微软不做大哥好多年:现在的对手曾经只是自己的零头

微软不做大哥好多年:现在的对手曾经只是自己的零头
2018年12月03日 03:14 新浪美股

  新浪美股讯 北京时间12月3日,微软苹果为争夺“美国市值最高的公司”的头衔展开了为期一周的较量,标志着长达数十年的竞争重新开始。这场角逐包括各自在行业里主导地位、遭遇失败、东山再起、推出标志性产品以及两位变革型商业领袖:比尔-盖茨(Bill Gates)和已故的史蒂夫-乔布斯(Steve Jobs)。

  标普道琼斯指数的霍华德-西尔弗布拉特(Howard Silverblatt)表示:“他们在战斗。”

  微软上周五收盘时以8510亿美元的市值拔得头筹。苹果的市值为8470亿美元,亚马逊以8260亿美元位列第三。

  随着投资者对Facebook、苹果、亚马逊、Netflix谷歌等所谓“FAANG”的迷恋降温,科技行业回到了最开始的情形。

  “这是一场美国企业历史上几乎没有先例的大战,”华盛顿投资经理迈克-费尔(Michael Farr)表示。“曾几何时,微软甚至从未关心过苹果。苹果不够大,不值得关注。”

  战斗还没有结束

  微软这次登顶将是2002年以来首次重返榜首。自2012年击败埃克森美孚以来,苹果一直是全球市值最高的公司。

  回首往事,过去的巨头已经风光不再。曾经是一个明星的老牌企业通用电气,在20世纪90年代和埃克森美孚一起统治着世界,而现在却正在为它的生命而战。那时魅力超凡的杰克-韦尔奇(Jack Welch)领导通用电气东山再起,而埃克森美孚在能源行业占据了制高点。

  IBM在上世纪80年代和90年代初处于领先地位,但微软——当时是一家制造“软件”的新贵——很快就超越了这个蓝色巨人,成为首屈一指的科技公司。而美国电话电报公司(AT&T)正努力保持领先地位,甚至一度占据榜首。

  马里兰大学金融学教授戴维-卡斯(David Kass)表示,技术和资本主义正在付出代价。

  卡斯说:“1896年道琼斯工业平均指数最初的12只股票中,如今只有通用电气勉强维持了下来。”他说,最终,“苹果和微软也将黯然失色。”

  但这一天绝非上周。

  苹果有12.3万名员工,年销售额为2650亿美元,上一财年实现利润600亿美元,现金余额为1220亿美元(除去债务)。苹果在股票回购上所花费的资金比大多数公司的市值还要高。

  苹果2018年的营收增长了364亿美元,相当于《财富》 100强企业一年的总销售额。

  微软上一财年的收入为1100亿美元,利润为300亿美元。微软拥有13.1万名员工,帐面上有1350亿美元现金。

  21世纪的涅槃重生

  微软和苹果的创始人是竞争对手,软件先驱盖茨和梦想家、设计天才乔布斯。

  如果说盖茨是软件之父,那么乔布斯就是个人电脑之父。

  让时间回到1997年。这两家公司已经营了20年,当时微软占据了上风,而苹果几乎是死路一条。

  由于在个人电脑软件领域的主导地位,微软成为美国市值第三大的公司,市值1560亿美元。

  1997年,处境艰难的苹果公司在美国500强上市公司中排名第456位,市值17亿美元,约为微软的九十分之一。

  自21世纪开始以来,这两家公司的故事都是一个涅槃重生的传奇。

  性感的苹果公司将在iPod、iPhone和魅力十足的发明家乔布斯的背后,展开长达10年的腾飞。乔布斯是一位拥有狂热粉丝的企业家,在上世纪80年代中期被逐出公司,十多年后才重返公司。

  乔布斯彻底改造了他的公司,不可磨灭地改变人们交流和打发空闲时间的方式。

  费尔说:“iPod是第一个电子产品,它取代了索尼的随身听和卡带。这是我们以前从未见过的东西。苹果成为电子产品的主宰,并迅速超越微软和其他所有公司。”

  奄奄一息的苹果公司很快兴旺起来,最终成为世界上市值最高的公司。它非常富有,在截至2018年9月30日的九个月里,它斥资640亿美元回购了自己的股票,创下了美国公司回购股票的纪录,足以购买标准普尔500指数416家公司中的任何一家。

  微软的股票在本世纪初进入了休眠状态,成为一个并不出彩的摇钱树。这家软件制造商在Windows和Office产品上获利丰厚,但无法复制乔布斯为苹果品牌注入的魔力。

  因为一连串的失败——还记得Kin、Zune、诺基亚、Windows Vista吗?——在时任首席执行官史蒂夫-鲍尔默(Steve Ballmer)的领导下,微软的股票在股票市场上沉寂了10年。

  2014来了。萨蒂亚-纳德拉(Satya Nadella)接替鲍尔默,将这家科技巨头转向利润丰厚且不断扩张的云计算领域,推出了Azure产品。Windows和office 365的办公生态系统成为订阅业务,随着该公司转向云计算,营收和利润飙升。

  股价也是如此。

  “关键时刻是2014年,萨蒂亚把公司的重点放在了它的传统优势上,”GeekWire编辑、长期担任《微软脉搏》记者的托德-毕晓普(Todd Bishop)说。“他们不再试图超越苹果。微软回到了它最擅长的领域。它可能并不酷,但显然很有价值。”

  西尔弗布拉特称,“微软失宠之际,苹果在节节攀升。现在,微软重新塑造了自己,也在崛起。”

  科技热潮的关键引擎

  这两家公司都在今年夏天大踏步前进,它们是科技热潮中的关键引擎,帮助推动了牛市。

  苹果股价在8月份达到232美元左右的峰值,使这家位于加州库比蒂诺的公司成为首家市值1万亿美元的美国上市公司,其市值最高达到1.12万亿美元。

  从那以后,苹果股票一直很不稳定,尽管苹果上个季度的销售额为629亿美元,但其股价在过去六周下跌了20%。

  晨星研究分析师阿比纳夫-达乌鲁里(Abhinav Davuluri)表示:“我们认为苹果股价被高估了,因为对iPhone未来增长的预期过于激进。”

  最新款iPhone在9月中旬左右开始销售,表现不那么强劲。与此同时,分析师们拼凑出了一幅苹果iPhone销量略显疲软的图景。

  达乌鲁里称,“推动该股升穿1万亿美元的动能很大。盔甲上的任何小裂缝都可能导致抛售,事实确实如此。”

  苹果在11月1日的财报电话会议上宣布,将不再披露iPhone、iPad、Mac笔记本电脑和台式电脑等产品的销量。

  “我们感到失望的是,不报告销量的决定掩盖了iPhone增长轨迹的机制,”达乌鲁里说。他将苹果的目标价调至200美元,较周二收盘价174美元高出约15%。

  在纳德拉的领导下,微软取得了飞速发展,其股价在10月涨了两倍多,达到115美元的峰值,随后又在近期科技股抛售中下跌。

  “在史蒂夫-鲍尔默的领导下,微软处境艰难,”老虎基金首席投资官伊万-费塞斯(Ivan Feinseth)表示。“鲍尔默缺乏萨蒂亚-纳德拉那样的远见和执行能力。”

  微软在艰难岁月中坚持的一项业务是Xbox游戏业务,许多人认为纳德拉会剥离这一业务。现在Xbox每年为微软的销售额贡献100亿美元,这是一个强大的独立业务。

  “这是一家令人兴奋的公司,” 费塞斯称,他对微软的评级为买入,并代表客户持有。“他们涉猎医疗、金融、游戏、Surface、零售和人工智能等诸多领域。他们是所有计算背后的力量。”

微软苹果市值
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