马健：收购Gateway是宏碁最好出路

　　作者：马健

　　在业界传闻宏碁与美国市场第三大PC供应商Gateway就并购进行谈判的传言传出后不久。

　　日前，宏碁董事长王振堂正式否认与美国市场第三大PC供应商Gateway就并购进行谈

判的传言，其表示，宏碁在美国发展势头良好，宏碁必须坚持目前的销售模式和策略，通过收购扩大市场占有率并非上策。

　　即便宏碁欧洲笔记本市场遭遇激烈竞争，销售增长幅度达不到预期30%，整个欧洲市场销售收入也会突破60亿美元，同时仍在增长的美国和中国大陆市场也将帮助宏碁完成预期销售目标。

　　但是在我看来，从长远看，收购Gateway是宏碁最好出路。

　　首先，增加其在美国以及新兴市场的实力，宏碁现在的主要利基市场是欧洲PC市场，2005年宏碁在欧洲

　　宏碁在欧洲PC市场的增长速度必然很下滑，甚至会大幅度跌落。所以收购美国第三大PC厂商Gateway可以增加其美国以及新兴市场的实力，也会牵制戴尔、惠普等全球领导厂商在欧洲PC厂商的积极市场策略攻势。

　　第二，有助于其实现其确立的目标---宏碁要在2007年进入全球PC业前三名，总体营收达200亿美元，而现在其与这个目标的差距不小， 根据IDC数据显示，戴尔所占的市场份额由一年前的17.9%增至18%，而惠普则由15.9%增至16%。在第二季度完成收购IBM PC部门后，联想第三季度以7.7%的市场份额名列第三位，宏碁以4.7%排第四，

　　宏碁要想超越第三位的联想，也就是说市场份额要超过7.7%， 1个百分点大约相当于20亿美元的销售额，这是个巨大的差距。所以要想在2007年进入全球PC业前三名，收购Gateway是个捷径。

　　第三，全球PC市场增长速度骤降，规模经济效应加强

　　根据Gartner的初步预测，2006年全球PC出货量预计为2.345亿台，比2005年的2.118亿台增长10.7%。不过，这和2005年PC出货量15.5%的增幅相比，显然增长已经放缓。

　　此外，2006～2008年全球PC市场有6成以上的增长，将由中国等新兴市场所掌握。所以在全球PC市场增长速度骤降的趋势下，在这个市场长期存在下去最为主要的策略应该是扩大规模，而收购美国第三大PC厂商Gateway将大幅度加强规模经济效应。

　　最后，Gateway现在状况不佳，是收购的最佳机遇

　　据悉，Gateway公司盈利2240万美元，即每股盈利6美分，收入11.2亿美元。若不计入一次性项目，该公司当季每股盈利4美分。 平均预期其当季每股盈利5美分，营收12.2亿美元。Gateway公司去年同期盈利9400万美元，即每股盈利25美分，收入10.3亿美元。

　　Gateway公司去年同期的业绩中包括一笔1亿美元的与取消部分合每股相关的收益。若不计入这部分收益，则该公司去年同期每股亏损2美分。而近期首席执行官的维恩 伊诺耶也由于Gateway状况不佳而离职，所以是宏碁收购的最佳机遇，而且Gateway的主导业务低端PC业务也可以与宏碁形成互补的效应。

　　所以综上所叙，为了增强在美国以及新兴市场的实力以及实现其确立的目标---宏碁要在2007年进入全球PC业前三名，总体营收达200亿美元以及适应全球PC市场增长速度骤降，规模经济效应加强的趋势，借着Gateway现在状况不佳的契机，收购Gateway是宏碁最好出路。