瑞信称联想重组乏短期效益 看淡目标价2.7元

　　新浪科技讯 4月20日消息，瑞信今天发布研究报告，维持了对联想集团“跑输大市”的评级，目标价为2.72元。4月19日晚，联想集团决定 在全球削减1400个工作职位，而大中华区没有任何调整。裁员的成本支出大约5000万到6000万美元。

　　瑞信报告称，联想新一轮的重组已证明其之前的重组并不成功，由于上述重组费用将于07财年的首季入帐，预计对盈利带来压力，短期内恢复盈利无望。

　　2006年3月联想曾启动全球调整计划，其中包括，其将在美洲、亚太和欧洲裁减1000名员工，这一数量占联想集团现有员工总数的5%。

　　尽管联想预期在2007-08会计年度，可望从新一轮重组中节省约1亿美元成本，不过，瑞信认为由于重组涉及大量支出，所节省的成本其实亦会再用作重组开支，所以2007-08财年实际收益并不大。

　　另外，市场研究机构国际数据公司(IDC)公布，除日本以外的亚太地区第一季共销售计算机1,270万台，按年增长18%；其中联想集团仍为本地区的领头羊，占有17.8%市场份额，较上年同期的16.8%上升，不过，较去年第4季的21.5%则下降。

　　然而，另一家调研公司Gartner的数据则指，全球首季个人计算机付运量按年增长8.9%，但台湾宏基已取代联想，成为全球第三大个人计算机生产商，于全球PC市场占有率为6.8%，联想为6.3%。

　　瑞信认为，联想仍然过份依赖中国市场，在海外尤其是美国市场，最大问题是其于消费者市场并没有一个很强的品牌效应；加上联想的市盈率高于宏基，增长前景较逊色。

　　据了解，联想重组工作将在30到45天内展开，12个月内完成，涉及美洲区、亚太区、欧洲中东区，非洲区，共削减1400个工作职位(包括外包岗位)。其中约750个职位将被转移到更靠近联想供货商和生产地的新兴市场，这表示集团将在全球范围内净削减约650个职位。(沙鸥)