IT服务单飞 郭氏神州数码上路

　　王然 冀勇庆

　　很早前，郭为就有把神州数码控股有限公司(0086.1HK，以下简称“神州数码”)打造成IT服务提供商的梦想，因为他明白“IT服务是明天，分销是今天”。现在，郭为走出了新开端的第一步。

　　5月20日，神州数码与苏州创业投资集团有限公司(以下简称“苏州创投”)将就成立合资公司订立一项无法律约束力的投资条款。神州数码董事局主席郭为阐释：“神州数码将IT服务业务全部注入合资公司，从而实现了IT服务业务独立为一家实体公司。”

　　神州数码一位内部人士透露：“IT服务是第一个，随后，其他业务(分销、系统)也很可能走同样的路，建立一条条融资渠道。”

　　“与联想控股不同，我们不会涉及地产、传统行业等，神州数码的业务还是更集中在IT服务上。”在接受采访时，郭为透露了他为神州数码打造的远景。

　　IT服务业务独立

　　自神州数码从联想集团分拆出来，郭为就制定了由IT分销商向IT服务转型的发展战略。如今，郭为更想借助资本的力量实现神州数码全盘IT服务化，打造类似于联想控股的“神码控股”。

　　但一直以来，这个转身并不轻松。身居中国第一大IT分销商，以及IT服务业务在神州数码中的低营收和亏损现状，神州数码的IT服务商身份并没有得到市场上的充分认可。

　　7年过去，神州数码终于下定决心把IT服务从神州数码中独立出来。而神州数码的其他两项主营业务(分销和系统)仍以事业部形式存在。

　　“苏州创投的投资是一个非常好的时间节点。”郭为说。神州数码2007年第三季度财报显示，其分销业务营收达到55.50亿港币，系统业务营收达27.96亿港币，IT服务营收达13.65亿港币。其中IT服务毛利率最高，但前三季仍未扭亏。神州数码投资者关系部的一位人士表示，“单看第三季度，IT服务已经实现盈利，待第四季度有望扳回历史亏损。”

　　此前，分销和系统业务是神州数码营收和利润的支柱，并扮演着为IT服务输血的角色。

　　不过，IT服务还是离不开资金的有力支持。郭为说：“IT服务的增长很大部分是需要并购来实现的，仅仅依靠神州数码自己的力量是不够的，所以要建立合资公司，可以有更好的融资机会进行并购。”

　　根据神州数码与苏州创投的合资协议，合资公司由苏州创投注资5亿元人民币，神州数码将IT服务全部注入。按照信息科技服务业务的投资前估值(初步为人民币16.5亿元)予以厘定，其后将参照合资公司成立截至2010年12月30日止三个财政年度的纯利，予以调整。神州数码财务总监贺军称，在合资公司成立时，神州数码持有控股权益。

　　实际上，之前神州数码在发展IT服务业务的过程中，也更多的是采用合资、并购手段，如与Emerging、Kaloke合资的金融咨询公司，与日本GE、TIS合资的软件外包公司，并购的公司则包括广州新龙科技、国信北方网络、北京思特奇等公司。逐渐形成了在金融、电信、政府、制造业等行业的IT服务市场地位。

　　“IT服务位于神州数码内部，可以发挥协同效应，但是这部分(IT服务)价值没有得到充分的认可，特别是在并购中比较吃亏，而以合资公司的形式以后实现并购则更公平些。”郭为解释说，“另一方面，在神州数码内部，平衡各业务团队之间的绩效和实行激励制度是比较困难的。”

　　IT服务独立成一家公司后，希望在A股上市，郭为说：“IT服务还是一种更偏本地化的业务。”