惠普CEO马克·赫德的漫画像

　　导读：《商业周刊》2月20日刊登分析文章指出，风风火火经营了惠普三年之后，CEO马克·赫德(Mark Hurd)发现自己的公司在电脑市场越来越疲软，而竞争对手戴尔公司则越来越强势。虽然很多分析师仍看好惠普前景，但赫德及其惠普团队必将面临前所未有的挑战。

　　蜜月期结束，困难凸现

　　自从马克·赫德在三年前出任惠普CEO开始，常青树战略增长基金公司的证券投资经理沙农·里德(Shannon Reid)就一直非常看好他。然而上个月，他却减持了手中的惠普股票。由于担心赫德在今年将面临十分艰难的处境，他在去年年底将惠普股票的持有比例从占3.3%的651,470 股减至2.9%。里德说：“毫无疑问，2008年将是赫德处境最艰难的一年。”

　　赫德在2005年3月临危授命接任惠普CEO。在此之前，惠普一直在前任CEO——卡莉·费奥丽娜(Carleton S. Fiorina)的领导下苦苦挣扎。不过费奥丽娜最终由于在如何改善公司业绩问题上与董事会产生分歧，被迫下台。 赫德上任之后迅速采取措施结束了公司内的混乱现象，让惠普这个技术行业巨人重新走上正轨。 他通过削减成本和扩展业务，帮助公司在去年实现利润增长17%，达到73亿美元；与此同时，公司的营收也增长了14%，达到1040亿美元。从赫德担任CEO的那一刻一直到2007年底，惠普的股价上涨了132%，是标准普尔500指数同期涨幅的5倍。

　　外部形势极为严峻

　　不过，很多事实可以说明今年赫德面临的形势将十分严峻。首先，由于美国和其它许多国家经济增长放缓，全球对技术领域的投资将进一步下降。另外，惠普的主要竞争对手戴尔在经过最近几年的不景气之后，也要重振旗鼓，重新确立其在电脑市场的地位，这使得惠普在核心市场上抢占市场份额将面临更大的困难。而且由于惠普在过去已经实施了一系列削减成本，改进业务的举措，因此赫德想要进一步提高利润率或者扩大利润都将无从下手。 里德说：“赫德在上任之初工作非常出色。一般来说，刚开始总是会比较顺利，但后来的困难会越来越大。”

　　赫德的运营能力可能只能把惠普带到现在这个地步。今年，他将一边承受着重大的压力，一边来证明他仍是公司理想的领导者，能够把握技术发展趋势，带领公司在未来的发展道路上创造更多更大的增长机会。费雷斯特市场研究公司(Forrester Research)的分析师弗兰克·吉莱特(Frank Gillett)指出：“他担任CEO的前三年，他一直是通过削减成本，重组以及提高效率来保持公司业绩的增长。 现在看来，惠普即将进入到必须通过扩大销售，而不是削减成本来提高未来利润的阶段。”

　　许多投资者选择继续持有甚至增持惠普的股票，但是有些像里德这样的投资者则在不断减持惠普股票。据美国证券交易委员会的文件显示，在第四季度清仓或者大幅减持惠普股票的投资者有高盛公司、资产研究与管理公司(Capital Research&Management)、Iridian Asset Management公司和Berkeley Capital公司。 这四家投资公司均拒绝就此发表评论。

　　分析师们预计惠普第一财季的净利润将增长35%，达到21亿美元，营收将增长10%，达到275亿美元。由于思科等许多大牌公司都给出了不温不火的业绩预期，因此投资者们非常关注赫德是否也会作出增长速度减慢的业绩预期。 惠普股票今年已经下跌了11.3%，而同期标准普尔500指数只下跌了6.9%。

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