分析认为，由于受困中国大陆渠道不稳，今年难保利润增长
时报记者 陆俊
上周三，宏碁发布2005年第四季度及年度财报。报告显示，由于投资收益减少，以及受累于PC产业的价格战，宏碁去年第四季净利润下滑34%，这也是过去五个季度宏碁的净利
润首次出现下滑。2005年度，宏碁营收3180亿新台币，全年每股获利为3.83新台币，未达预期。
财报公布后，宏碁股价一度重挫跌破60新台币大关，市值蒸发90亿新台币，创下7个月来的新低。
在去年的一个季度里，宏碁的净利润为新台币21亿元(约合6400万美元)，比去年同期的新台币32亿元下滑34%；运营利润为新台币22.7亿元，比去年同期的新台币15亿元增长51%，但运营利润率只有2.2%，基本上一季度基本持平；而非运营利润则大幅下滑80%，为新台币5.84亿元。
宏碁这一表现没有达到投资机构的预期，据彭博社调查显示，分析师此前预计宏碁2005年第四季度净利润为新台币29.4亿元。由于在欧洲笔记本市场遭遇激烈竞争，宏碁正面临利润成长瓶颈考验。据悉，宏碁目前在欧洲市场正面临在戴尔与惠普的价格压力，增长非常缓慢，宏碁今年第一季度在营收下降，营业毛利率也将下滑至1.7%。
分析人士认为，宏碁今年要保持利润增长将十分困难，因为宏碁最大的市场--欧洲市场的PC需求持续下滑，而更重要的是，在被宏碁看作未来最重要的新兴市场--的中国大陆市场，未有任何迹象显示宏碁今年可以在其中取得突破。
目前，宏碁在中国大陆的发展正严重受阻于其渠道政策的摇摆不定。宏碁在中国内地经营12年，渠道管理模式从总代理制演变到分公司制的直销，又到现在的重返总代制，几经波折，导致渠道体系动荡不安，而宏碁也为此付出了沉重的代价。
尽管把欧洲成功的模式搬到中国大陆市场，但在分析家看来，宏碁的渠道体系依然像一个随时会被引爆的炸弹，在经历了多次政策重定向后，渠道与宏碁之间的信任关系已经变得异常脆弱，任何风吹草动都有可能造成"渠道恐慌"，冲击宏碁的业绩。
