月牙儿编译

　　【eNews消息】第二季度美国高科技公司利润的大幅度增长掩盖了另一个更重要的问题：销售收入一直在下降，这表明它们最新取得的成功是建立在降低成本和有利的汇率这些不牢固的基础上的。

　　　柯达、EDS等高科技巨头不断萎缩的销售收入都因汇率而显示出适度增长，汇率使IBM公司销售收入增长了7个百分点。Thomson First Call公司的资料显示，在于6月30日结束的这三个月中，尽管高科技公司的销售收入只增长了4%，但它们的利润却增长了21%。

　　　First Call公司的调研主管希尔说，即使是4%的增长速度也夸大了事实，不包括美元疲软因素的影响，高科技公司销售收入的增长幅度可能不足2%。他说，我们的增长在哪里？降低成本利润增长的一个大因素。

　　　除了对财报中反映的问题担心外，财报中没有反映的事实也令我们担心，尽管对复苏满心期待，但高科技公司的官员不再把复苏挂在嘴上了。

　　　投资者的乐观是建立在对销售收入和利润会强劲增长的预期之上的，但在利润建立在不可靠的基础的情况下，股票价格的走高使得一些投资者不愿意再向高科技公司投资了。德里曼资产管理公司的主席德里曼表示，我们没有看到从从期盼的高科技产业的复苏，第二季度的好日子不是销售收入造成的，而是降低成本造成的，不是真正意义上的利润增长。

　　　IBM公司的业绩展示了降低成本、销售资产和美元疲软的威力。在第二季度，它的销售收入为216亿美元，增长幅度为10%，但如果按不变汇率计算，它的销售收入仅增长了3%。EDS公司第二季度的销售收入由上年同期的54亿美元增长至55.2亿美元，但如果按不变汇率计算，它的销售收入将下降3%。如果按不变汇率计算，柯达公司的销售收入将下降6%。

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