做“蜜蜂”还是做“苍蝇”？国内风险投资业正面临着一个困难的选择。

　　美国人做过一个关于蜜蜂和苍蝇的实验。他们将5只蜜蜂和5只苍蝇同时放进一个玻璃瓶，并将瓶底对准窗户。5分钟后，出现了奇怪的现象：5只苍蝇飞了出去，而5只蜜蜂却撞死在玻璃瓶里。这个实验似乎得出这样一个结论：苍蝇比蜜蜂聪明。而事实上，蜜蜂是有思维的，要比苍蝇聪明得多。在蜜蜂的思维里，光亮的地方才是出口。可怜的蜜蜂没有意识到环 境发生的变化，还一味坚持业已形成的经验，最终以死亡告终。

　　国内的风险投资人和创业者现在所面临的环境就像一个倒置的玻璃瓶。此时，我们是做愚蠢的苍蝇还是做聪明的蜜蜂？为了生存，毫无疑问，我们必须选择做苍蝇。

　　对于风险投资，国际上通行的做法是重参股，轻控股；重概念，轻盈利；重高技术，轻高成长；重创业期项目，轻成长期项目。如果中国的风险投资人一味照搬，肯定会重蹈蜜蜂的覆辙。中国经济的市场化程度还远未达到国外发达国家的水平，中国的风险投资业所面临的市场环境还十分艰难。因此，我们决不能囿于常理，囿于所谓的国际惯例，要因时而变，与时俱变，从而找到生命的出口。

　　从“美女”变成了“烙铁”，国内风投业的现实处境。

　　两年前，国内的风险投资还是一个风情万种的美女，倾倒了无数投资人。如今，国内的风险投资又变成了一块烧红的烙铁，烫伤了很多人。现实让我们清醒地认识到，国内的风险投资已经进入了冬天，陷入了“找钱难、赚钱也难”的两难境地。眼下，很多投资者对介入风险投资基金望而却步；同时，由于项目退出缺乏良性、高效率的出口，使得投资项目不能及时退出，很难有相应的投资收益。

　　国内的风险投资就处于这个夹缝中，在这个寒冷的冬天里挣扎着。一些机构不堪忍受，被静静地冻死。中国的风险投资，天地间弥漫着各种压抑和悲观的气氛，使得很多人产生了动摇：我们能否安然度过这个冬天？

　　从“烙铁”变回“美女”，不要怀疑国内风投业的未来。

　　冬天总会过去，春天很快就会到来。国内风险投资业也一定会从“烙铁”变成为更具有成熟魅力的“美女”。

　　首先，从世界金融发展的进程和趋势上看，包括风险投资在内的投资基金行业已经进入了大发展的时期。中国的金融业已经进入了投资基金时代。在中国，证券投资基金已突破1000亿元。而直接投资基金则刚刚露出冰山一角。国家还没有赋予它一个应有的名分。在中国的直接投资基金里，最具代表性的是创业投资基金。而创业投资基金中的实际行业资金不超过200亿元规模。可见其发展潜力是巨大的。

　　其次，从世界经济发展的趋势来看，世界经济在各个阶段的发展，都是以直接投资基金为发动机。发展高新技术产业是推动经济发展的必然选择，而高新技术产业的发展有赖于风险投资强有力的支持。

　　从经济市场化的进程来看，中国的风险投资业肯定会有广阔的需求和市场空间。(单祥双中科招商创业投资管理公司总裁)

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