惠普的新赌注

　　6年前200亿吞并康柏，惠普一举成为全球个人电脑领军者；现在，惠普139亿并购EDS，欲成为一家和IBM比肩的IT服务公司。

　　李云杰/文

　　5月13日，惠普宣布以139亿美元收购EDS公司，这是惠普自2002收购康柏以来的最大规模收购，也是惠普CEO马克·赫德自2005年4月上任以来的最大手笔的并购。

　　相比近期业界关注的雅虎并购案——在宣布前经历了漫长的预热、在宣布后进行了漫长的拉锯战，惠普此项并购来得快速而且“突然”，——直到正式宣布的前一天，并购消息才传出。而这符合赫德一贯低调果断的行事风格。

　　3年前的惠普因为运营成本居高不下，利润率下滑，股价大幅下挫，华尔街分析人士建议出售PC业务、分离打印机业务的声音不断，明星女CEO卡莉旋风般被迫辞职。继而来自NCR的默默无闻的马克·赫德接过了惠普全球CEO的权杖。

　　与前任相比，赫德行事极为低调，不爱抛头露面，却以“善于删除营运成本”闻名。赫德上任后，立刻采取了裁员、压缩内部运营成本等见效最快也是华尔街最欢迎的提升利润率方式。而且，与“精兵”相伴的是“简政”——赫德把“卡莉时代”的庞大的组织机构进行了缩减，由统一客户接口面向不同产品的销售模式改为专注于面向特定产品的销售模式。

　　沉默寡言的赫德多次强调：“好的公司要么善于增长，要么精于效率，要么取胜于资本市场。而伟大的公司则在于这三者都成功。”这也是赫德对惠普的希望。由于他削减成本和提高营收的措施得力，惠普的股票价格大幅攀升，并且每个财季的业绩都超出了华尔街的预期，赫德也因此成为了华尔街的宠儿。

　　然而，在成本已经大幅缩减后，再度缩减成本的空间已有限，惠普的高增长还会持续多久？在3个月前惠普发布2008年第一财季报告时曾有分析人士开始提出这样的质疑。而三个月后，惠普对EDS的大手笔并购应该是对这种质疑的回应。

　　对于这次并购，赫德在投资人电话会议上说：“收购将使惠普服务的收入翻倍，使惠普成为全球最大的IT服务公司之一。非常重要的是，服务将推动惠普继续前行。”在前4个财季，惠普服务的收入总计约为170亿美元，占惠普1080亿美元总收入的16%。与惠普相比，IBM有一半以上的营收来自于服务业务。根据Gartner统计，在2007年全球IT服务市场，IBM以541亿美元排名第一，EDS以221亿美元排第二，埃森哲以206亿美元排第三，而惠普则以172.5亿美元列第五位。收购EDS之后，惠普服务的业务量将超过390亿美元，与IBM的差距大大缩小。

　　如果说6年前惠普豪赌200亿美元吞并了康柏，让惠普在过去几年中成为全球个人电脑领军者；而现在，139亿美元并购EDS则是惠普的另一场豪赌。在总营收规模上已经超过IBM的惠普，最终能成为一家和IBM比肩的IT服务公司吗？

　　加速变软

　　事实上，对于这场基于服务的豪赌，赫德已早有谋划。