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美的出售小家电再受质疑 被指贱卖优质资产


http://www.sina.com.cn 2005年06月18日 17:45 人民网

  夏天/文

    近日,美的电器巨额关联交易引起社会各界广泛关注,美的电器连发四次公告,创下了中国股市一大奇闻,原本一件看似很简单的内部关联交易却引发一场前所未有的“公众资产如何监管”、“大股东如何规范操作”的大讨论,随着讨论的深入,美的电器暴露的问题却越来越多:贱卖优质资产?报表注水做亏?投资亏本不够?关联交易信息
披露不完备?

  多年来,中国股市问题多多,大股东肆无忌惮鲸吞国有资产、公众资产,将上市公司当成“提款机”、“摇钱树”,小股民辛苦钱、血汗钱变成了“肉包子打狗——有去无回”。

  放眼中国股市,市场参与各方包括监管当局,家家都有一本难念的经,只有上市公司日子依然滋润:即使是亏损的公司也有美丽动人的再嫁故事、重生传奇,监管的大棒也动摇不得其摇钱树的根基。某些上市公司之所以长盛不衰、福基永固,是因为有灵丹妙药“十全大补膏”的滋补。这“十全”是:一旦上市、二度圈钱、三次重组、四季如歌、五员同庆、六面玲珑、七彩云霞、八项注意、九阴真经、十面埋伏。且将这“十全大补膏”分述如下:

  一旦上市:这是打功底的第一丹,公司一旦上市就端上铁饭碗了,旱涝保收,衣食无忧,上市以后不仅有源源不断的钱财,还会得到各种政策的扶持,濒临破产时甚至能得到政府的庇护,还有,如银广夏、蓝田、德隆这样的巨骗,其主要责任人也不过只有几年的徒刑……,以后的各种好处简直是不可言尽。

  二度圈钱:二乃再之意,绝大多数公司上市的首要目的就是为了圈钱,在弱市中仍要想方设法圈钱。圈钱方法不断翻新,先是只能发债券和配股,而且配股最高比例为10比3;现在还可增发新股,更搞出个可转债来,上不封顶,50亿、100亿的,想发就发。

  三次重组:上市公司重组似乎成了家常便饭。在许多上市公司那里,重组可不是做大做强的主动出击,而是迅速扭亏和再圈钱的法宝。有些公司在“亏损—重组扭亏—再亏损—再重组扭亏”的圈子里周而复始,不断循环。

  四季如歌:盈利也罢,亏损也罢,牛市也好,熊市也好,上市公司的日子总是好过的。上市公司员工的总体收入要高于普通国有企业很多,即使上市公司亏损,员工的收入也不见有多大减少,如上市公司在亏损的年份,职工的收入水平也属于该地区最高层次的。

  五员同庆:“五员”是董事、独立董事、监事、经营管理人员、控股公司管理层等高管人员。上市公司高管的高收入自不待说,现在MBO更让高管人员值得同庆同贺了,因为他们低价购买的国有股将为他们带来不知要高出薪金多少倍的财富。某公司在搞了MBO、高管控股上市公司后,又将股份公司的优质逐步置换给集团公司,而转让过程中股份公司的资产就是“刘文彩手法”——大斗时,小斗出,一倒手就是上亿元的进项。

  六面玲珑:上市公司可是方方面面玩得转的角色,什么工商、税务、审计、环保、规划设计等等,均能给予一路绿灯;会计师似乎不太顺,这好办,不顺就换呗!不过原本的八面玲珑,现在是少了两面,这两面就是政府监管部门和媒体尚难摆平。如果哪一天能八面玲珑了,那就不是服了十全大补膏,而是得了长生不老丹了。

  七彩云霞:为了吸引股民的眼球,让股票价格有突出的表现,不少公司可谓噱头不断,犹如穿了七彩服的“花大姐”招摇过市。这些玩意虽然有许多是一点就破的,但仍有众多股民时常上当。这些引人的招式包括经营多元,产品新概念不断,重组频频,关联交易理不清,澄清公告越澄越浑,还有外资并购、管理人员调整、业绩预告的变幻不定等。

  八项注意:这两年监管是加强了一点,为了减少麻烦,或者是为了少数人的利益,还是检点一些为妙。需要注意和防范的八个要点是:股东大会悄悄开,媒体记者不要来,MBO走曲线,重大事项缓公开,联系电话经常占线,关联交易能藏则藏,股东大会授权越多越好,会计报表附注越少越好等等。

  九阴真经:九乃多的意思,上市公司调节利润的方法,除了老式的资产置换、关联交易、以及投资损益、费用、折旧等的调整以外,近年,应收款项、存货核算方法变更、资产减值准备计提比例变更、会计差错追溯调整等也成为它们操纵利润的重要手段。

  十面埋伏:广大中小股东是公司发展之基,如果总是漠视并不断侵食中小股东的利益,就会陷入最广大的中小股东的声讨和反对之中,中小股东就会用脚投票,违法犯罪者也将受到法律的严惩,这样的上市公司终将退场。所以对此要十分注意。

  时下,股权分置,分类表决,关注流通股上市,保护中小投资者利益已成为中国股市的关键词。在此背景下,美的电器的剥离小家电亏损业务引起的各方连锁反应格外引人注目,中国股市要想走上可持续健康发展之路,打造中国金融产业的竞争力,监管部门要加强执法监督的力度,上市公司要善用投资者的资源,中小股民要珍惜手中的投票权,新闻媒体要加强舆论监督,营造良好的舆论环境,专家学者要保持社会的良知,站在人民的立场,站在正义一方,只有各方齐抓共管,尽责尽力,才能共同建设健康的中国股市。

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