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联想与IBM业务整合存在困难 券商下调评级


http://www.sina.com.cn 2005年05月10日 09:33 eNet硅谷动力

  作者: 英宁

  【eNet硅谷动力消息】道亨证券今天表示,虽然联想向IBM回购股份可减低对盈利摊薄效应,但该行仍然认为联想要扭转新购PC业务的亏损状况并不容易。

  道亨指出,联想向IBM收购的PC业务03年营业额约达110亿美元,为联想截至去年3月
底止财年营业额的3.8倍,要整合该项规模远大于联想现有业务的资产,确是困难。而根据IDC近期的报告,联想及IBM于日本以外亚太地区的市场占有率正下跌,预期联想于本土市场的竞争愈来愈激烈,令联想将该PC业务扭亏的前景更为暗淡。

  该行认为,联想上周已同意向IBM购回作为收购个人电脑业务部份代价的4.37亿股股份,在完成后,IBM在联想的持股量将由19%,下降至15%,回购股份行动有助减低联想每股盈利被摊薄的影响,故属正面。联想目前以今年预测市盈率17倍交投并不吸引,维持该股“沽售”评级,目标价由2.3港元调低至2.1港元。


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