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上海证券报:惠普借并购推进公司再造

http://www.sina.com.cn 2007年03月30日 07:58 中国证券网-上海证券报
科技时代_上海证券报:惠普借并购推进公司再造
惠普:借并购推进公司再造 (制图 郭晨凯)

  “微笑曲线”的前端和后端分别代表着高利润的研发、设计、高附加值的核心部件制造和品牌、营销和服务,而底端的组装部分附加值是最低的。惠普在前端的研发和设计做得比较好,而戴尔主要的战略重点是后端的销售,而联想的主要利润来源仍然是组装部分,因此从一个长期考量来看,联想就比较吃亏。

  并购与再造

  更换CEO以后这两年惠普公司的业绩增长与当时改革的效果是密不可分的。事实上,公司再造要出现明显的成绩肯定需要一个阶段。目前的惠普可以说既展现了康柏在市场上积极推进的一面,同时也重新焕发了惠普原有的创新精神,把两者的精神结合起来,使得惠普在全球竞争中相对就处于比较有利的位置。

  回顾并购前的公司运作情况,不难发现,惠普在历史上一直强调创新精神,但后来随着业务越做越大,开始追求比较稳固的发展,创新精神相对减少。而康柏作为后起之秀,发展迅猛,两者相比,惠普主张稳健,而康柏相对激进。合并的另一个重要背景是出于全球化的竞争压力。当全球化成为普遍趋势时,行业后端的公司都力求成为前三甲,以求更好地发挥规模优势,通过购并是一种相对快捷地达到这一目标的方式。

  合并之后,惠普做了一个非常细致全面的整合和管理计划,使得人员、岗位的调整在很短时间内到位,在内部管理和内控方面做得非常好,这些举措都给人留下了深刻印象。

  但是从之后的运作看,合并的后续问题比原来设想的难度要大,当时的女CEO卡莉·菲奥莉娜强行推进公司再造,忽视了两个公司原先的文化背景和风格的不同,导致合并后的摩擦频繁发生。董事会迫于股东的压力,将CEO更换为马克·赫德。卡莉的下课,并不是说她之前推行的并购改革是失败的,而是因为当期业绩没有很快显现出来,这也体现了公司政治的残酷性所在。

  “微笑曲线”与PC三甲的未来抉择

  PC行业的现状越来越像“消费电子行业”,比如家电业。行业整体的发展趋势,一方面越来越体现出行业整体利润率的不断下降;另一方面,新产品推出后跟进者的速度不断加快,企业很难把一种产品或技术的优势保持较长时间,因此需要不断推陈出新,更新产品结构,可以说处于一种进退两难的境地———规模发展到这么大,要退出不太可能;但要一直拓展市场难度也很大。

  从目前PC业的三家公司来讲,因为IBM事实上已经把传统的PC制造部分都卖给了联想,所以应该更多地观察联想的未来策略。我个人还是看好惠普。相比之下,无论从研发力量,还是在行业内的从业时间来看,惠普都是最有积淀的。而且从长远看,惠普和康柏两个品牌仍存在一定的互补性。

  而惠普目前所尊崇的所谓的“个性化”,其实与其的创新精神密不可分,包括目前的设计创新、制造创新、技术创新、流程创新。借创新一边不断地推出新产品,一边不断降低管理成本,从而帮助公司业绩的不断提升。

  宏基的施振荣曾经提出过一个“微笑曲线”概念,指的曲线的前端和后端分别代表着高利润的研发、设计、高附加值的核心部件制造和品牌、营销和服务,而底端的组装部分附加值是最低的。比较这三家公司,谁是真正做组装的?是联想。惠普和戴尔很多是贴牌生产。戴尔主要的战略重点是后端的销售,而惠普在前端的研发和设计做得比较好,而联想的主要利润来源仍然是组装部分,它的利润率最低,所以从一个长期考量来看,联想就比较吃亏。

  目前,PC业的全球市场仍在递增。从总量来说,市场还是很大,并且不断增长。五年之内还看不出有全新的产品能够替代目前的电脑产品。所以,近五年产业的发展不会出现太大变局。

  对于行业前三甲来说,各自侧重的市场重点不尽相同,各有千秋。至于远期市场会出现什么变化,现在很难说。但对于领先企业来说,保持较强的研发和创新能力,并且快速地能将研发项目市场化、批量化,这对未来的市场竞争还是显得很重要的。

  (本文作者为

复旦大学管理学院副院长、企业管理系教授、企业管理专业博士生导师,花旗银行国际商务讲席教授。本文由姚音采访整理)

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