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剥离成趋势 英特尔已然身陷困境


http://www.sina.com.cn 2006年06月19日 10:48 计世网

  计世网消息 6月6日,一条来自外电的消息再次引发人们对芯片巨头的关注:英特尔将出售通信CPU部门。业务转型带来的阵痛,是否让英特尔回天乏力?

  本报记者 张弦

  也许2006年对英特尔来说,是注定不平静的一年。在宣布业务转型和架构重组的一
年后,轰轰烈烈推出了新的平台产品后,又仿佛突然之间,在财报不佳后,欧德宁马上宣布了重新评估业务效能的计划,还伴随着裁员的谣言。没过多久,中国区高层人事变动的消息刚刚略过人们视线,6月6日,一条来自外电的消息再次引发人们对芯片巨头的关注:英特尔将出售通信CPU部门。

  传言里英特尔将出售的通信CPU包括:IXP网络处理器、XScale处理器和其它产品。消息还称,英特尔将裁员1.6万人,并取消一系列的营销计划,其中包括下巨资推广的,旨在把PC变为家庭娱乐中心的欢跃VIIV平台。在计划出售的产品线里,IXP网络处理器和通信处理器在2005年为英特尔带来了1.5亿美元的营收;Xscale处理器业务,主要包括面向PDA、黑莓、手机、掌上电脑和便携媒体

播放器的StrongARM芯片,该部门2005年为英特尔贡献了2.5亿美元营收。6月8日,消息传出后两天,英特尔在道琼斯工业指数上的表现还是下降了1%,为17.79美元。

  业绩不佳成主因

  消息传出后,英特尔的发言人拒绝对此做出评论,随后英特尔发言人Mulloy否认了该消息,“我们还处在全面的业务考察中,还没有做出任何决定。”但是,在消息传出一周后,分析人士还是因为英特尔“日益严峻”的形式,而为英特尔的

股票判了“死刑”。RBC Capital Markets认为,投资者应该抛售英特尔的股票。RBC的分析师Apjit Walia在报告中表示,英特尔的第二个季度表现仍不尽人意,而且会失去一部分收入。“PC市场的形势日益严峻,”他说。然而,低迷的PC市场不仅仅是只给英特尔带来影响,它的老对手AMD也不能幸免于难。“AMD同样在持续低迷的市场里受苦,”Walia说。他还认为,在下一个季度以前,英特尔增加毛利的机会“很小”,并把英特尔公司的股票描述为“死钱”。

  联想到之前英特尔的财报以及它在通信业务上的表现,几乎所有的声音都认为:此次剥离是和业绩不佳息息相关的。“英特尔在过去的十年里,花了差不多100亿美元来拓展其通信业务,其中包括数个大额收购,”市场研究公司Forward Concepts的Will Strauss说,“而这些收购,后来被证明成为英特尔的包袱。”Strauss指出,诸如英特尔早期以5.5亿美元收购的VxTel公司最终在2004年以100万美元卖给了Telsima;花2.4亿美元收购的Ziatech公司,以380万美元卖给了Performance Technologies公司。同时,英特尔的通信业在Broadcom、Marvell、意法半导体和德州仪器等竞争对手的夹击下举步维艰,甚至于2003年就出售了子公司Trillium数字系统的绝大部分资产。

  尽管分析师们已经把英特尔狠狠地踩了一脚,但同时还是有声音指出,此次关于英特尔剥离通信业务的传言,不仅仅是和英特尔在此业务上的亏损有关。

  “目前英特尔的低功耗处理器基本都是基于XScale微架构,这一架构来源于早年从DEC收购的StrongARM处理器业务。”业内人士陈祎说,“而英特尔旗下的多款产品也采用了基于这一架构的处理器芯片。包括手机和PDA使用的PXA应用处理器、IXP网络处理器、通信处理器以及PC系统中的I/O(存储)处理器等都是基于这一架构。”因此,他认为,如果出售这部分,对其整个低功耗产品市场的影响将会很大。

  而英特尔投入通信业务已有多年,从这么长时间的发展情况来看,“英特尔在这一市场已经基本站稳脚跟”,但是因为通信市场的持续低迷,投入和产出不成比例,“因此被列上了被出售的评估名单也是可以理解的。”陈祎说。

  剥离成趋势

  虽然英特尔已经否认了传言,但很多业内人士还是认为,消息并非空穴来风。Strauss认为,英特尔的传统优势以及最大优势是在PC的芯片业务上,所以其它业务的发展,多少会受到PC芯片业务的挤压。“我曾经和一个英特尔的前副总裁沟通过,”Strauss说,“他说,在英特尔做事,必须把奔腾放在首要考虑的位置,奔腾就好比‘沙漠中的灌木’,不会让其它植物在其周围生长。”他认为,从目前的情况看,IXP网络处理器和Xscale手持设备处理器中没有任何一个系列可以带来较高的利润,而对运营它们的现金流对英特尔来说并不轻松,所以,出售对Broadcom和Analog Devices具有很强吸引力的Xscale可以帮助英特尔解决问题。

  被列上出售名单的还不止通信CPU家族,分析师还认为,考虑到在2005年亏损1.54美元的NOR闪存业务,英特尔也有可能将其出售,“因为出售通信业务不能为英特尔带来显著的效果。”同时,关于收缩英特尔大力推广的数字家庭平台欢跃VIIV,也成为业内人士讨论的重点。“欢跃平台的时机还是不够成熟,”陈祎说,“目前,在数字家庭的领域里,我们还没有任何一个新的设备可以取代PC或者电视。”

  “像数字家庭这种并非英特尔擅长的领域,投入太多并非一个万全之策,”某分析人士说,“因为在

客厅里,目前最有发言权的还是消费电子厂商,像英特尔这样一家做CPU的企业,来大力推广其数字家庭产品,目前的市场接受度还是不够高。”

  但对于欢跃平台的调整,似乎英特尔有与“收缩”正好相反的想法-扩张。英特尔消费PC市场总监Merlin Kister说,未来打包的欢跃平台,会拓展到通信、数字医疗和家庭自动化操作领域中去。“目前的欢跃平台主要针对数字媒体,但是将来的数字家庭会扩张到很多其它的领域,所以我们的平台也会扩张。”虽然Kister称目前欢跃平台还暂时不会超出娱乐的范畴,但是英特尔会改善该平台的软硬件配置。“在今年晚些时候,许多针对音频视频流的软件会加到平台中去,以改善用户的视听享受观感。”Kister说。

  事实上,也并非只有英特尔自己在否认收缩,也有分析师认为,收缩对于现在的英特尔来说,可能是步“险招”。“推出通信业务对于英特尔来说可能是个冒险,”Credit Suisse公司的Michael Madsea在一份研究报告中写到,“这样会致使英特尔更加依赖PC芯片,而目前PC的市场呈现的是一个下降的状态。”而由于对英特尔下一代微处理架构的怀疑、下滑的大市场以及咄咄逼人的AMD,英特尔今年在市场上的表现已经引起了华尔街的不满。所以,剥离,对英特尔来说,到底会有什么样的效果,还得拭目以待。

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