韩流引爆京东方危机

　　本报记者 罗小卫

　　韩国BOEHydis技术株式会社是京东方在韩国的全资子公司。近日，该企业已申请做企业回生程序。根据规定，作为BOEHydis的母公司京东方将由于回生程序而丧失其在BOEHydis公司的部分或全部股权，否则BOEHydis就将进入破产程序

　　上新一代面板生产线需要大量资金，回报未知；而保持现状却难以摆脱亏损局面，这就是G京东方 (000725.SZ)目前的尴尬现状。

　　近日，京东方因其韩国子公司面临破产再次成为业界关注的焦点。

　　BOEHydis危机

　　韩国BOEHydis技术株式会社是京东方在韩国的全资子公司。

　　不过，自2004年下半年以来，该公司连续出现亏损，同时又面临贷款到期偿还等问题，近日，该企业已申请做企业回生程序。

　　业内人士介绍，企业回生程序又称法定重整程序，这是企业破产预防法律制度的一种，即在预见到公司将要出现破产情况时，通过调整公司股东、债权人即其他人员的利害关系，使公司避免破产，得以维持发展。

　　也就是说，京东方将由于回生程序而丧失其在BOEHydis公司的部分或全部股权，否则就是看着BOEHydis进入破产程序。

　　据悉，目前BOE Hydis每月所需营运资金约200亿韩元，不过该公司仅剩50亿韩元的资金。

　　屋漏偏逢连阴雨，就在BOE Hydis资金紧张之时，所欠韩国债权团的3个月延期还款日也将到期。有消息称到期日为10月24日。

　　内忧外困将BOEHydis逼上了“绝路”，而作为BOEHydis东家的京东方此时对其也是心有余而力不足。

　　泥菩萨

　　事实上，京东方也曾做过努力。

　　8月28日，京东方总裁王东升曾应BOEHydis工会的邀请访问韩国，在韩国利川工厂与工会就消除流动性危机的方案进行了讨论。

　　据悉，京东方当时提议BOEHydis将拥有的3000多项LCD专利转交给母公司，母公司为其提供5000万美元，不过这一提议最后被韩国债权团拒绝了。

　　“企业回生程序就是我们对韩国公司的解决方案。”京东方相关人员对《财经时报》记者称。

　　他表示，京东方将和韩国法院及贷款银团积极合作，通过购买部分资产、业务合作等方式支持BOEHydis实现重整自救计划。

　　他进一步称，韩国子公司申请企业回生，不会对京东方财务造成不利影响，BOEHydis进入企业回生程序后，京东方不再将其纳入合并报表范围。

　　不过，京东方的一切努力在业内人士看来却显得有些无奈。因为京东方自身的资金缺口可能比BOEHydis更大。

　　2005年全年，京东方亏损额为16亿元人民币。而今年1至6月，京东方亏损已经高达人民币12.6亿元。

　　“液晶面板生产需要大笔资金投入，通常建一条生产线就达十亿多美元。”易观国际消费电子与半导体事业部分析师赵亚洲对《财经时报》介绍。

　　今年7月18日，京东方就曾发布公告，向特定对象非公开发行不超过15亿股A股的申请已获得证监会核准。

　　“本次发行A股募集的资金，将主要用于北京京东方光电科技有限公司液晶5代线增资扩产项目和大尺寸TFT-LCD用彩色滤光片生产线项目。”

　　今年4月，更有消息称温州财团将投资京东方。

　　不过京东方相关人员对此表示否认，该人士表示，没有温州财团投资这回事，当时只是参观了京东方北京亦庄的显示科技园。

　　尴尬京东方

　　“如今是液晶面板产业的低谷期。”京东方相关人员称，液晶面板价格下降是导致京东方亏损的主要原因。

　　不过他也介绍，近期17英寸液晶显示面板的价格出现了3-5美元的升幅，这对京东方的利润改善会有很大帮助。

　　“亏损的原因很多。”业内人士认为，液晶面板产业投资大，回收期长，这使得京东方很难在短期内收回投资。

　　“京东方目前的处境比较‘尴尬’。”分析者认为，日韩等国家的液晶面板生产企业已经做到了第八代，而京东方现在还是最高的也是六代。这种市场压力使得京东方进退两难：紧跟竞争者需要大量的资金投入，而未来的情形还是未知数；不跟吧，液晶显示器的价格越来越低，利润空间越来越小。

　　“我们降价会要求上游液晶显示器面板生产企业给我们降价，将降价的压力推给面板生产企业。”某液晶显示器制造企业高级经理对《财经时报》透露。

　　“不过京东方还是应坚持做下去。”赵亚洲认为，如果中国企业没有自己的液晶显示器面板制造工厂，就会重蹈中国企业在芯片上的被动局面，受制于人。

　　赵认为有三条路可以帮助京东方渡过目前的尴尬局面。一是京东方在技术上能有所创新，形成自己的技术专利；二是寻找新的商业模式，如当时携手创维、康佳、长虹、TCL四大家电企业组建深圳聚龙光电有限公司就是一例。京东方与这几家企业将在深圳西丽留仙洞工业区兴建一条6代液晶面板生产线，主要生产32英寸、37英寸

　　赵认为这种与下游厂商合作的方式可以在液晶面板投产后保证销路。

　　“政府其实也该支持一下京东方，”赵亚洲认为，液晶面板生产关乎中国家电业以及其他相关厂商的发展，因此应扶持一下。 (091826)

　　链接

　　BOEHydis其前身为韩国现代显示技术株式会社(HYDIS)的TFT-LCD(液晶显示模块)业务，主要经营TFT-LCD的研发、制造和销售，成立于2002年11月，注册资本911.97亿韩元。

　　2003年1月，京东方斥资3.8亿美元将其收购，并组建成BOEHydis.不过自2004年下半年以来，BOEHydis却连续亏损，其中2004年亏损1452亿韩元，2005年亏损1192亿韩元。今年上半年该公司营收仅仅约1400亿韩元，而亏损却高达1190亿韩元(约1.25亿美元)。