科技时代新浪首页 > 科技时代 > 业界 > 海尔竞购美家电巨头美泰专题 > 正文

海尔将承担美泰债务 美林可能提供债务融资


http://www.sina.com.cn 2005年06月24日 10:43 南方日报

  海尔将承担美泰克9.75亿美元债务

  明年到期债务超4亿美元,美林可能提供债务融资

  海尔收购美泰克的事件昨天又有新的进展,据有关媒体报道,海尔和Bain、Blackstone两家私人资本公司除了出价12.8亿美元收购美泰股票外,还承诺承担美泰9.75亿美元的债
务。目前,海尔收购团的收购总报价达到了22.55亿美元,这将是中国制造企业涉及金额最大的一起跨国并购事件。

  与此同时,有消息称,美林公司愿意为海尔方面的收购提供债务融资。

  昨日,海尔集团也一改前两天的沉默,其企业文化中心发言人汲广强发给本报记者的邮件中称,“海尔集团非常关注Maytag的收购事宜,但至今尚未对收购事宜做出任何决定。”

  美泰克经营状况不乐观

  据海外媒体报道,与Ripplewood一样,海尔美国贸易公司和Bain、Blackstone两家私人资本公司也承诺承担美泰克9.75亿美元的债务,使得收购总报价达到了22.55亿美元。记者从美泰克的财务报表中看出,该公司短期借款高达5.46亿美元,其中有4亿多美元明年就将到期,还有近4亿美元的应付款项,每年仅利息支出就达6000多万美元,公司发行的债券已被评级机构抛入“垃圾债券”行列。对海尔来说,收购谈判时不能不考虑这一点。

  从表面看,美泰克拥有30亿美元的净资产,以12.8亿美元收购是比较合算的,但美泰克的资金状况却并不乐观。美泰克近年来经营状况每况愈下,虽然亏损去年只有900多万美元,但从财务报表中显示,其只有现金1.64亿美元,但存货高达5.15亿美元,而应收账款也达到6.3亿美元,总负债竟高达30亿美元以上。

  此外,美泰克公司的市场地位也正受到强力挑战。在与韩国LG、三星等厂商竞争HomeDepot 专属销售权中败北后,该公司与BestBuy 连锁销售公司也因为涨价问题弄得关系很紧张。如果美泰克公司失去这些美国连锁商电器销售渠道,其市场地位将岌岌可危。

  美林将提供债务融资

  据初步协议,美林公司将在美林、Bain、Blackstone和海尔美国贸易公司四方一致同意的情况下提供债务融资。与Ripplewood等金融收购者不同的是,金融收购者注重的是目标公司短期利益的增加,一般不会长期持有。

  由于海尔自身资金实力并不充足,所以选择了其他两家曾为竞争对手的私人资本公司。对此有分析师指出,用私募基金是企业并购常用的一种融资模式,联想收购IBM就是得到了包括摩根士丹利在内的几大投行的支持。但企业与私募基金合作也有三大风险:第一,股权关系可能发生变化,即私募基金可能会成为控股股东;第二,投资人和私募基金的利益协调不好会造成并购被动;第三,私募基金提供的方案有可能对并购不利,如发行垃圾债券虽然也是企业海外并购融资的常用手段,但由于垃圾债券的评级很低,其风险很高。

  分析师指出,海尔应该坚定其在收购团体中的主导地位,而且应该根据自己的财务结构综合考虑具体融资模式。(本报记者 郎朗)

  相关报道:

  海尔须与美泰工会谈判 专家提醒企业慎重收购

  海尔将替美泰偿债 总收购报价达22.5亿美元

  海尔出价12.8亿美元竞购美泰 8周内见分晓

  商业周刊:中国企业是精明商人还是救命稻草

  六成受调查网友表态看好海尔公司竞购美泰


  点击此处查询全部海尔新闻 全部美泰新闻

评论】【收藏此页】【 】【多种方式看新闻】【下载点点通】【打印】【关闭

 
新 闻 查 询
关键词
热 点 专 题
网友装修经验大全
经济适用房之惑
中美中欧贸易争端
变质奶返厂加工
第8届上海电影节
《头文字D》
百对网友新婚靓照
湖南卫视05超级女声
林苏版《绝代双骄》
 
 


科技时代意见反馈留言板 电话:010-82628888-5828   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996 - 2005 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网