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S三星外资控制权进一步增强http://www.sina.com.cn 2007年10月18日 07:49 中国证券报
本报记者 陈静 S三星(000068)昨日公布了修改后的股改方案,新方案提高了对流通股股东的对价。但值得注意的是,非流通股股东支付完对价后,外资股东韩国三星方面所持股份已经超过中方股东,在获得股权优势后,外资股东对S三星的控制权将进一步增强。 差别支付对价 与10月8日披露的股改方案相比,S三星的新方案提高了对流通股股东的对价,流通股股东每10股所获得的对价由之前的2股增加到现在的2.8股。 S三星股改方式为,公司向流通股股东定向转增股份,非流通股股东放弃转增股份。新的股改方案为,公司向流通股股东每10股转增4.6028股;向三星康宁投资有限公司、三星康宁(马来西亚)有限公司两家非流通股东每10股转增0.2561股。流通股股东实际每持有10股流通股获得了4.6028股的转增股份,相当于流通股股东每10股获得2.8股的对价股份。 根据新的股改方案,非流通股股东支付对价后,此前中外双方并列大股东的局面将被打破,三星方持股比例将超过赛格方。三星康宁、三星康宁(马来西亚)将合计持有S三星31.88%股份,深赛格、赛格集团、赛格储运合计持股比例为31.08%,三星所持有的上市公司股权比例超过赛格方面。 而在此前,中外方股东均持有S三星35.46%股权,为并列第一大股东。 此次双方持股比例发生变更的原因在于,非流通股股东支付了差别对价,三星方面支付的对价较赛格少。 此前有消息称,S三星股改一直停滞不前,就在于外方股东存在抵触心理,在股改对价等问题上向中方提条件,甚至要求深圳市政府给予S三星2亿元左右的政府补贴。 知情人士表示,为了尽快推进股改,三星和赛格方面进行了多次谈判,在考虑三星并非上市公司发起人股东等实际情况后,对三星做了一定的让步。 三星康宁增强控制权 1998年,韩国三星康宁株式会社收购了S三星的非流通股股东深业腾美有限公司,深业腾美后更名为三星康宁投资有限公司。收购更名后,三星康宁持有公司总股本的21.37%。 2004年3月,三星康宁(马来西亚)受让赛格集团持有的公司部分非流通股11074万股,占公司总股本的14.09%。至此,三星康宁及其一致行动人与赛格方面分别持有公司35.46%股份,并列为公司第一大股东。 三星方面认为,自己并非上市公司的发起人股东,是在公司上市后按公司净资产溢价受让的股权,与中方持股成本存在差异,因为要求在股改中差别支付对价。 而就S三星已经公布的股改方案来看,中方已经考虑了三星持股成本的实际情况,对非流通股股东差别支付对价。 S三星有关人士也表示,由于三星康宁、三星康宁(马来西亚)为通过受让股权的方式进入公司,进入成本较其他非流通股东高,经过非流通股东之间的直接协商,三星康宁、三星康宁(马来西亚)以资本公积金转增部分的81.82%向流通股股东进行对价安排。 有研究员认为,三星康宁早在2003年初就获得了上市公司的实际经营控制权,如今的股改方案实施后,三星方面对上市公司的控股地位将更加稳固。 随着平板电视在全球的兴起,传统玻壳生产商经营多数陷入困境,S三星今年一季度亏损8460万元,整个上半年亏损额达到16848万元。如何扭亏并实现转型,将是摆在S三星面前更加重要的问题。
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