1983年仍然是IPO市场的黄金年。

　　但是，1999年的IPO市场仍然具有重要的历史意义——这是由于另外一个原因：平均70%的“首日回报率”。在过去40年时间里一直从事IPO市场研究的Ritter说：“这一记录是史无前例的。”他认为，比较而言，过去24年时间里，在交易的首日，只有39家公司的股票价格涨了一倍。

　　1999年首日交易的巨大回报率使1998年21%的回报率、1997年13%的回报率看起来特别渺小——正如许多人预期的那样，互联网正是1999年IPO市场取得巨大发展背后的推动力。确实如此，1999年共有289家互联网与IPO相连，筹集资金246.6亿美元。而1998年只有42家互联网公司进入IPO市场，筹集的资金仅为19.6亿美元。

　　1999年，互联网提供的资金不仅充满了整个IPO市场——占60%，而且它的表现也是最好的，首日回报率达到90%。在IPO历史上首日获利最多的30家企业中，1999年就占了29家。同样地，互联网公司又在这一比较中占了上风。

　　模糊的界线

　　“与互联网相连”这个术语明显地涵盖了今天的很多公司，但是1999年的市场对在网络空间内运营的公司格外地热情，这些公司开始改变它们的发展重点和商业模式，以便能筹集到更多的资金。

　　这使许多传统公司的界线开始模糊，而时间已经帮助市场过滤那些宣称在网络空间内运作的公司，最终它将形成新的、更加明确的分类。更重要的是，时间允许最佳的与互联网相连的公司成为最优秀的公司。1999年IPO市场的表现明确地告诉了我们这样的事实。B2B、基础技术和软件公司目前都在推动着革新和市场的发展。像Ariba、Phone.com和Juniper这些公司都是1999年表现最好的企业。

　　目前界线已经很明确了，但是一年以前投资者却看好任何一家与互联网相连的公司，因为没人能确定哪家公司最终会取得成功，也没有什么标准比较这些公司的相对价值。因此，投资者决定把他们的赌注放在任何一家网络公司上。(wu)