周三收盘，受有关惠普与迪斯尼等大型公司盈余的利空消息影响，道指微跌，道指已连续第四个交易日下跌。

　　因分析师调降了几大科技类股评级，纳指下跌，微软发表的乐观评论对纳指造成了一定支持。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了5点，至8737点，跌幅为0.1%。纳斯达克综合指数下跌了18点，至1430点，跌幅为1.3%。

　　科技股损失惨重，其中互联网、网络与芯片类股最为低迷不振，摩根史坦利调降四大科技类股评级对科技股造成了冲击。

　　因近期的经济数据利好作用大于利空作用，大多数分析师将股市近来的下跌归因于连续八周上涨后出现的获利回吐卖盘。

　　高盛证券首席分析师史蒂夫━高曼(Steve Goldman)认为股市仅是在创出新高之前稍作调整，他表示在反弹之前回调幅度可达3%至5%。

　　迪斯尼(DIS)的大幅下挫是纳指收低的重要原因。迪斯尼在周二收盘后表示，因过高估计了动画片“星银岛”的票房收入，虚报2002年税前盈余7400万美元。该股下跌了86美分，至17.68美元，跌幅达4.2%。

　　道指成份股惠普(HPQ)下跌了86美分，至18.37美元，跌幅为4.5%。该公司执行长卡莱━菲奥里纳(Carly Fiorina)表示，该公司有望提前一年实现与康柏合并后削减成本30亿美元的目标。但对于销售额前景，菲奥里纳持较有谨慎的态度。

　　微软(MSFT)下跌了0.3%。据报道，该公司表示科技股的市场心理已有所改善。

　　微软财务长约翰━康诺斯(John Connors)在一次投资者会议上表示，随股价与企业盈余进一步趋于稳定，投资者对科技股的情感将继续改善，“本益比也开始回归至较为正常理性的水平”。

　　芯片巨人英特尔(INTC)下跌了2.9%，该公司将于本周稍晚时候发布第四季度季中预报。其对手超微(AMD)下跌了3.3%。国家半导体(NSM)下跌了8.8%。

　　摩根史坦利调降四大科技类股评级

　　评级遭调降的四大科技类股包括半导体与半导体设备类股。

　　分析师史蒂文━佩拉约(Steven Pelayo)将评级调降归因于股价已高以及明年出现周期性复苏的可能性减小。

　　摩根史坦利芯片分析师马克━埃德尔斯通(Mark Edelstone)表示，股价风险已有所提高，而经济尚未完全复苏。

　　该分析师表示，“与八十年代后期以及九十年代初期相似，我们相信产能的过剩以及有大规模需求的应用领域的有限意味着价格前景不容乐观，行业前景也不会出现平稳回升的局面。”

　　费城半导体指数下跌了5.3%，高盛证券硬件指数下跌了4.5%。

　　电信类股方面，朗讯(LU)下跌了3.9%，名列纽约证交所成交量排行榜首位。北电网络(NT)下跌了6.7%。

　　甲骨文(ORCL)下跌了3.4%。Manugistics(MANU)暴跌25%，因销售额下降，该公司发布了第三财季预警。

　　硬件类股方面，升阳(SUNW)下跌了3.4%，IBM(IBM)下跌了1.8%。

　　前景暗淡

　　摩根史坦利分析师理查德━比洛蒂(Richard Bilotti)以美国在线分部盈余增长预期较为“温和”为由将美国在线时代华纳评级从“增持”调降至“中立”。该分析师还将该股股价目标从20美元调降至16至18美元。美国在线时代华纳下跌了2.6%。因发布盈余预警，这一媒体与娱乐巨人周二暴跌了14%。

　　Vivendi Universal(V)上涨了5.5%。信贷评级公司标准普尔有关该公司周二宣布的一笔40亿美元的电信交易的正面评论推动了该股的上涨。

　　沃尔玛(WMT)上涨了0.9%并对零售类股造成一定支持，但部分零售商的销售额前景并非十分乐观。

　　R.J. Reynolds(RJR)上涨了5%。该公司表示，因裁员8%，第四季度将发生一笔2亿3500万美元的税前支出。

　　Amarin Corp.(AMRN)暴涨60%。该公司执行长表示，公司的一种有治疗亨廷顿疾病前景的药物每年销售潜力可达5亿美元。

　　经济复苏

　　十一月份ISM非制造业指数从十月份的53.1%增长至57.4%，已连续十个月超出了50%，达到了自五月份以来的高点。该读数显示美国经济在十一月份稳步增长。

　　分析师对近期出台的利好的经济数据不以为然。

　　RBS Greenwich Capital经济学家史蒂夫━史坦利(Steve Stanley)表示，“由于这一数据具有不稳定性，而且近来也没有出现经济如此强劲增长的迹象，因此我认为ISM非制造业指数并不十分重要。我相信ISM的非制造业数据的指导意义不强。”

　　十月份美国工厂订单也自三个月来首次出现增长，其中汽车与电动设备需求的增长最为显着。

　　劳工部周三报告，第三季度非农生产率增长了5.1%，上月报告的未修正数字为4.0%。生产率是在去年的一年中共增长了5.6%，增长速度创下了29年来新高。生产率是生活水平、薪金以及盈余提高以及通货膨胀率下降的关键。

　　纳斯达克100种大型科技股指数下跌了1.8%；标准普尔500指数下跌了0.1%；罗素2000种小型股指数下跌1%。

　　纽约证交所的成交量为15亿1000万股，纳斯达克市场为18亿8000万股。主要股市的市场广度较差，纽约证交所的上升股以15比16落后于下跌股，纳斯达克市场的上升股以13比19落后于下跌股。

　　对El Paso与Vertex Pharmaceuticals展开的刑事调查导致了这两只股票下跌。El Paso(EP)下跌了4%。该公司一名前雇员已以欺诈罪名遭逮捕。

　　Vertex Pharmaceuticals下跌了2.7%。证管会对该公司的一名律师以内线交易罪名提出诉讼。这位律师在该公司宣布一项药物试验疗效令人失望之前出售了该公司的股票。

　　Federated Department Stores(FD)表示，虽然感恩节目前十年期国债价格上涨5/32但十一月份总体销售形势令人失望。该股下跌了2.3%。

　　Home Depot(DP)表示，第四季度销售情况仍持续低于预期，但由于利润率改善以及成本控制措施，仍可实现当前的盈余预期。该股持平。

　　海外市场方面，因德国经济数据疲软，欧洲股市下挫。因昨日华尔街股市大跌，日本、韩国以及香港股市投资者获利回吐。

　　国债上涨

　　受股市走低以及生产率数字向上修正，国债价格走强。

　　十年期国债价格上涨5/32点，至98 17/32点，殖利率为4.18%，低于昨日的4.20%；三十年期国债价格上涨5/32点，至105 9/32点，殖利率为5.02%，昨日殖利率为5.03%。

　　国债市场上一位较为权威的人士认为，通货膨胀压力的增强意味着牛市即将结束。

　　周五将公布重要的非农支薪人数报告。经济学家预期，十一月份非农支薪人数将增加4万人，在九月份与十月份，非农支薪人数共减少了1万8000人。

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