杨元庆预言：收购IBM PC后的毛利率只升不跌

http://www.sina.com.cn 2005年06月10日 02:33 第一财经日报

　　整合 IBMPC 杨元庆自信毛利率只升不降

　　本报记者王雪靖发自上海

　　今年5月刚完成了收购IBM全球个人PC业务的联想集团(0992.HK)，于近日在香港联交所发布了去年第四季度业绩，去年第四季度其销售额为47.1亿港元，同比下滑6.4%；净利润

为1.66亿港元，同比下滑12%。

　　联想集团主席杨元庆表示，集团与IBM个人计算机业务合并后，有信心未来毛利率只升不跌。

　　联想还同时公布了截至今年3月31日的2004年全年业绩。年报显示，联想2004财年取得销售额为225.5亿港元，比去年同期232亿港元下降了2.8%。净利润为11.2亿港元，比去年10.5亿港元的净利润上升6.39%。

　　此外，由于联想这一年间收购活动所需各项融资成本加大，使得其财务费用也比去年增加了近4亿元。联想的资本开支也从2005年的仅1.77亿元提高到了2006年的1.5亿美元(11.7亿港元)。

　　他称，合并后集团未来面对的挑战是降低成本，但不会通过裁员，而是从采购、服务及销售费用等方面着手。

　　“联想的销售收入下降主要是卖低价电脑导致的。由于大城市已经趋于饱和，为了争取足够大的销量增长，联想针对乡镇市场推出“圆梦”系列低价电脑，以开拓增量空间巨大的乡镇市场。”一位证券公司分析师这样对记者表示。

　　低价电脑导致联想去年的个人电脑单价下跌13.8%，高于市场的12%的降幅。联想集团对此表示，料今年内地市场竞争情况比去年有所好转，因此今年公司业绩会有好的表现。

　　数据显示，今年第一季度，联想在中国PC市场占有的份额下降至25%，而戴尔则由7.5%增至8.4%，方正科技以12%的市场份额排在PC市场的第二位。杨元庆表示,该公司估计目前与IBM个人电脑的整合进展顺利,估计到今年底合并后的联想,在?地的市场占有率将会升至35%。

　　另外，如果不计入联想的国际化投资项目——奥运合作伙伴计划市场推广权摊销,联想2004年净利润实际上可上升9.4%至11.52亿港元。

　　前不久，联想中标成为美国国家广播公司(NBC)的计算机设备供货商，在2006意大利都灵冬季奥运会期间，为NBC的报道提供支持。业内人士因此认为如果联想在海外加大其宣传力度，并能提供客户满意度服务，应该不会发生大规模的客户流失状况。

　　从联想营业收入来看，其企业IT业务的收入略有上升，消费电子等业务的营业额与去年持平。手机业务方面的收入也略有上升，使得亏损额有所减少，但其他业务收入降低幅度较大，主要与联想调整产品结构，清理非主营收入有关。但由于其电脑的价格下降，导致了PC业务利润率也由去年的6.07%下降到5.38%。

　　南方证券行业分析师刘斌对记者分析指出，由于其手机业务在一两年之内暂时难以扭亏，而收购IBM个人PC业务后，由于之前IBM在这块业务上是亏损的，所以虽然市场占有率在上升，但要取得较大的业绩增长，关键还是在于要进一步降低PC的成本费用率。

　　年报发布后，联想股价连续下挫，从周三的2.4港元一路下行到昨日的2.3港元，跌幅达到4%。